國債期貨“復出首演”開門紅

2013年09月07日 05:08
來源：上海證券報 作者：董錚錚

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三個合約均小幅收漲，累計成交約3.66萬手，成交金額345.67億元，持倉量2959手

⊙記者董錚錚○編輯顏劍

伴隨著響亮的鳴鑼聲，已塵封了18年的國債期貨終于再次揭開面紗。國債期貨上市首日表現(xiàn)一如預期，迎來開門紅，市場總體運行平穩(wěn)，三個合約TF1312、TF1403、TF1406均小幅收漲，當日累計成交約3.66萬手，成交金額345.67億元，持倉量2959手。

從走勢看，國債期貨跟隨現(xiàn)貨走勢，各合約早盤高開，隨后小幅下行。其中，主力合約TF1312（2013年12月到期的合約）以94.220元開盤，最高價94.540元，最低價94.140元，收盤于94.170元，較掛盤基準價（94.168元）上漲0.002％。

見證歷史性時刻

昨日，中國金融期貨交易所國債期貨上市儀式大廳內(nèi)嘉賓滿座，共同見證了這一歷史性的時刻。中共中央政治局委員、上海市委書記韓正、中國證監(jiān)會黨委書記、主席肖鋼，共同為國債期貨首日交易鳴鑼開市。

上午8點不到，中金所狹小的媒體接待室就陸續(xù)坐滿了各路媒體記者。由于場地限制，上市儀式現(xiàn)場已容納了近100位嘉賓，記者們只能“屈就”被安排在會議室觀看直播錄像。有趣的是，上市儀式還未正式開啟，“長槍短炮”就已經(jīng)瞄準了電視機屏幕，雖然未能直觀感受現(xiàn)場的熱烈氛圍，作為一個具有紀念意義的交易日，眾人的熱情再次被點燃。

9點15分，開市鑼聲落地，首批三個國債期貨合約正式登場。屏幕上方滾動顯示著國債期貨的首筆成交：“主力合約TF1312首筆成交，成交價94.220元，成交量1手?！贝丝?，在儀式轉(zhuǎn)播現(xiàn)場的專家頓時被記者們圍堵了起來。

早盤交投活躍

從成交量和持倉量看，交投較為活躍。全天共成交合約36635手，成交金額345.67億元，持倉量2959手。掛牌的三個合約成交量分別為34248手、1840手和547手，持倉量分別為2625手、218手和116手，合約成交持倉主要集中于近月合約。中金所盤后持倉排名顯示，國泰君安期貨、廣發(fā)期貨、光大期貨分列市場成交量三甲。

“從目前僅有的數(shù)據(jù)來看，成交量和持倉量角度看都比較活躍，合約平穩(wěn)上市運行?！眹鹌谪浉笨偛媒鞯略谏鲜械谝粫r間接受記者采訪時表示，“從價格看，和市場許多機構(gòu)預測的區(qū)間一致，從現(xiàn)在開盤5分鐘的情況看，價格運行是相對理性的?！?/p>

“整體走勢符合市場預期，市場比較成熟?！睎|方證券金融衍生品首席分析師高子劍表示，“開盤前20分鐘持倉和成交量都很活躍，接下來交投較為平淡，波動幅度不大，明顯看出投資者從熱情轉(zhuǎn)觀望?！?/p>

海通期貨國債期貨分析師成艷麗認為，早盤出現(xiàn)沖高回落可能是由于市場一開盤受到一些等待已久資金的追捧，帶動價格上漲，然而在其價格偏離其合理價值時，又受到套利盤的打壓，價格逐漸回落至合理區(qū)間，這也說明投資者的心態(tài)較為成熟，沒有出現(xiàn)暴漲暴跌的現(xiàn)象。上市首日的成交量低于市場預期的8萬手，顯示出參與者的心態(tài)較為謹慎。

“以主力合約TF1312為例，當日成交量為34248手，持倉量為2625手，成交持倉比大于10；預計隨著機構(gòu)陸續(xù)進場，套保盤增加，成交持倉比可能會逐漸下降?！背善G麗稱。

投資者參與較理性

從國債期貨全天的交易看，機構(gòu)投資者積極參與，期現(xiàn)價格聯(lián)動性良好。當日，股指期貨合約全天共成交720071手，持倉量91988手，主力合約IF1309以2334.2點開盤，收盤于2355.2點，較上一交易日結(jié)算價上漲0.62％。上證指數(shù)以2119.33點開盤，收盤于2139.99點，較上一交易日上漲0.83％。從首日運行情況來看，國債期貨上市沒有分流股市資金，也未對證券市場造成顯著影響。

國債期貨“首演”，投資者交易理性?！霸缟祥_盤在94.8的點位進去的，開了2手空單，合約回落就平倉了，后面又頻繁開了幾手空單，也平掉了。”中證期貨上海世紀大道營業(yè)部的客戶孫先生告訴記者，首日共交易了6手，后市是否仍參與交易要看走勢情況，可能暫時觀望。

此外，多個期貨資管賬戶也選擇在首個交易日“試水”?！敖裉斓慕灰字饕窃囂叫再|(zhì)的，我們在集合競價開了多單，在開盤沖到高位的時候平倉，同時開出空單。接近午盤時，市場逐漸平穩(wěn)，情緒消退，我們也平掉了相應的倉位，等待其他的投資機會。”青騅投資相關(guān)負責人告訴上證報記者，青騅1號通過國泰君安期貨資產(chǎn)管理業(yè)務平臺，完成了產(chǎn)品的首單交易。

市場后期的機構(gòu)參與情況仍業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。對于銀行等大型機構(gòu)入市后，市場多空力量是否會失衡的問題，中國金融期貨交易所國債期貨開發(fā)小組副組長王瑋表示，這看要價格水平，只要在一個價格水平上保持穩(wěn)定就不會失衡。此外，還要考慮一個因素，商業(yè)銀行持有的國債大部分是在投資賬戶里無法交易，在交易賬戶做套保、交易的量不會太大，與其他機構(gòu)參與的量大體相當。

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