太保自貿(mào)區(qū)內(nèi)占位 航運(yùn)險(xiǎn)、境外保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)待發(fā)力

2013年09月30日 00:58
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：楊倩雯

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上海自貿(mào)區(qū)昨日正式誕生，而總體方案及服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放措施（下稱“開放措施”）也應(yīng)運(yùn)而生。在其他幾家A股上市險(xiǎn)企還未有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作時(shí)，作為唯一一家本地保險(xiǎn)上市公司，中國太保（601601.SH）已經(jīng)邁出了第一步，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)成功“占位”。而分析師表示中國太保作為本地保險(xiǎn)第一股，或?qū)㈤L(zhǎng)期受益于上海自貿(mào)區(qū)的政策紅利。

上周，中國太保產(chǎn)險(xiǎn)獲批將原先的龍東大道營(yíng)銷部直接升級(jí)至二級(jí)分公司入駐上海自貿(mào)區(qū)，和大眾保險(xiǎn)一起成為首批入駐上海自貿(mào)區(qū)的保險(xiǎn)企業(yè)。

而對(duì)于中國太保來說，自貿(mào)區(qū)意味著什么？

雖然在總體方案和開放措施中并無直接提到財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的利好措施，但業(yè)內(nèi)人士分析，在人民幣自由兌換、資本項(xiàng)下可兌換、利率市場(chǎng)化先行先試的大前提下，包括太保產(chǎn)險(xiǎn)在內(nèi)的保險(xiǎn)公司將受益于上海自貿(mào)區(qū)圍繞經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易、航運(yùn)中心建設(shè)所帶來的改革紅利。

國泰君安分析師在之前的分析報(bào)告中指出，自貿(mào)區(qū)將會(huì)帶來主題投資機(jī)會(huì)，涵蓋國際航運(yùn)險(xiǎn)及保險(xiǎn)投資等方面。

“上海港作為貨物吞吐量世界第一的港口，航運(yùn)保險(xiǎn)在世界上的占比較低，滯后于航運(yùn)業(yè)發(fā)展?！标柟猱a(chǎn)險(xiǎn)航運(yùn)保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)中心在今年6月接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，目前中國航運(yùn)險(xiǎn)規(guī)模不到200億元，其中貨運(yùn)險(xiǎn)規(guī)模在100億元，船舶險(xiǎn)大約50億~60億元，而太保的航運(yùn)險(xiǎn)大約在其中占據(jù)第二的位置。

此次上海自貿(mào)區(qū)開放措施中提出放寬船舶運(yùn)輸企業(yè)外資股比限制、先行先試沿海捎帶業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此舉意味著外資可以實(shí)現(xiàn)控股，以其國際經(jīng)驗(yàn)開展船舶業(yè)務(wù)，有助于提振中國國際船運(yùn)市場(chǎng)，同時(shí)促使原掛境外方便旗的中資船舶回流，并促進(jìn)境外中轉(zhuǎn)的集裝箱到上海中轉(zhuǎn)，從而增加上海港的國際地位。在此背景下，航運(yùn)險(xiǎn)有望真正發(fā)力。不過，某大型險(xiǎn)企航運(yùn)險(xiǎn)高管對(duì)本報(bào)表示，要增強(qiáng)航運(yùn)險(xiǎn)必須要有配套的服務(wù)及稅優(yōu)等政策跟上，而這還有待上海自貿(mào)區(qū)的進(jìn)一步發(fā)展。

中國太保對(duì)本報(bào)表示，擬建的產(chǎn)險(xiǎn)分公司將在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)等在內(nèi)的各類財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，重點(diǎn)加強(qiáng)非水險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

“責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)在完全競(jìng)爭(zhēng)的商業(yè)貿(mào)易環(huán)境內(nèi)其實(shí)是有很大作用的。但是在中國財(cái)險(xiǎn)公司占比卻很小?！逼杖A永道中國中區(qū)金融服務(wù)主管合伙人許康瑋對(duì)本報(bào)表示。

中國太保2013年半年報(bào)顯示，其企財(cái)險(xiǎn)及責(zé)任險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為34.86億元以及16.1億元，占比僅8.23%及3.8%。與此相比，其車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比高達(dá)75.16%。

“車險(xiǎn)獨(dú)大對(duì)于整個(gè)中國財(cái)險(xiǎn)業(yè)來說不是健康的表現(xiàn)，此次自貿(mào)區(qū)對(duì)于非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的推動(dòng)或許也能夠使得產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加平衡?！蹦池?cái)險(xiǎn)公司高管在接受本報(bào)采訪時(shí)表示。

而在人民幣資本項(xiàng)目可兌換、金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用等方面的先行先試對(duì)于中國太保的險(xiǎn)資境外投資來說也是一大利好。

據(jù)了解，目前中國幾大險(xiǎn)資的境外投資占比仍較小，且大多為港股投資。對(duì)此，許康瑋分析認(rèn)為，之前險(xiǎn)資13項(xiàng)新政已進(jìn)一步放開險(xiǎn)資境外投資，但是由于外匯審批等因素，往往會(huì)使境外投資效率降低錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)。在自貿(mào)區(qū)的先行先試下，部分險(xiǎn)資或許可在區(qū)內(nèi)大幅增加其境外投資的效率。

同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也會(huì)帶來險(xiǎn)資的投資機(jī)會(huì)，而中國太保在這方面本身就處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的地位。中國太保數(shù)據(jù)顯示，其上半年發(fā)起設(shè)立了11個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施和不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃，合計(jì)金額174億元，新發(fā)行的債權(quán)投資計(jì)劃投資收益率達(dá)到5.9%。而太保資產(chǎn)管理公司人士對(duì)本報(bào)記者表示，截至7月底，今年其共新增發(fā)起設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃14項(xiàng)，新增債權(quán)投資管理規(guī)模234億元，累計(jì)設(shè)立債權(quán)投資計(jì)劃27項(xiàng)，累計(jì)債權(quán)投資管理規(guī)模649億元。

“目前中國太保仍然處于估值洼地。上海自貿(mào)區(qū)此次直接針對(duì)保險(xiǎn)的措施看似不多，但作為金融服務(wù)領(lǐng)域，長(zhǎng)期來看如果這塊‘試驗(yàn)田’成功，貿(mào)易、物流等的高速發(fā)展可能會(huì)給其相關(guān)業(yè)務(wù)帶來幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng)?！币晃槐ｋU(xiǎn)行業(yè)分析師對(duì)本報(bào)表示。

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