美債若違約 或釀新一輪金融危機(jī)

2013年10月08日 08:08
來源：廣州日報(bào)

人參與條評(píng)論

美國政府已經(jīng)“停擺”一周。CFP供圖

美國民眾抗議美國政府“關(guān)門”。(CFP)

美政府關(guān)門持續(xù)一周  全球股市走低金價(jià)大幅波動(dòng)  分析人士稱美債談判若失敗沖擊遠(yuǎn)大于政府關(guān)門

美國政府關(guān)門已持續(xù)一周，目前美國兩黨仍就預(yù)算問題爭論不休，全球資本市場因此大受影響。全球股市在A股國慶長假期間普遍走低，其中，日經(jīng)225指數(shù)跌幅超過4%。不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場分析師認(rèn)為，美國政府關(guān)門對(duì)資本市場的沖擊并不大，但未來債務(wù)上限談判將左右投資者神經(jīng)，如果談崩，可能成為最大危機(jī)。

文/表記者陳海玲、井楠、張忠安、李震

最新進(jìn)展

美參眾兩院仍未達(dá)成共識(shí)

昨天是美國政府關(guān)門的第七天，由于美參眾兩院仍然沒有就臨時(shí)撥款議案達(dá)成共識(shí)，所以大約80萬的政府雇員仍然要繼續(xù)休假。

中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征昨天接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示堅(jiān)信美國政府關(guān)門只是各方討價(jià)還價(jià)的一個(gè)過程，并不是說這個(gè)政府運(yùn)轉(zhuǎn)不下去了?！懊绹畷?huì)很快重新開放?！?/p>

對(duì)美國政府的關(guān)門，著名投資大師羅杰斯對(duì)本報(bào)記者說，“這是在浪費(fèi)大家的時(shí)間，我曾希望有些改變，但不會(huì)有任何的改變會(huì)發(fā)生，因此我都不會(huì)太關(guān)注這件事?！?/p>

10月初，亞太經(jīng)合組織（APEC）在印尼巴厘島舉行，美國總統(tǒng)奧巴馬原定將率團(tuán)參加，但由于美國聯(lián)邦政府關(guān)門，美國國務(wù)卿克里代替總統(tǒng)奧巴馬率領(lǐng)代表團(tuán)出席印尼APEC峰會(huì)。

美國政府關(guān)門對(duì)美國人的生活也造成了一些不便，比如外出簽證工作已停止。此外，對(duì)外國游客的影響較突出。韓女士前往美國自助游，到了華盛頓時(shí)就趕上了美國政府關(guān)門。“美國的國家公園都是政府管的，政府停擺，就都關(guān)門；華盛頓和大峽谷游玩的計(jì)劃全泡湯?！?/p>

但美國私人經(jīng)濟(jì)不受影響。在美工作的華裔葉先生昨天告訴本報(bào)記者：“美國社會(huì)并未因此出現(xiàn)混亂，地鐵仍照開，垃圾仍有人清掃，只不過出行的人少了?！闭诿绹菁俚闹猩酱髮W(xué)嶺南學(xué)院金融系主任陸軍教授昨天接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“美國大量的私人經(jīng)濟(jì)并沒有關(guān)門，包括機(jī)場運(yùn)作、旅館、餐廳一切都照常運(yùn)轉(zhuǎn)。”

美政府關(guān)門拖累全球資本市場

股市影響

日股長假大跌4.36% A股有小壓

受美國政府關(guān)門等因素影響，全球主要股指在中國長假期間表現(xiàn)不佳，日經(jīng)225指數(shù)表現(xiàn)最差，在長假期間，該指數(shù)跌幅為4.36%。 “從全球股市來看，雖然政府關(guān)門有一定的負(fù)面影響，但股指還是比較穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)恐慌?！币晃换鹗袌霾呗苑治鰩煾嬖V記者。

對(duì)A股而言，分析師表示，由于外圍市場已對(duì)美政府關(guān)門做出反應(yīng)，不排除A股會(huì)補(bǔ)跌，但整體壓力會(huì)減緩。“A股壓力肯定有，比如IPO開閘，還有9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)存在不確定性等，但比9月底整體壓力減小?！蹦郴鸱治鰩熣J(rèn)為。據(jù)記者了解，不少機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，10月份大漲的概率并不高，但大盤總體壓力有望減緩。

