光大證券國債交易誤操作 對手方是江都農(nóng)商行

2013年08月20日 04:50
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：朱凱 楊慶婉

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IC/供圖

證券時(shí)報(bào)記者朱凱楊慶婉

“8·16事件”之后，光大證券持續(xù)停牌。不過僅僅兩日后，其金融市場部的國債交易再次曝出烏龍事件。昨日中午，光大證券官網(wǎng)發(fā)布情況說明稱，其相關(guān)交易人員誤將“12附息國債15”的賣價(jià)收益率報(bào)為4.20%，高于前一日中債估值約25個(gè)基點(diǎn)，債券面額為1000萬元，并被交易對手點(diǎn)擊成交。

不過，光大證券午間公告并未對該事件的原因及影響做進(jìn)一步說明，對手方信息亦未透露。截至記者晚間發(fā)稿，光大證券再次發(fā)布公告稱，經(jīng)與交易對手協(xié)商，同意對該筆債券不進(jìn)行交割。

雙方已同意結(jié)算失敗

記者了解到，首先在微博上發(fā)布這一“高買低賣”消息的，是某金融機(jī)構(gòu)債券交易員，同時(shí)被公開的還有銀行間本幣交易系統(tǒng)上的一個(gè)雙邊報(bào)價(jià)截圖。截圖顯示所出售的債券是代碼為120015的10年期國債（實(shí)際剩余年限為9.0164年）；賣方為光大證券，收益率報(bào)價(jià)4.20%；買方為某銀行，收益率報(bào)價(jià)4.04%。兩者的價(jià)差偏離達(dá)16個(gè)基點(diǎn)，1000萬元總面額約對應(yīng)11余萬元的“溢價(jià)”。

在10年期國債交易中，超過10個(gè)基點(diǎn)的偏離已十分罕見。不過，縱觀昨日全天交易，這一離譜報(bào)價(jià)并未對市場造成直接影響?！耙豢淳椭朗屈c(diǎn)錯(cuò)了，幾乎沒有跟風(fēng)的?！币晃蝗探灰讍T指出。

但是，接受光大證券這一“厚禮”的對手方是誰，官方并未給出明確回復(fù)。據(jù)一位接近中國外匯交易中心的知情人士透露，點(diǎn)擊價(jià)格并達(dá)成交易的是地處江蘇揚(yáng)州的江都農(nóng)村商業(yè)銀行，而非網(wǎng)傳截圖中顯示的某大行。對此，上述國有大行人士也對證券時(shí)報(bào)記者表示了確認(rèn)。

根據(jù)交易規(guī)則，收益率報(bào)價(jià)最低的買方及報(bào)價(jià)最高的賣方，將在交易系統(tǒng)最優(yōu)報(bào)價(jià)欄中置頂顯示，但這并非就是最終的成交情況。

據(jù)了解，債券在前臺(tái)成交后，還需要中后臺(tái)的資金交割結(jié)算。而如果交易雙方都同意的話，便可以按照“結(jié)算失敗”的方式加以處理。上述知情人士告訴記者，對于如此明顯的操作失誤，光大證券應(yīng)該是選擇了后一種方式進(jìn)行善后處理。事實(shí)上，晚間的官方聲明也證實(shí)了這一猜測。

對于記者提問中所言江都農(nóng)商行就是對手方，光大證券金融市場部副總經(jīng)理高宇并未否認(rèn)。

券商風(fēng)控漏洞頻出

接近中國外匯交易中心的知情人士告訴記者，每日早盤的現(xiàn)券報(bào)價(jià)，按規(guī)定須在9點(diǎn)半之前完成，否則可能面臨相應(yīng)處理。而光大證券該系統(tǒng)在9點(diǎn)28分仍無清晰報(bào)價(jià)，后來據(jù)說是光大證券交易員在買賣雙方同時(shí)報(bào)出了4.20%的價(jià)格，以對沖風(fēng)險(xiǎn)，但不料為某機(jī)構(gòu)“果斷”點(diǎn)擊成交。

實(shí)際上，債券市場現(xiàn)券報(bào)價(jià)目前主要有兩種方式，即雙邊報(bào)價(jià)和公開報(bào)價(jià)。一旦被點(diǎn)擊，僅前者有成交義務(wù)，這類似于股市的競價(jià)交易模式。需要明確的是，無論誰接受報(bào)價(jià)都無可厚非，這完全屬于市場行為。

證券時(shí)報(bào)記者了解到，昨日上午的國債烏龍事件，很大可能與光大證券相關(guān)部門的系統(tǒng)穩(wěn)定性有關(guān)。這一點(diǎn)，也與“8·16事件”所披露的原因類似。所幸的是，光大證券國債“烏龍指”并未波及整個(gè)市場。雙方最終協(xié)商結(jié)算失敗，光大證券也沒有實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)損失。

一位大行人士告訴記者，國有銀行早在兩三年前就得到央行相關(guān)部門口頭通知，出于系統(tǒng)內(nèi)控及投資風(fēng)險(xiǎn)方面的原因，銀行應(yīng)盡量回避與券商的資金及現(xiàn)券交易。據(jù)悉，防止券商資金違規(guī)進(jìn)入股票市場，也是其原因之一。

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