天舟文化11漲停后急跌 董事子女高位套現(xiàn)疑似內(nèi)幕交易

理財(cái)周報(bào)記者 吳愛(ài)粧/深圳報(bào)道

復(fù)牌（8月27日）以來(lái)漲幅逾200%，近日天舟文化（300148.SZ）走勢(shì)突然持續(xù)回落。10月10日、11日連續(xù)兩日盤中跌停。與此同時(shí)，市場(chǎng)關(guān)于天舟文化涉嫌重組內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)調(diào)查的傳言乍起。

對(duì)此，天舟文化董秘喻宇漢表示，“已及時(shí)在互動(dòng)平臺(tái)上回復(fù)，影響基本消除?！?/p>

所謂空穴來(lái)風(fēng)，市場(chǎng)仍有余悸。加之大盤下跌和板塊回調(diào)，天舟文化股價(jià)在10月10日-17日6個(gè)交易日已走出六連跌。10月18日，勉強(qiáng)收紅報(bào)收33.8元。

鮮為人知的是，停牌前半個(gè)月，機(jī)構(gòu)等各路資金提前殺入天舟文化，成交約20.13億元；跌停前一天，公司董事親屬踩準(zhǔn)高點(diǎn)出清了手中所有股份，套現(xiàn)263萬(wàn)元。相關(guān)方似乎先知先覺(jué)。

疑團(tuán)重重，靜待時(shí)間解答。

前三季度業(yè)績(jī)大降五成

誰(shuí)也預(yù)料不到天舟文化的股價(jià)走勢(shì)會(huì)風(fēng)頭突轉(zhuǎn)。

2013年8月27日，停牌56天的天舟文化拋出重組公告稱，擬斥資12.54億元收購(gòu)手游公司神奇時(shí)代100%股權(quán)。時(shí)值手游概念遭到炒作，天舟文化股價(jià)先后走出了11個(gè)漲停，從停牌前的14.5元漲至48.93元，短短26個(gè)交易日內(nèi)（8月27日-10月9日）暴漲了237.45%，一度被封為“漲停王”。

然而，10月10日起，這一“造富機(jī)器”突然運(yùn)轉(zhuǎn)失靈。

10日（周四），早盤天舟文化沖到了51.12元的歷史最高位，但不到半小時(shí)迅速下跌，被大量賣單封死在跌停板上（大跌9.99%），表現(xiàn)詭異。

11日（周五），天舟文化盤中再度跌停，尾盤雖有所反彈，但仍下跌6.54%。當(dāng)天傳媒娛樂(lè)板塊出現(xiàn)集體回調(diào)，整個(gè)板塊下跌了1.75%，包括華策影視跌幅超7%，華誼兄弟下跌5.18%，華錄百納、浙報(bào)傳媒、新文化、百事通等個(gè)股跌幅均超2%。蹊蹺的是，同因板塊回調(diào)深跌，唯獨(dú)天舟文化傳言乍起，被指“在重組過(guò)程中，涉嫌存在內(nèi)幕交易被相關(guān)部門調(diào)查”。

此消息一出，立即在市場(chǎng)上引起熱議。

針對(duì)投資者對(duì)傳言的質(zhì)疑，11日當(dāng)晚天舟文化在深交所投資者互動(dòng)平臺(tái)上回應(yīng)稱，“公司近期股價(jià)波動(dòng)較大，提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)、理性投資。公司此次并購(gòu)重組正在按照證監(jiān)會(huì)的審核程序正常推進(jìn)，請(qǐng)您不要輕信傳聞，以公司在證監(jiān)會(huì)指定媒體披露的信息為準(zhǔn)?！?/p>

還未等市場(chǎng)疑慮消除，12日（周六）天舟文化又傳出了一則“壞”消息。最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年前三季度天舟文化歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)下降47.7%-59%，其中第三季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損100萬(wàn)元至盈利100萬(wàn)元之間。

截至10月13日共有13家傳媒公司發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，創(chuàng)業(yè)板占4家，其中光線傳媒增速最好為60%-90%，增速跌幅最大的便是天舟文化。

14日（周一），天舟文化繼續(xù)下跌1.60%。

傳聞纏身，加之業(yè)績(jī)下滑，天舟文化禍不單行。盡管在10月15日連發(fā)兩份文化資產(chǎn)整合的利好公告，依然難以抵抗大盤下跌和板塊回調(diào)。15、16、17日公司股價(jià)分別繼續(xù)下跌3.93%、9.00%、5.11%。

重組遭“實(shí)地核查”