華泰聯(lián)合證券市場分析人士指出，影響9月下旬A股走低的因素主要有兩個(gè)：“一是季末金融機(jī)構(gòu)考核要求和中秋國慶長假，使得流動(dòng)性緊張預(yù)期加強(qiáng)，影響資金做多；二是對(duì)外圍可能出現(xiàn)的黑天鵝時(shí)間把握不準(zhǔn)。但現(xiàn)在不少問題基本面明朗化了，應(yīng)該說是個(gè)好事情?！?/p>

廣發(fā)證券何平表示，參考9月PMI數(shù)據(jù)，長假后將公布的9月份和三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將不會(huì)太悲觀。因此，預(yù)計(jì)節(jié)后仍將延續(xù)震蕩反彈。

油市影響

國際油價(jià)十字路口多空博弈

美國政府關(guān)門事件對(duì)國際原油價(jià)格的影響比較糾結(jié)，國際油價(jià)在長假期間振蕩且小幅走高，上周末紐約原油價(jià)格報(bào)收在了103.84美元/桶低位，倫敦布倫特原油價(jià)格報(bào)收109.46美元/桶低位，均比國慶前價(jià)格略高。但多空博弈激烈，本周一亞洲市場油價(jià)再次下行。

美國債務(wù)上限日期將近的陰影對(duì)油價(jià)產(chǎn)生了一定壓制，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，受美國政府“關(guān)門”事件影響，很多美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布滯后，但從已公布的數(shù)據(jù)來看，參差不齊，較差的數(shù)據(jù)數(shù)量仍多，使得機(jī)構(gòu)對(duì)于未來1~2個(gè)月時(shí)間的油價(jià)走勢舉棋不定。

不過，也有部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較差、政府關(guān)門，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)即將出臺(tái)的政策影響較多，可能一再延緩“削債計(jì)劃”；而保持量化寬松貨幣政策，對(duì)于中線原油價(jià)格的走勢將有較大促進(jìn)，遏制油價(jià)的跌勢。

技術(shù)面顯示，油價(jià)處在十字路口，上下波動(dòng)可能性均存在。100美元大關(guān)是重要支撐位，如果跌破，可以下探至95~96美元；而上一重要阻力位遠(yuǎn)至104.5美元以上。

匯市影響

美元繼續(xù)承壓非美貨幣或反彈

在美國政府停擺及美國政府將在10月17日觸及舉債上限可能出現(xiàn)技術(shù)性違約的陰影籠罩之下，匯市美元弱勢主導(dǎo)市場。美元指數(shù)上周觸及79.63的8個(gè)月新低，短期內(nèi)弱勢美元格局將持續(xù)；與此相伴，非美元貨幣有望繼續(xù)上漲。

投資大師羅杰斯一直大為批判美國政府亂印美元及其量化寬松政策，并堅(jiān)定看空美元。他告訴本報(bào)記者認(rèn)為，美國政策并不會(huì)因?yàn)檎P(guān)門而有實(shí)質(zhì)性的改變，對(duì)市場的預(yù)期亦不會(huì)有大的改變。

目前，歐元兌美元在1.358附近，英鎊兌美元在1.605附近，澳元兌美元在0.942附近，美元兌日元在0.97附近。

具體而言，分析師指出，日元的避險(xiǎn)特性使其受惠于當(dāng)下的市場緊張氛圍，美元兌日元走勢偏強(qiáng)；歐元兌美元上升趨勢完好無損，如若美政府停擺的問題不在近期得到解決，那么將會(huì)引來一波因風(fēng)險(xiǎn)情緒受損導(dǎo)致的報(bào)復(fù)性反彈。短期英鎊或上漲至1.62，英鎊兌美元關(guān)鍵阻力在1.63，不過預(yù)計(jì)年底可能將跌至1.58關(guān)口。

