美政府關(guān)門持續(xù)一周 分析指美債若違約或釀新金融危機

2013年10月08日 07:27
來源：廣州日報

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美國政府關(guān)門已持續(xù)一周，目前美國兩黨仍就預(yù)算問題爭論不休，全球資本市場因此大受影響。全球股市在A股國慶長假期間普遍走低，其中，日經(jīng)225指數(shù)跌幅超過4%。不過，經(jīng)濟學(xué)家和市場分析師認(rèn)為，美國政府關(guān)門對資本市場的沖擊并不大，但未來債務(wù)上限談判將左右投資者神經(jīng)，如果談崩，可能成為最大危機。

文/表記者 陳海玲、井楠、張忠安、李震

最新進(jìn)展

美參眾兩院仍未達(dá)成共識

昨天是美國政府關(guān)門的第七天，由于美參眾兩院仍然沒有就臨時撥款議案達(dá)成共識，所以大約80萬的政府雇員仍然要繼續(xù)休假。

中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠(yuǎn)征昨天接受本報記者采訪時表示堅信美國政府關(guān)門只是各方討價還價的一個過程，并不是說這個政府運轉(zhuǎn)不下去了?！懊绹畷芸熘匦麻_放?！?/p>

對美國政府的關(guān)門，著名投資大師羅杰斯對本報記者說，“這是在浪費大家的時間，我曾希望有些改變，但不會有任何的改變會發(fā)生，因此我都不會太關(guān)注這件事?！?/p>

10月初，亞太經(jīng)合組織（APEC）在印尼巴厘島舉行，美國總統(tǒng)奧巴馬原定將率團參加，但由于美國聯(lián)邦政府關(guān)門，美國國務(wù)卿克里代替總統(tǒng)奧巴馬率領(lǐng)代表團出席印尼APEC峰會。

美國政府關(guān)門對美國人的生活也造成了一些不便，比如外出簽證工作已停止。此外，對外國游客的影響較突出。韓女士前往美國自助游，到了華盛頓時就趕上了美國政府關(guān)門?！懊绹膰夜珗@都是政府管的，政府停擺，就都關(guān)門；華盛頓和大峽谷游玩的計劃全泡湯?！?/p>

但美國私人經(jīng)濟不受影響。在美工作的華裔葉先生昨天告訴本報記者：“美國社會并未因此出現(xiàn)混亂，地鐵仍照開，垃圾仍有人清掃，只不過出行的人少了。”正在美國休假的中山大學(xué)嶺南學(xué)院金融系主任陸軍教授昨天接受本報記者采訪時表示：“美國大量的私人經(jīng)濟并沒有關(guān)門，包括機場運作、旅館、餐廳一切都照常運轉(zhuǎn)?！?/p>

美政府關(guān)門拖累全球資本市場

股市影響：日股長假大跌4.36% A股有小壓

受美國政府關(guān)門等因素影響，全球主要股指在中國長假期間表現(xiàn)不佳，日經(jīng)225指數(shù)表現(xiàn)最差，在長假期間，該指數(shù)跌幅為4.36%。 “從全球股市來看，雖然政府關(guān)門有一定的負(fù)面影響，但股指還是比較穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)恐慌?！币晃换鹗袌霾呗苑治鰩煾嬖V記者。

對A股而言，分析師表示，由于外圍市場已對美政府關(guān)門做出反應(yīng)，不排除A股會補跌，但整體壓力會減緩。“A股壓力肯定有，比如IPO開閘，還有9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)存在不確定性等，但比9月底整體壓力減小?！蹦郴鸱治鰩熣J(rèn)為。據(jù)記者了解，不少機構(gòu)也認(rèn)為，10月份大漲的概率并不高，但大盤總體壓力有望減緩。

華泰聯(lián)合證券市場分析人士指出，影響9月下旬A股走低的因素主要有兩個：“一是季末金融機構(gòu)考核要求和中秋國慶長假，使得流動性緊張預(yù)期加強，影響資金做多；二是對外圍可能出現(xiàn)的黑天鵝時間把握不準(zhǔn)。但現(xiàn)在不少問題基本面明朗化了，應(yīng)該說是個好事情?！?/p>

廣發(fā)證券何平表示，參考9月PMI數(shù)據(jù)，長假后將公布的9月份和三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)也將不會太悲觀。因此，預(yù)計節(jié)后仍將延續(xù)震蕩反彈。

油市影響：國際油價十字路口多空博弈

美國政府關(guān)門事件對國際原油價格的影響比較糾結(jié)，國際油價在長假期間振蕩且小幅走高，上周末紐約原油價格報收在了103.84美元/桶低位，倫敦布倫特原油價格報收109.46美元/桶低位，均比國慶前價格略高。但多空博弈激烈，本周一亞洲市場油價再次下行。

美國債務(wù)上限日期將近的陰影對油價產(chǎn)生了一定壓制，部分機構(gòu)認(rèn)為，受美國政府“關(guān)門”事件影響，很多美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布滯后，但從已公布的數(shù)據(jù)來看，參差不齊，較差的數(shù)據(jù)數(shù)量仍多，使得機構(gòu)對于未來1~2個月時間的油價走勢舉棋不定。

不過，也有部分機構(gòu)認(rèn)為，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)較差、政府關(guān)門，對于美聯(lián)儲即將出臺的政策影響較多，可能一再延緩“削債計劃”；而保持量化寬松貨幣政策，對于中線原油價格的走勢將有較大促進(jìn)，遏制油價的跌勢。

