宋一欣：光大罰款應用來賠償股民 不該歸財政部

2013年09月11日 17:09
來源：鳳凰財經(jīng)

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律師宋一欣（鳳凰財經(jīng)攝影）

鳳凰財經(jīng)訊 鳳凰財經(jīng)11日在北京舉辦“光大事件投資者權(quán)益討論會”。上海新望聞達律師事務所高級合伙人宋一欣在會上表示，該為投資者虛假陳述內(nèi)幕交易操縱股價造成的受害者作出賠償，稱現(xiàn)在罰款全部歸財政部，本來屬于股民的錢。

以下是宋一欣演講實錄：

說實話光大“烏龍指”事件出來以后我們想到證監(jiān)會查處的處罰，我覺得應該是屬于風險控制的處罰。說心理話，以內(nèi)幕交易為處罰依據(jù)，我都沒想到。當時在證券市場當中對它指控有四個。一個是虛假信披，就是那個董秘；一個是內(nèi)幕交易；還有一個操縱股價。還有一個就是虛假申報，它是70多億，卻申報2百多億。關(guān)于呂教授講到有外面資金介入，實際上屬于操縱股價內(nèi)部因素。上海傳言很多，據(jù)說有臺商2百多個億，更大的說法光大為這次活動準備一千億，這個都傳言。

我對光大“烏龍指”事件有三個疑問。第一個疑問，交易所在這個過程中應當承擔什么樣的責任。交易所是可以拔電源的。它可以否定，1996年國債的時候就否定了最后八分鐘。這是其一，交易所做了第二件事情是什么，是對于亞星客車[0.16% 資金 研報]“烏龍指”事件是采取不承認的態(tài)度，那么今天怎么承認了？我覺得證監(jiān)會要對這個查處過程當中交易所做了什么，這個信息要向全社會公開。這個地方不是袒護光大證券。從信息公開的角度來說。

第二個問題，光大證券幾位仁兄是不是應該承擔刑事責任？幾千萬的數(shù)字，這么大的社會影響，我們按照刑法的講法，叫情節(jié)特別惡劣，數(shù)額特別巨大，居然能夠可能逃過刑事。證監(jiān)會應該有個說法：證監(jiān)處罰決定公布以后，會再行移交司法，我舉雙手贊成。但不再追究相關(guān)人士其他責任，股民們肯定不會答應，大家心中不服。

第三個是基金問題。到底光大證券應該給投資者一個什么交代，直到今天為止連一個道歉一個賠償，都沒有，不要說賠償基金了。說老實話，我們這些多年來從事投資保護的律師，我說要建立基金其實是很奇怪，為什么？到現(xiàn)在為止為什么內(nèi)幕交易民事賠償比較難做，因為現(xiàn)在處罰了內(nèi)幕交易，所以我們只能做內(nèi)幕交易民事賠償上做文章，有三大問題。

第一個問題，中國目前缺失美國式集團訴訟，或者德國式的示范訴訟，或者臺灣式的團體訴訟，全沒有，按照我們現(xiàn)在體制一個人一個人去法院追訴，說老實話有10個法院都累死了。第二個，到目前為止，內(nèi)幕交易沒有司法解釋，只有最高人民法院有一個講話，關(guān)于內(nèi)幕交易，虛假陳述。內(nèi)幕交易司法解釋沒有出來，怎么賠什么標準。只有最高法院奚小明院長2007年有一個講話，可以受理這類案件。迄今為止，大概受理了有幾十個案件，絕大部分由于沒有內(nèi)幕交易司法解釋，法院最后判決結(jié)果說沒有法律依據(jù)，判投資者敗訟。證券法難道不是法嗎？這是第二個問題。

第三個假如不是內(nèi)幕交易，作為“烏龍指”事件他是一個特殊的違法行為，全世界來說我查了一下，賠償?shù)暮苌伲莾?nèi)幕交易是可以賠的。內(nèi)幕交易怎么賠？

現(xiàn)在我剛才說了三條理由實際上很難，怎么辦？我覺得可以建立一個基金。我們目前證券市場三大基金，第一大基金是證券交易所的風險基金，第二是證券結(jié)算公司證券結(jié)算基金，這兩個基金到現(xiàn)在有多少錢，功能怎么樣，用了什么地方，統(tǒng)統(tǒng)不知道。

第三個就是為了用于證券公司破產(chǎn)，證券投資保護基金。它主要的來源是每年新股凍結(jié)的利息。然后這樣的話，現(xiàn)在為止有300-400億的資金，我建議這些東西應該為虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱股價造成的受害者作出賠償，當然光大放在第一應該賠，然后這個基金也應該作為一個補償體系。

此外，我覺得中國應該建立一個美國式的公平基金。實際上是什么意思，是美國證交所把所有的民事罰款全部放在一起賠給了投資者，這個基金實際上應該建立起來。到目前為止2004-2011年一共收了152億美元，其中110億分出來。我們國家可不可以做？可以做的。大家如果把證券法公司法倒過來看，最后幾條里面有一條很明確，民事賠償優(yōu)于刑事罰款和行政罰款。我們現(xiàn)在罰的錢全部歸了財政部，本來屬于私權(quán)的錢，怎么又變了國有了？我實在想不通。所以我覺得提了三個問題，希望三個問題對我們制度建設的改革和這個光大證券投資者的保護有點作用，謝謝大家。

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