光大證券：異常交易非烏龍指 訂單系統(tǒng)存在缺陷

2013年08月19日 03:04
來(lái)源：新京報(bào) 作者：李蕾 吳敏

人參與條評(píng)論

證監(jiān)會(huì)對(duì)光大立案調(diào)查 暫停相關(guān)業(yè)務(wù)光大證券稱(chēng)異常交易非“烏龍指”，通報(bào)表示訂單系統(tǒng)存在缺陷；當(dāng)日損失約1.94億元

　　昨日，光大證券披露了事件原因，稱(chēng)由于訂單系統(tǒng)存在缺陷導(dǎo)致。光大證券當(dāng)日進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖操作，并表示，對(duì)投資者可能產(chǎn)生的損失，公司將依法履行應(yīng)盡的職責(zé)和義務(wù)。

　　證監(jiān)會(huì)確認(rèn)當(dāng)日交易有效

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人昨日稱(chēng)，依據(jù)有關(guān)法規(guī)，8月16日全天股市交易成交有效，能夠順利交收，整個(gè)結(jié)算體系運(yùn)行正常。

　　這是繼上海證券交易所之后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)16日當(dāng)天交易有效。

　　此前由于在8月16日11時(shí)5分左右，上證綜指突然上漲5.96%，中石油、中石化、工商銀行和中國(guó)銀行等權(quán)重股均觸及漲停；午后投資者知悉為光大證券自營(yíng)出現(xiàn)錯(cuò)誤交易，股價(jià)大幅回落，上證指數(shù)最終收跌0.64%。

　　這其中，不少投資者在上午上升階段買(mǎi)入，股價(jià)回落后遭受損失，部分投資者提出當(dāng)天交易應(yīng)作廢。證監(jiān)會(huì)的表態(tài)意味著，受損投資者的期望將落空。

　　證監(jiān)會(huì)稱(chēng)尚未發(fā)現(xiàn)人為差錯(cuò)

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日還表態(tài)稱(chēng)，在核查中尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯(cuò)。

　　證監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)初步核查，光大證券自營(yíng)的交易系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個(gè)部分，存在程序調(diào)用錯(cuò)誤、額度控制失效等設(shè)計(jì)缺陷，并被連鎖觸發(fā)。

　　但證監(jiān)會(huì)在昨日的通報(bào)中，僅認(rèn)為光大證券策略投資業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷，信息系統(tǒng)管理問(wèn)題較多。證監(jiān)會(huì)稱(chēng)已決定對(duì)光大證券正式立案調(diào)查。

　　目前上海證監(jiān)局已決定先行采取行政監(jiān)管措施，暫停出問(wèn)題的相關(guān)業(yè)務(wù)，責(zé)成公司整改，進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任追究。

　　中金所限制光大證券自營(yíng)期貨開(kāi)倉(cāng)

　　中金所昨日晚間稱(chēng)，從周一開(kāi)始對(duì)光大證券自營(yíng)業(yè)務(wù)股指期貨交易采取限制開(kāi)倉(cāng)措施，并敦促光大證券妥善處理現(xiàn)有持倉(cāng)。

　　這一表態(tài)意味著光大證券只能處理掉目前手中的股指期貨，但對(duì)光大證券目前的鎖定虧損策略并無(wú)影響。

　　■ 事故原因

　　1

　　2秒生成2.6萬(wàn)筆預(yù)期外訂單

　　8月18日，光大證券再次發(fā)布公告，較為詳細(xì)地披露了事故原因。

　　當(dāng)日9時(shí)41分,交易員分析判斷180ETF出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，通過(guò)套利策略訂單生成系統(tǒng)先后發(fā)出三組買(mǎi)入180ETF成分股的訂單，共計(jì)2051筆委托，委托金額合計(jì)不超過(guò)550萬(wàn)。

　　公告稱(chēng)，11時(shí)07分，交易員通過(guò)系統(tǒng)監(jiān)控模塊發(fā)現(xiàn)成交金額異常，并終止套利策略訂單生成系統(tǒng)的運(yùn)行，同時(shí)啟動(dòng)核查流程并報(bào)告部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)。

　　由于訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，導(dǎo)致在11時(shí)05分08秒之后的2秒內(nèi)，瞬間生成26082筆預(yù)期外的市價(jià)委托訂單；由于訂單執(zhí)行系統(tǒng)存在的缺陷，上述預(yù)期外的巨量市價(jià)委托訂單被直接發(fā)送至交易所。

　　2

　　交易額度8000萬(wàn)變72.7億元

　　“因?yàn)?1時(shí)02分下單之后在150秒內(nèi)未得到回報(bào)反饋，就重復(fù)下單，導(dǎo)致大量（委托下單）產(chǎn)生，是系統(tǒng)邏輯判斷錯(cuò)誤所致?！惫獯笞C券總裁徐浩明在8月18日的新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)媒體說(shuō)。

