散戶做空國債期貨50手一天賺17萬 對A股影響有限

2013年09月08日 08:16
來源：鳳凰財經(jīng)綜合

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散戶做空國債期貨50手一天凈賺17萬

國債期貨三種玩法

首日上市平穩(wěn) 國債期貨對A股影響有限

散戶做空國債期貨50手一天凈賺17萬

昨日，國債期貨順利上市。作為一個新的金融工具，投資者如何應(yīng)對？記者在采訪時了解到，有的投資者首日仍在觀望，而有的投資者已經(jīng)開始交易并獲利。

受訪投資者首日獲利17萬

昨日早盤，國債期貨高開后沖高回落，收盤主力合約收平。記者收盤后采訪了多位私募人士，有的昨日已經(jīng)參與了交易，有的仍在觀望。

創(chuàng)通資產(chǎn)董事長馬瑞強對記者表示，主要通過分析影響國債期貨的幾個主要因素宏觀經(jīng)濟、資金面、利率等來做趨勢交易，經(jīng)過分析后決定以高位開空單為主。他向記者透露，昨日早上開盤后嘗試在TF1312和TF1406分別開了50手的空單，其中TF1312開倉價格約為94.5，在臨近收盤平倉，平倉價約為94.15，差價0.35，這樣計算1手盈利3500元，50手扣除手續(xù)費后賺17萬左右。

“目前國內(nèi)的資金面并不是太樂觀，美聯(lián)儲9月中旬或宣布QE退出，這些對國債價格都不太有利。因此我們打算以中線高位做空為主?！彼硎荆白蛉盏倪\氣還不錯，開空單和平倉幾乎都在最高點和最低點附近，TF1406打算中線繼續(xù)持倉，不排除有機會做日內(nèi)交易。”

而參與股指期貨和商品期貨多年的黃先生對記者坦言昨天沒有參與交易，還在觀望之中?！白蛱斓恼w波動太小，才0.5%左右，而且除了早盤沖高一瞬間，隨后的波動不太容易把握。”他表示，“目前對國債期貨還不太熟悉，未來主要利用技術(shù)分析進行中期的趨勢交易和短期的波動交易，把握盈利機會。短期交易更多的是考驗技術(shù)分析的能力，而且要實時盯盤?！?/p>

中證期貨研究員劉賓向記者表示，昨天加上期貨公司收的保證金后，國債期貨杠桿大概在20倍左右，上述馬先生的日內(nèi)交易按照保證金計算最大收益大概7％左右，應(yīng)該算是相當(dāng)不錯了。從昨天國債期貨的成交和持倉看較為平穩(wěn)，略微低于股指期貨上市首日，但還是表現(xiàn)了一定活躍度，預(yù)計后期成交和持倉都將呈現(xiàn)逐步回升的態(tài)勢。

參照什么現(xiàn)貨品種？

記者昨日在采訪時了解到，相對于股指期貨參考滬深300指數(shù)簡單明了，一些投資者對用什么現(xiàn)貨來作為參照物煞費苦心。國債期貨對應(yīng)的現(xiàn)貨品種較多，既有在交易所上市也有在銀行間市場交易的，由于銀行間市場大多數(shù)投資者并不熟悉，因此產(chǎn)生了困惑。

對此，中投期貨國債期貨研究員王瀟對記者表示，理論上應(yīng)該選取最便宜可交割券作為國債期貨合約的參照物，但是由于最便宜可交割券在市場上并不活躍，所以在國債期貨的可交割券中，應(yīng)選取最活躍的可交割卷作為參照物。在銀行間市場交易的國債130015IB在可交割券中交易最為活躍，成交量最大，因此當(dāng)前國債主力合約現(xiàn)貨上可參照國債130015IB。王瀟提醒投資者，如果直接將現(xiàn)貨與國債期貨對比就會發(fā)現(xiàn)價格差距較大，因此在選擇參照的現(xiàn)貨后，要將期貨合約的價格乘以中金所公布的轉(zhuǎn)換因子，這樣價格才能與現(xiàn)貨相對應(yīng)。

中證期貨研究員劉賓則認(rèn)為應(yīng)選取國債ETF做參考。由于國債期貨對應(yīng)的現(xiàn)貨體實際上是一籃子可進行交割的國債現(xiàn)貨的組合，現(xiàn)券大部份是銀行間的交易券，報價缺乏連續(xù)性，而且獲取報價也相對麻煩，所以選擇具有一定代表性的報價又相對連續(xù)的品種如國債ETF作為參考更有價值，這樣也便于通過觀察其上下波動來交易。(深圳商報)