美債違約大限將至 貨幣基金出逃應(yīng)對(duì)

2013年10月11日 01:19
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：羅慧

人參與條評(píng)論

隨著10月17日美國(guó)債務(wù)違約的大限將至，對(duì)沖基金紛紛調(diào)整策略應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。周三，美國(guó)最大的貨幣基金富達(dá)投資就選擇拋售在債務(wù)上限期限附近到期的美債，來(lái)規(guī)避美國(guó)會(huì)討論陷入僵局帶來(lái)的政治風(fēng)險(xiǎn)。

美最大貨基拋售美債

據(jù)美國(guó)全國(guó)廣播公司財(cái)經(jīng)頻道（CNBC）報(bào)道，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三晚，美國(guó)最大的貨幣市場(chǎng)共同基金富達(dá)投資（Fidelity）宣布，由于債務(wù)上限問題還有待解決，處于保護(hù)投資者的目的，該公司將不再持有任何在債務(wù)上限期限附近到期的美國(guó)政府債券。對(duì)此，其貨幣市場(chǎng)部總裁NancyPrior表示，“我們預(yù)計(jì)國(guó)會(huì)將采取必要的措施避免違約，但鑒于我們是貨幣基金，因此不得不采取預(yù)防措施?！?/p>

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，接手富達(dá)投資所售債券的，正是債券大王比爾·格羅斯（BillGross）旗下的太平洋投資管理公司（PIMCO）的旗艦基金。格羅斯在接受CNBC采訪時(shí)明確表示，“事實(shí)上，我們的做法恰恰相反，我們?nèi)栽谫I入這些被富達(dá)投資拋售的債券?！?/p>

格羅斯對(duì)此解釋，“由于富達(dá)是一個(gè)貨幣基金，即使債務(wù)違約僅發(fā)生一小時(shí)或一天，他們都得將債券減記為零，因此必須盡量避免美債技術(shù)性違約，令其資金凈值跌破1美元的情形，而太平洋投資管理公司則不存在這樣的問題，所以當(dāng)看到30天或15天的債券收益率是35或40個(gè)基點(diǎn)，而不是3個(gè)基點(diǎn)的時(shí)候，我們當(dāng)然選擇買入。”不過格羅斯認(rèn)為，盡管美國(guó)國(guó)債違約的可能性極小，但國(guó)會(huì)的政治鬧劇還是會(huì)影響市場(chǎng)的波動(dòng)。

據(jù)悉，目前該旗艦基金，所持有的美債和其他美國(guó)政府相關(guān)債券的倉(cāng)位不變，仍占總持倉(cāng)的35%，但在9月份該基金增持了發(fā)達(dá)國(guó)家（美國(guó)除外）債券，其占比從8月份的2%上升到了4%。

短期債券利率大幅飆升

事實(shí)上，這不是富達(dá)投資第一次采取這樣的措施。在2011年夏天，當(dāng)美國(guó)政府瀕臨違約，標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)時(shí)，富達(dá)也有過同樣舉動(dòng)。

在美國(guó)，貨幣基金是其金融系統(tǒng)中的一個(gè)重要組成部分。根據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，目前在美國(guó)，以個(gè)人或機(jī)構(gòu)形式投資于貨幣基金的金額大約在2.685萬(wàn)億美元。作為資金最安全的場(chǎng)所，貨幣基金主要投資于高流動(dòng)性的短期債務(wù)，比如美國(guó)國(guó)債、商業(yè)票據(jù)或一些大公司發(fā)行的應(yīng)付日常開支的債券。

隨著美國(guó)政府部分關(guān)閉的時(shí)間不斷延長(zhǎng)，投資者也越來(lái)越擔(dān)心國(guó)會(huì)可能無(wú)法提高債務(wù)上限，從而使那些即將在10月底或11月初到期的債券違約。因此，除了富達(dá)，美國(guó)的其他一些貨幣基金以及銀行，都紛紛采取回避風(fēng)險(xiǎn)的措施，除了拋售債券，一些銀行已經(jīng)開始規(guī)定，不再接受一些國(guó)債的回購(gòu)交易，而這也令10月底到期的債券利率，在過去一周的時(shí)間里大幅飆升。

周三，在10月17日到期的美國(guó)短期國(guó)債利率，上漲了17.5個(gè)基點(diǎn)至0.46%，這是自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的最高水平，而其他期限的短期債券利率，也不同程度上揚(yáng)。

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