技術(shù)面顯示，油價處在十字路口，上下波動可能性均存在。100美元大關(guān)是重要支撐位，如果跌破，可以下探至95~96美元；而上一重要阻力位遠(yuǎn)至104.5美元以上。

匯市影響：美元繼續(xù)承壓非美貨幣或反彈

在美國政府停擺及美國政府將在10月17日觸及舉債上限可能出現(xiàn)技術(shù)性違約的陰影籠罩之下，匯市美元弱勢主導(dǎo)市場。美元指數(shù)上周觸及79.63的8個月新低，短期內(nèi)弱勢美元格局將持續(xù)；與此相伴，非美元貨幣有望繼續(xù)上漲。

投資大師羅杰斯一直大為批判美國政府亂印美元及其量化寬松政策，并堅定看空美元。他告訴本報記者認(rèn)為，美國政策并不會因為政府關(guān)門而有實質(zhì)性的改變，對市場的預(yù)期亦不會有大的改變。

目前，歐元兌美元在1.358附近，英鎊兌美元在1.605附近，澳元兌美元在0.942附近，美元兌日元在0.97附近。

具體而言，分析師指出，日元的避險特性使其受惠于當(dāng)下的市場緊張氛圍，美元兌日元走勢偏強；歐元兌美元上升趨勢完好無損，如若美政府停擺的問題不在近期得到解決，那么將會引來一波因風(fēng)險情緒受損導(dǎo)致的報復(fù)性反彈。短期英鎊或上漲至1.62，英鎊兌美元關(guān)鍵阻力在1.63，不過預(yù)計年底可能將跌至1.58關(guān)口。

金市影響：金價遭做空后市不樂觀

長假期間，國際黃金價格再次走出了大幅波動的軌跡；一度暴跌至1280美元/盎司以下低位，后反彈至1310美元/盎司附近位置。目前價位距離國慶前美國9月議息會議時跌了3%。

面對“美國政府關(guān)門”的風(fēng)險性事件，國際金價走出了與基本面規(guī)律迥異的軌跡，沒有大漲反而途中暴跌，充分證明了市場的做空力量非常強大。

廣東粵寶的何偉鋒推斷，以國際投行為主的大型機構(gòu)一心做空，借機集體打壓金價。由于美聯(lián)儲與國際投行有千絲萬縷的利益聯(lián)系，這一集體做空行為，有可能已經(jīng)再次得到美聯(lián)儲政策有變動的風(fēng)聲，削減購債計劃或許將在10月被落實。

國際投行依然在發(fā)表看空觀點。美銀美林將2014年預(yù)計金價從1563美元/盎司下調(diào)17%到1294美元/盎司。

廣州金頂黃金的張德強則認(rèn)為，美政府臨時關(guān)門源自美債問題，而美債問題曾是2011年~2012年促進(jìn)金價走高的重要動力，不可小覷其正面作用。不過金價四季度整體可能維持低位盤整走勢，有機會探至1200美元以下的低位。

長假期間，廣州市場交易整體而言先清淡后紅火。頭兩日，由于金價位置較高，成交相對清冷；之后，國際金價暴跌，廣州金價跌至310~340元/克位置，買金人數(shù)迅速增多，部分平價商場更是生意紅火，但也難以再現(xiàn)二季度的“搶金”盛況。

業(yè)內(nèi)人士建議“逢低買進(jìn)、逐步建倉”。如果買金條，265元/克以下位置可以開始逐步買進(jìn)了。雖然金價仍有可能下跌，但跌幅有限，且很難把握“絕對底部”，不如逐步買進(jìn)、規(guī)避風(fēng)險。

專家觀點：美債違約沖擊更甚美政府關(guān)門

“我們的判斷是，美國債務(wù)談判失敗的沖擊要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府關(guān)門的影響?！鄙鲜龌鹗袌霾呗苑治鰩煾嬖V記者。多數(shù)分析人士也指出，與政府“關(guān)門”相比，不到兩周的美債違約“大限”（10月17日）才更加危險。尤其正值美國政府部門關(guān)門，分歧加大的兩黨如何討論此問題令市場著急。

美國料將在那天觸及16.7萬億美元的債務(wù)上限。政府官員也預(yù)料不到確切支出將是多少，比如那一周會有多少人申請失業(yè)救濟。美國公債是全球金融系統(tǒng)的基石，被視為零風(fēng)險投資，美國目前公債利率處于世界最低行列，目前十年期公債收益率在3%左右徘徊。如果不能按時付息，將撼動這一根基。一旦違約，美國借款成本幾乎肯定會增加。股市可能暴跌，消費者可能減少支出，進(jìn)一步拖累經(jīng)濟。一旦美債違約，將會引發(fā)信貸市場凍結(jié)，美元大跌，國債利率飛漲，甚至?xí)l(fā)“比2008年或者更加嚴(yán)重的金融危機和衰退”。

“但無法上調(diào)債務(wù)上限的風(fēng)險仍然很小，政府關(guān)門也沒有對上調(diào)債務(wù)上限的前景造成負(fù)面影響。”曹遠(yuǎn)征告訴本報記者。

“美國國會可能等到上調(diào)債務(wù)上限的最后一刻，或把債務(wù)上限問題拖延到未來某個時刻，可能是2014年年底?！辈苓h(yuǎn)征說道。

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