記者注意到，直至16、17日仍有投資者就“天舟文化是否遭到重組內(nèi)幕交易調(diào)查”在互動(dòng)平臺(tái)上提問(wèn)，一再建議公司發(fā)布澄清公告。

對(duì)此，天舟文化董秘喻宇漢表示，“暫時(shí)不會(huì)有澄清公告，監(jiān)管部門也沒(méi)有要求。傳聞出來(lái)后公司內(nèi)部做了核查。當(dāng)天有很多投資者來(lái)問(wèn)，我們當(dāng)晚就在交易平臺(tái)上回復(fù)了，還是比較及時(shí)和正面的。第二天也問(wèn)得比較多，但是到了周一就沒(méi)什么人問(wèn)了。我們跟監(jiān)管部門也做了溝通，說(shuō)也沒(méi)必要再發(fā)澄清了?，F(xiàn)在深交所的互動(dòng)平臺(tái)是交易所認(rèn)可的一種信息披露的補(bǔ)充方式，它認(rèn)為你很及時(shí)的信息，只要沒(méi)有觸發(fā)重大信息披露標(biāo)準(zhǔn)的，都可以通過(guò)這個(gè)互動(dòng)平臺(tái)來(lái)交流?！?/p>

那么，天舟文化為何會(huì)攤上這樣的傳聞？

記者查閱證監(jiān)會(huì)10月12日最新披露的重組審核進(jìn)度表發(fā)現(xiàn)，天舟文化的備注狀態(tài)顯示“實(shí)地核查”，是在審公司中的唯一正在接受證監(jiān)會(huì)實(shí)地核查的企業(yè)。

8月27日，天舟文化重組預(yù)案顯示，將以12.54億收購(gòu)神奇時(shí)代網(wǎng)游公司股權(quán)并配套融資4.18億元，而截至今年中期，天舟文化總資產(chǎn)僅6.24億元，也就是說(shuō)購(gòu)買資產(chǎn)兩倍于公司資產(chǎn)。

“從公司方面?zhèn)鞒龅恼f(shuō)法，據(jù)稱只是例行檢查?！焙袭?dāng)?shù)孛襟w圈人士表示也關(guān)注到了相關(guān)傳聞，但無(wú)法做判斷。

天舟文化董秘喻宇漢猜測(cè)，“傳聞可能跟實(shí)地核查有關(guān)系。這段時(shí)間股價(jià)跌得比較厲害，但也是手游這整個(gè)板塊在跌，并不是我們一家在跌。漲幅很快之后現(xiàn)在又這么快速地回調(diào)，很多投資者是受不了的，這個(gè)事情我們也非常理解，因?yàn)橛斜惶椎?，還有高位追進(jìn)去的，所以市場(chǎng)就有一些傳聞。再加上我們的業(yè)績(jī)也不是太理想，各種各樣的傳聞就比較多。”

不過(guò)空穴來(lái)風(fēng)，必有其因。

“內(nèi)幕交易市場(chǎng)上是有這樣的說(shuō)法，為了做大市值而搞的重組，具體怎么回事就不清楚了。但是也不能說(shuō)就有很大的問(wèn)題，因?yàn)楝F(xiàn)在多數(shù)上市公司的高層都有市值管理任務(wù)，所以這種現(xiàn)象可以說(shuō)不是一兩家這樣做，只是有的公司被發(fā)現(xiàn)，有的沒(méi)被發(fā)現(xiàn)而已?！北本┑囊患宜侥祭峡偢嬖V記者。

廣東某私募投資總監(jiān)則表示，“你看它停牌之前量放得比較大，一直異動(dòng)，肯定有機(jī)構(gòu)等各路資金進(jìn)入，這個(gè)比較明顯?！?/p>

天舟文化重組停牌是在2013年7月2日。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年6月天舟文化毫無(wú)征兆地集中開(kāi)始一波凌厲的上攻之勢(shì)。而在此之前，該股在二級(jí)市場(chǎng)已趨于沉寂。

6月17日天舟文化突然遭到大量資金炒作，當(dāng)天成交量（1725萬(wàn)股）比前日（412萬(wàn)股）增加近3倍。自該天起至7月1日（停牌前最后一個(gè)交易日）停牌前短短的11個(gè)交易日內(nèi)，天舟文化成交額達(dá)到20.13億元，換手率高達(dá)近300%，股價(jià)一度暴漲34.26%至30.07元（后復(fù)權(quán)），市值暴增近5億元（增長(zhǎng)近1/3）。