金市影響

金價(jià)遭做空后市不樂觀

長假期間，國際黃金價(jià)格再次走出了大幅波動(dòng)的軌跡；一度暴跌至1280美元/盎司以下低位，后反彈至1310美元/盎司附近位置。目前價(jià)位距離國慶前美國9月議息會(huì)議時(shí)跌了3%。

面對(duì)“美國政府關(guān)門”的風(fēng)險(xiǎn)性事件，國際金價(jià)走出了與基本面規(guī)律迥異的軌跡，沒有大漲反而途中暴跌，充分證明了市場的做空力量非常強(qiáng)大。

廣東粵寶的何偉鋒推斷，以國際投行為主的大型機(jī)構(gòu)一心做空，借機(jī)集體打壓金價(jià)。由于美聯(lián)儲(chǔ)與國際投行有千絲萬縷的利益聯(lián)系，這一集體做空行為，有可能已經(jīng)再次得到美聯(lián)儲(chǔ)政策有變動(dòng)的風(fēng)聲，削減購債計(jì)劃或許將在10月被落實(shí)。

國際投行依然在發(fā)表看空觀點(diǎn)。美銀美林將2014年預(yù)計(jì)金價(jià)從1563美元/盎司下調(diào)17%到1294美元/盎司。

廣州金頂黃金的張德強(qiáng)則認(rèn)為，美政府臨時(shí)關(guān)門源自美債問題，而美債問題曾是2011年~2012年促進(jìn)金價(jià)走高的重要?jiǎng)恿Γ豢尚∮U其正面作用。不過金價(jià)四季度整體可能維持低位盤整走勢，有機(jī)會(huì)探至1200美元以下的低位。

長假期間，廣州市場交易整體而言先清淡后紅火。頭兩日，由于金價(jià)位置較高，成交相對(duì)清冷；之后，國際金價(jià)暴跌，廣州金價(jià)跌至310~340元/克位置，買金人數(shù)迅速增多，部分平價(jià)商場更是生意紅火，但也難以再現(xiàn)二季度的“搶金”盛況。

業(yè)內(nèi)人士建議“逢低買進(jìn)、逐步建倉”。如果買金條，265元/克以下位置可以開始逐步買進(jìn)了。雖然金價(jià)仍有可能下跌，但跌幅有限，且很難把握“絕對(duì)底部”，不如逐步買進(jìn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

專家觀點(diǎn)

美債違約沖擊

更甚美政府關(guān)門

“我們的判斷是，美國債務(wù)談判失敗的沖擊要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府關(guān)門的影響?！鄙鲜龌鹗袌霾呗苑治鰩煾嬖V記者。多數(shù)分析人士也指出，與政府“關(guān)門”相比，不到兩周的美債違約“大限”（10月17日）才更加危險(xiǎn)。尤其正值美國政府部門關(guān)門，分歧加大的兩黨如何討論此問題令市場著急。

美國料將在那天觸及16.7萬億美元的債務(wù)上限。政府官員也預(yù)料不到確切支出將是多少，比如那一周會(huì)有多少人申請失業(yè)救濟(jì)。美國公債是全球金融系統(tǒng)的基石，被視為零風(fēng)險(xiǎn)投資，美國目前公債利率處于世界最低行列，目前十年期公債收益率在3%左右徘徊。如果不能按時(shí)付息，將撼動(dòng)這一根基。一旦違約，美國借款成本幾乎肯定會(huì)增加。股市可能暴跌，消費(fèi)者可能減少支出，進(jìn)一步拖累經(jīng)濟(jì)。一旦美債違約，將會(huì)引發(fā)信貸市場凍結(jié)，美元大跌，國債利率飛漲，甚至?xí)l(fā)“比2008年或者更加嚴(yán)重的金融危機(jī)和衰退”。

“但無法上調(diào)債務(wù)上限的風(fēng)險(xiǎn)仍然很小，政府關(guān)門也沒有對(duì)上調(diào)債務(wù)上限的前景造成負(fù)面影響?！辈苓h(yuǎn)征告訴本報(bào)記者。

“美國國會(huì)可能等到上調(diào)債務(wù)上限的最后一刻，或把債務(wù)上限問題拖延到未來某個(gè)時(shí)刻，可能是2014年年底?！辈苓h(yuǎn)征說道。

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