　　光大證券在8月16日的事故中累計(jì)申報(bào)買(mǎi)入234億元，實(shí)際成交72.7億元。

　　根據(jù)公告顯示，8月16日，光大證券策略投資部按計(jì)劃開(kāi)展ETF套利交易，部門(mén)核定的交易員當(dāng)日現(xiàn)貨交易額度為8000萬(wàn)元。

　　“訂單執(zhí)行系統(tǒng)出問(wèn)題，沒(méi)有人想做70億元，只想做8000萬(wàn)元，但兩個(gè)系統(tǒng)出錯(cuò)，資金沖了出去，自動(dòng)生成。賬上根本沒(méi)有230億元?！惫獯笞C券董事會(huì)秘書(shū)梅鍵在發(fā)布會(huì)上說(shuō)。

　　據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，光大證券這一策略交易系統(tǒng)為今年3月開(kāi)發(fā)，7月才上線的高頻交易程序。“程序本身的問(wèn)題觸發(fā)后，自動(dòng)下單，停都停不住，最后是拔了電源?！睂?duì)于交易資金，梅鍵表示，絕對(duì)沒(méi)有海外資金，是自有資金，也沒(méi)有信用交易，不是賬戶(hù)透支。

　　3

　　期貨空單暴增7130手對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

　　光大證券在公告中承認(rèn)，11時(shí)07分,交易員通過(guò)系統(tǒng)監(jiān)控模塊發(fā)現(xiàn)成交金額異常，為了對(duì)沖股票持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始賣(mài)出股指期貨IF1309空頭合約。

　　光大證券在公告中稱(chēng)，事件發(fā)生后，公司相關(guān)管理人員召開(kāi)緊急會(huì)議。由于當(dāng)天增加了72.7億元股票持倉(cāng)，為最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)暴露和可能的損失，公司需要降低持倉(cāng)量，但當(dāng)天買(mǎi)入的股票只能在T+1日實(shí)現(xiàn)賣(mài)出?？尚械淖龇ㄊ潜M量將已買(mǎi)入的ETF（交易基金指數(shù)）成分股申購(gòu)成ETF賣(mài)出，以實(shí)現(xiàn)當(dāng)天減倉(cāng)，也可以通過(guò)賣(mài)出股指期貨來(lái)對(duì)沖新增持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此，為應(yīng)對(duì)上午發(fā)生的事件所形成的過(guò)大風(fēng)險(xiǎn)敞口。光大證券策略投資部盡量申購(gòu)成ETF直接賣(mài)出；對(duì)于因ETF市場(chǎng)流動(dòng)性不足而不能通過(guò)申購(gòu)ETF賣(mài)出的持倉(cāng)部分，逐步使用股指期貨賣(mài)出合約做全額對(duì)沖。

　　下午開(kāi)盤(pán)后，策略投資部開(kāi)始通過(guò)將已買(mǎi)入的股票申購(gòu)成50ETF以及180ETF在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出，同時(shí)，逐步賣(mài)出股指期貨IF1309、IF1312空頭合約，以對(duì)沖上午買(mǎi)入股票的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，下午交易時(shí)段，策略投資部總共賣(mài)出50ETF、180ETF金額約18.9億元，全天用于對(duì)沖而新增的股指期貨空頭合約總計(jì)為7130張。

　　■ 追訪

　　光大證券

　　正配合調(diào)查會(huì)依法履責(zé)

　　光大證券昨晚召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)表示，16日因訂單生成系統(tǒng)存在缺陷，滾動(dòng)下單成交72.7億元，導(dǎo)致股市異常。

　　目前，光大證券正在配合證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，并會(huì)在此基礎(chǔ)上對(duì)投資人的損失依法履行職責(zé)和義務(wù)。

　　光大證券總裁徐浩明表示，公司已積極配合監(jiān)管部門(mén)的調(diào)查，封存了系統(tǒng)和交易數(shù)據(jù)，以及文檔和交易流水。暫停投資策略部新增套利交易系統(tǒng)業(yè)務(wù)。對(duì)所有套利交易系統(tǒng)進(jìn)行檢查，掃除內(nèi)控的盲點(diǎn)，處理好投資者的關(guān)系。

　　光大證券同時(shí)表示，將妥善處理好現(xiàn)貨、期指空頭合約，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定安全。

　　對(duì)于投資者賠償問(wèn)題，光大證券董事會(huì)秘書(shū)梅鍵表示，公司正在配合證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，并會(huì)在此基礎(chǔ)上對(duì)投資人的損失依法履行職責(zé)和義務(wù)。

　　光大證券稱(chēng)，公司其他各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)保持正常。公司已通過(guò)自有資金、變現(xiàn)部分證券類(lèi)資產(chǎn)等措施，保證交易正常清算交收。

　　本版采寫(xiě)/新京報(bào)記者 李蕾 吳敏

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