并且，這11個(gè)交易日有7次是異動(dòng)，分別發(fā)生在6月17日、6月19日、6月20日、6月21日、6月25日、6月26日、7月1日，涉及交易金額4.34億元。

從交易異動(dòng)數(shù)據(jù)可以看出，這背后極可能是北上深豫鄂蘇各地營(yíng)業(yè)部、機(jī)構(gòu)專用席位以及國(guó)泰君安交易單元（可能租給了基金、私募或其他機(jī)構(gòu)在使用）在炒作。

股東數(shù)據(jù)也顯示，2013年二季度，機(jī)構(gòu)對(duì)天舟文化的關(guān)注度猛然有所提升——機(jī)構(gòu)股東數(shù)目從1家變?yōu)?家（多為基金），持股數(shù)量從22.83萬(wàn)股增加到135.80萬(wàn)股，持股比例從0.53%上升到2.61%。

對(duì)此，華南的一家私募老總分析，“從2011年起，文化傳媒行業(yè)三年的行情使得這個(gè)板塊股性變活躍，但跟華誼、光線、樂(lè)視網(wǎng)、華數(shù)傳媒不同，天舟文化幾乎沒(méi)有基本面支撐。今年來(lái)看，天舟文化的這波炒作算是整個(gè)文化傳媒行業(yè)比較晚的，不排除一些機(jī)構(gòu)看見(jiàn)華誼等比較早炒起來(lái)的甜頭后，隨便找一些小公司進(jìn)行資本運(yùn)作，所以說(shuō)內(nèi)幕交易是有可能的?！?/p>

基本面和業(yè)績(jī)平平

不過(guò)，據(jù)記者了解，在重組停牌前“潛伏”進(jìn)天舟文化的機(jī)構(gòu)并不多。

“天舟表現(xiàn)這么扎眼，完全沒(méi)看過(guò)也不是。不過(guò)我們沒(méi)有買。它沒(méi)有很好的介入點(diǎn)，你要說(shuō)單純憑本事買進(jìn)去的，我估計(jì)應(yīng)該很少。因?yàn)樗懊娓揪蜎](méi)有預(yù)兆，而且這家公司的基本面也不是很好。等你發(fā)掘到已是它股價(jià)特別高的時(shí)候了?！遍L(zhǎng)期跟蹤傳媒板塊的私募投資總監(jiān)告訴記者?！?/p>

“這個(gè)公司沒(méi)法買啊，你說(shuō)怎么買，停牌后就直接封漲停，根本沒(méi)有給買入的機(jī)會(huì)。”廣州的一位私募投資總監(jiān)告訴記者，“2011年不是炒文化概念嘛，這個(gè)公司當(dāng)時(shí)留意過(guò)一下，但說(shuō)實(shí)話沒(méi)怎么看它。今年，從行情的演繹來(lái)講，前期喜歡炒新媒體，影視、動(dòng)漫這些，這個(gè)公司開(kāi)始不沾邊；到9、10月份開(kāi)始炒傳媒，這時(shí)候它已經(jīng)漲高了，業(yè)績(jī)又不好，所以關(guān)注得比較少。”

“天舟文化是比較一般的公司，基本面和業(yè)績(jī)都一般。重組前我們也看過(guò)，但錯(cuò)過(guò)了8月份那波行情。”北京的一家私募略帶遺憾地說(shuō)道。

“天舟文化在行業(yè)里不算基本面好的公司，比較小，也沒(méi)有什么出名的地方。我們沒(méi)有參與。”上海的一家私募表示，“說(shuō)實(shí)話，看不懂基本面這么差的公司為什么能炒成這樣?！?/p>

公開(kāi)資料顯示，天舟文化主營(yíng)業(yè)務(wù)為青少年讀物的策劃、設(shè)計(jì)、制作與發(fā)行，于2010年12月15日上市。但上市后公司業(yè)績(jī)卻開(kāi)始不斷下降，2011年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)7.63%，2012年下滑42.74%，今年上半年同比大幅下降了49.12%，今年3季報(bào)預(yù)告下降47.7%-59%，增速也逐年下滑。

相反，其股價(jià)則因涉足手游概念節(jié)節(jié)攀升，至跌停前（10月9日）還報(bào)收48.93元/股。從當(dāng)日的估值來(lái)看，天舟文化市盈率（TTM）為673倍，而同行業(yè)的中南傳媒為25倍，時(shí)代出版24倍，出版?zhèn)髅?/font>68倍；手游概念股掌趣科技的市盈率168倍、北緯通信148倍，均低于天舟文化。