證監(jiān)會(huì)對光大證券立案調(diào)查

2013年08月19日 07:28
來源：新快報(bào)

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●初步核查原因是交易系統(tǒng)存在設(shè)計(jì)缺陷

●系A(chǔ)股極端個(gè)別事件

據(jù)新華社電針對16日光大證券異常交易情況，中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人18日通報(bào)說，經(jīng)初步核查，原因是光大證券自營的策略交易系統(tǒng)存在設(shè)計(jì)缺陷，連鎖觸發(fā)后生成巨額訂單，尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯(cuò)。

發(fā)言人介紹說，8月16日11時(shí)05分左右，上證綜指突然上漲5．96％，中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權(quán)重股均觸及漲停。證監(jiān)會(huì)對此迅速作出反應(yīng)，組織上海證監(jiān)局、上海證券交易所、中國證券登記結(jié)算公司、中國金融期貨交易所等單位立即進(jìn)行應(yīng)急處置和核查。

經(jīng)核查，上交所各交易和技術(shù)系統(tǒng)均運(yùn)行正常。核查發(fā)現(xiàn)主要買入方為光大證券自營賬戶后，上交所立即向光大證券電話問詢，并與上海證監(jiān)局共同派人趕赴光大證券進(jìn)行核查。

根據(jù)光大證券申請，上交所午后暫停其股票的交易。核查發(fā)現(xiàn)事故原因?yàn)楣獯笞C券策略交易投資系統(tǒng)的問題后，上交所和上海證監(jiān)局立即督促其采取對外公告說明情況、答復(fù)投資者詢問、在故障排除前停用策略交易投資系統(tǒng)等措施。

發(fā)言人表示，依據(jù)有關(guān)法規(guī)，8月16日全天股市交易成交有效，能夠順利交收，整個(gè)結(jié)算體系運(yùn)行正常。

發(fā)言人表示，在核查中尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯(cuò)，但光大證券該項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷，信息系統(tǒng)管理問題較多。上海證監(jiān)局已決定先行采取行政監(jiān)管措施，暫停相關(guān)業(yè)務(wù)，責(zé)成公司整改，進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任追究。同時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)決定對光大證券正式立案調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果依法作出嚴(yán)肅處理，及時(shí)向社會(huì)公布。

發(fā)言人指出，當(dāng)前證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資本充足，流動(dòng)性充沛，風(fēng)控合規(guī)體系健全，業(yè)務(wù)運(yùn)營規(guī)范穩(wěn)健。此次事件是我國資本市場建立以來的首例，是一起極端個(gè)別事件，但暴露出的問題足以引起整個(gè)證券期貨行業(yè)的高度警覺，必須以此為鑒，舉一反三，吸取教訓(xùn)，堵塞漏洞，完善制度，堅(jiān)決防止類似問題再次發(fā)生。

發(fā)言人說，證券監(jiān)管部門和證券期貨交易所要進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)一線監(jiān)管，完善監(jiān)管制度和規(guī)則，確保市場安全有效規(guī)范運(yùn)行，切實(shí)維護(hù)市場公開、公平、公正，維護(hù)投資者合法權(quán)益。

■事件還原

驚魂兩秒

8月18日，光大證券發(fā)布了重大事項(xiàng)公告和自查報(bào)告，并在自查報(bào)告中詳述事件經(jīng)過。

8月16日，公司策略投資部按計(jì)劃開展ETF套利交易，部門核定的交易員當(dāng)日現(xiàn)貨交易額度為8000萬元，并在交易開始前由審核人員進(jìn)行了8000萬元的額度設(shè)定。

9時(shí)41分，交易員分析判斷180ETF出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，及時(shí)通過套利策略訂單生成系統(tǒng)發(fā)出第一組買入180ETF成分股的訂單（即177筆委托，委托金額合計(jì)不超過200萬元）。

