高額違約金制衡史密斯股東反水 雙匯待跨國(guó)收購(gòu)審批

2013年09月05日 01:43
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：胡軍華

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日前有外電報(bào)道，史密斯菲爾德股東Starboard計(jì)劃在近期即將舉行的股東大會(huì)上否決雙匯國(guó)際的并購(gòu)案，并聯(lián)系投資者以更高的價(jià)格收購(gòu)史密斯菲爾德。

知情人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，雙匯國(guó)際與史密斯菲爾德董事會(huì)事先簽署了巨額的違約賠償金協(xié)議，直到今天，史密斯菲爾德的管理層仍然愿意被雙匯國(guó)際收購(gòu)，而且從股價(jià)來(lái)看，雙匯國(guó)際的報(bào)價(jià)得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，收購(gòu)案預(yù)計(jì)不會(huì)受到影響，只等美國(guó)有關(guān)部門的審批。

今年5月29日，雙匯國(guó)際宣布以每股34美元現(xiàn)金收購(gòu)史密斯菲爾德所有的已發(fā)行股份。收購(gòu)價(jià)較史密斯菲爾德在此公告之前最后一個(gè)交易日，即2013年5月28日的收盤價(jià)（25.97美元）存在約31%的溢價(jià)。消息人士告訴本報(bào)記者，目前史密斯菲爾德的股票價(jià)格在每股33.5美元上下浮動(dòng)，仍然低于雙匯國(guó)際每股34美元的報(bào)價(jià)，說(shuō)明史密斯菲爾德的多數(shù)股東愿意以這個(gè)價(jià)格將股權(quán)賣給雙匯國(guó)際。不過(guò)Starboard認(rèn)為，若史密斯菲爾德的資產(chǎn)分拆出售，將能賣出更高價(jià)錢。

史密斯菲爾德的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，Starboard是一家基金公司，總部位于紐約，擁有史密斯菲爾德5.7%的股份，在股權(quán)份額上沒(méi)有壓倒優(yōu)勢(shì)。上述消息人士稱，根據(jù)美國(guó)法律，只要2/3以上的股東同意雙匯國(guó)際的并購(gòu)方案，并購(gòu)即可繼續(xù)實(shí)施。外電報(bào)道稱，在給史密斯菲爾德股東的公開信中，Starboard表示會(huì)投票反對(duì)這宗并購(gòu)案，部分是為了讓史密斯菲爾德將原定于在9月24日召開的特別會(huì)議推后，因?yàn)槿绻蓶|在這次會(huì)議上批準(zhǔn)雙匯收購(gòu)案，史密斯菲爾德董事會(huì)不得考慮其他收購(gòu)提案。

為了保障順利收購(gòu)，雙匯國(guó)際事先與史密斯菲爾德簽訂了違約賠償協(xié)議，消息人士稱在宣布收購(gòu)動(dòng)議后，如果因?yàn)槭访芩狗茽柕路矫娴脑颍p匯國(guó)際收購(gòu)失敗，史密斯菲爾德要向雙匯國(guó)際支付1億美元左右的賠償金；如果在談判后期史密斯菲爾德方面變卦的話，違約方還將向雙匯國(guó)際支付更多的賠償金。上述人士說(shuō)，巨額的違約金有助于減少收購(gòu)橫生枝節(jié)的可能性，他還未聽說(shuō)現(xiàn)在有第三方會(huì)報(bào)出更高的價(jià)格來(lái)參與競(jìng)購(gòu)史密斯菲爾德。

根據(jù)雙匯國(guó)際與史密斯菲爾德達(dá)成的協(xié)議，從今年5月30日開始，美國(guó)方面開始對(duì)雙匯的收購(gòu)動(dòng)議進(jìn)行審核，第一個(gè)審批期是30天；其間美方提出延長(zhǎng)審批時(shí)間，第二個(gè)審批期是45天。上述消息人士說(shuō)第二個(gè)審批期也即將到期，預(yù)計(jì)Starboard的動(dòng)議不會(huì)獲得支持。

雙匯國(guó)際收購(gòu)史密斯菲爾德已發(fā)行的全部股份，價(jià)值約為71億美元（約合人民幣437億元），其中股權(quán)約合47億美元，債務(wù)總計(jì)24億美元。收購(gòu)資金方面，雙匯國(guó)際已做好準(zhǔn)備，日前，雙匯國(guó)際宣布與中國(guó)銀行、荷蘭合作銀行等8家國(guó)際及國(guó)內(nèi)銀行組成的銀團(tuán)簽署了一筆40億美元的銀團(tuán)貸款協(xié)議，該筆款項(xiàng)將用于收購(gòu)史密斯菲爾德。

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