“烏龍指”敲出風(fēng)控制度漏洞

2013年08月20日 02:59
來源：新京報(bào)

人參與條評(píng)論

美國證交會(huì)在2010年發(fā)生的“道指9·11”后制定新規(guī)，規(guī)定只要交易資產(chǎn)的價(jià)格在5分鐘時(shí)間內(nèi)發(fā)生異常大幅度變動(dòng)，其交易就被暫時(shí)停止。

剛剛在上一個(gè)交易日因天量錯(cuò)單引發(fā)A股震蕩的光大證券，昨日再現(xiàn)“烏龍”事件，上午，公司金融市場(chǎng)總部在銀行間本幣交易系統(tǒng)進(jìn)行現(xiàn)券買賣點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)時(shí)，將“12附息國債15”債券賣價(jià)收益率誤報(bào)為4.20%。

連續(xù)兩個(gè)交易日，一錯(cuò)再錯(cuò)。從企業(yè)角度來檢討，凸顯光大證券內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制漏洞。

券商自營部門或資產(chǎn)管理部門至少有三道門檻可以抵御風(fēng)險(xiǎn)。第一道門檻是投資與交易部門的自我檢查；第二道門檻是財(cái)務(wù)部門設(shè)立的頭寸限制；第三道門檻是合規(guī)部門的異常交易審查。

而烏龍指竟能突破重重門檻，攪局A股，引發(fā)藍(lán)籌股集體騷動(dòng)，說明光大證券風(fēng)控意識(shí)太過薄弱。

去年12月，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部在深圳舉辦關(guān)于券商創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制的培訓(xùn)會(huì)，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)內(nèi)有關(guān)單位以及114家證券公司人員逾500人參加。今年年初又對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行了專項(xiàng)檢查，風(fēng)險(xiǎn)警示可謂耳提面命。

可是光大證券就是不長(zhǎng)記性。今年1月23日，光大證券的控股子公司光大期貨交易系統(tǒng)就曾出現(xiàn)過重大故障，客戶使用的交易系統(tǒng)在客戶沒有操作的情況下，自動(dòng)發(fā)出報(bào)單并成交。同時(shí)，光大期貨的客服電話以及電話下單電話均處于忙線狀態(tài)，一直無法打通，客戶無法對(duì)錯(cuò)單進(jìn)行平倉操作。

而作為IPO保薦商，在保薦業(yè)務(wù)上，光大證券也是經(jīng)常犯錯(cuò)，屢次遭到證監(jiān)會(huì)當(dāng)頭棒喝。今年初被證監(jiān)會(huì)出具警示函，是因?yàn)槲磳?duì)康達(dá)新材IPO招股期間業(yè)績(jī)“變臉”做出及時(shí)披露。7月份又因其保薦的洪波科技涉嫌IPO造假，被證監(jiān)會(huì)列入“黑名單”。

同樣的錯(cuò)誤在光大證券一次又一次復(fù)制。這是為什么呢？

美國證交會(huì)在2010年發(fā)生的“道指9·11”后制定新規(guī)，規(guī)定只要交易資產(chǎn)的價(jià)格在5分鐘時(shí)間內(nèi)發(fā)生異常大幅度變動(dòng)，其交易就被暫時(shí)停止。

可是光大證券的烏龍指在當(dāng)日股市招搖張揚(yáng)了數(shù)個(gè)小時(shí)才停牌，引發(fā)A股市場(chǎng)哀鴻遍野。無論是上交所，還是上海證監(jiān)局，抑或中國證監(jiān)會(huì)，反應(yīng)太過遲鈍，應(yīng)急措施也姍姍來遲。

光大證券烏龍指雖說是特殊個(gè)案，卻也反映出股市監(jiān)管弊端。這種偶發(fā)性、或然性風(fēng)險(xiǎn)雖然一旦發(fā)生便驚天動(dòng)地，但在平常則存在日常防范如何落實(shí)的問題，天天喊“狼來了”，卻多少年沒見著，一旦見著了不是驚慌失措，就是麻木不仁。

但噩夢(mèng)醒來是晴天，監(jiān)管層吸取教訓(xùn)就行，這次事件將促使監(jiān)管層盡快建設(shè)并完善相關(guān)監(jiān)管條文，對(duì)這個(gè)案例進(jìn)行長(zhǎng)效化管理。

對(duì)企業(yè)來說，世上已無后悔藥。光大證券是個(gè)反面教材，券商應(yīng)引以為戒，出來混總是要還的。眼下，光大證券正在停牌整頓，準(zhǔn)備接受證監(jiān)會(huì)的處罰，可能要賠償股民的損失，保薦資格亦恐不保。這是一件壞事，但是，如果借此機(jī)會(huì)，總結(jié)教訓(xùn)，光大證券還有翻牌的機(jī)會(huì)。

□蔡恩澤(南京 財(cái)經(jīng)評(píng)論人)

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