10時(shí)13分，交易員發(fā)出第二組買入部分180ETF成分股的訂單（即102筆委托，委托金額合計(jì)不超過150萬元）。

11時(shí)02分，交易員發(fā)出第三組買入180ETF成分股的訂單（即1772筆委托，委托金額合計(jì)不超過200萬元）。

11時(shí)05分08秒之后的2秒內(nèi)，由于訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，瞬間生成26082筆預(yù)期外的市價(jià)委托訂單并被直接發(fā)送至交易所。

11時(shí)07分，交易員通過系統(tǒng)監(jiān)控模塊發(fā)現(xiàn)成交金額異常，同時(shí)，接到上海證券交易所的問詢電話，迅速批量撤單，并終止套利策略訂單生成系統(tǒng)的運(yùn)行，同時(shí)啟動(dòng)核查流程并報(bào)告部門領(lǐng)導(dǎo)。為了對沖股票持倉風(fēng)險(xiǎn)，開始賣出股指期貨IF1309空頭合約。截止11點(diǎn)30分收盤，股票成交金額約為72.7億元，累計(jì)用于對沖而賣出的股指期貨IF1309空頭合約共253張。

事件發(fā)生后，公司相關(guān)管理人員召開緊急會(huì)議。由于當(dāng)天增加了72.7億元股票持倉，為最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)暴露和可能的損失，公司需要降低持倉量，但當(dāng)天買入的股票只能在T+1日實(shí)現(xiàn)賣出?？尚械淖龇ㄊ潜M量將已買入的ETF成分股申購成ETF賣出，以實(shí)現(xiàn)當(dāng)天減倉，

也可以通過賣出股指期貨來對沖新增持倉的風(fēng)險(xiǎn)。為此做了如下處置安排：對上午發(fā)生的事件所形成的過大風(fēng)險(xiǎn)敞口，盡量申購成ETF直接賣出；對于因ETF市場流動(dòng)性不足而不能通過申購ETF賣出的持倉部分，逐步使用股指期貨賣出合約做全額對沖。

下午開盤后，策略投資部開始通過將已買入的股票申購成50ETF以及180ETF在二級市場上賣出，同時(shí)，逐步賣出股指期貨IF1309、IF1312空頭合約，以對沖上午買入股票的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，下午交易時(shí)段，策略投資部總共賣出50ETF、180ETF金額約18.9億元，累計(jì)用于對沖而賣出的股指期貨合約共計(jì)6877張，其中IF1309、IF1312空頭合約分別為6727張和150張，加上上午賣出的253張IF1309空頭合約，全天用于對沖而新增的股指期貨空頭合約總計(jì)為7130張。 （上海交易所網(wǎng)站、21世紀(jì)網(wǎng)）

■事件影響

多家基金下調(diào)光大證券估值

鑒于光大證券上周五下午因重大事件臨時(shí)停牌，持有該股的基金公司紛紛發(fā)布公告下調(diào)光大證券估值。

根據(jù)公告，南方基金、申萬菱信基金自8月16日起對公司旗下基金持有的光大證券進(jìn)行估值調(diào)整，估值價(jià)格調(diào)整為10.22元。泰達(dá)宏利基金則表示，自8月16日對旗下基金持有的光大證券股票按10.91元的價(jià)格，即按其當(dāng)日停牌價(jià)下調(diào)10%進(jìn)行估值。摩根士丹利華鑫基金公告稱，自2013年8月16日起，對旗下基金持有的光大證券股票按照11.36元的價(jià)格進(jìn)行估值。不過，摩根士丹利華鑫基金同時(shí)表示，光大證券后續(xù)期間若持續(xù)停牌并公告發(fā)生重大事項(xiàng)，公司將進(jìn)行合理評估，進(jìn)一步確定其估值價(jià)格。

據(jù)二季報(bào)信息顯示，截至二季度末，共有7只基金持有光大證券。其中，長信雙利優(yōu)選混合基金持有份額占凈值比例達(dá)4.17%，泰達(dá)宏利穩(wěn)定基金持有比例達(dá)3.77%，其余基金持有比例在1%上下。

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