“亞洲大媽”VS“華爾街”全球金市持續(xù)“西金東移”

2013年08月16日 09:50
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

人參與條評(píng)論

"中國(guó)大媽"VS"華爾街"，是對(duì)今年第二季度全球黃金市場(chǎng)的最戲劇化的描述。而世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）的最新報(bào)告顯示，在這場(chǎng)東西方的遠(yuǎn)程角力中，"中國(guó)大媽"和"印度大嬸"合力以小幅優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)勝"華爾街投機(jī)者"。

"全球市場(chǎng)第二季度出現(xiàn)了一個(gè)很明顯的分水嶺，就是西金東移。"世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪（AlbertCheng）8月15日在上海接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示，"西方的投行、對(duì)沖基金、機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)拋售黃金倉(cāng)位，但印度和中國(guó)市場(chǎng)吸納了超過900多噸黃金，超出了西方社會(huì)尤其是ETF減倉(cāng)的400多噸，造成此消彼長(zhǎng)的局面。"

世界黃金協(xié)會(huì)昨日發(fā)布的第二季度《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，近期金價(jià)下跌極大地刺激了黃金需求，第二季度黃金需求總量達(dá)到856.3噸，價(jià)值390億美元。較低的金價(jià)推動(dòng)季度金飾需求再次狂增，其中以印度和中國(guó)最為顯著。不過，黃金消費(fèi)投資被ETF大量減持所抵消，反映出西方投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)更為積極的前景持樂觀態(tài)度，以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將縮減量化寬松（QE）貨幣政策的預(yù)期。

報(bào)告顯示，第二季度平均金價(jià)為1415美元/盎司，同比下降12%。按價(jià)值計(jì)算，2013年第二季度黃金需求量?jī)r(jià)值為390億美元，同比下降23%。

"中國(guó)大媽"與"印度大嬸"主導(dǎo)全球黃金消費(fèi)市場(chǎng)

"中國(guó)大媽"與"印度大嬸"們?cè)诘谝患径日故灸芰χ?，第二季度再次出馬，將金飾需求價(jià)值推高到接近創(chuàng)紀(jì)錄水平。

報(bào)告顯示，全球范圍內(nèi)，第二季度金飾總需求量上升了37%，由去年同期的421噸攀升至576噸，達(dá)到了自2008年第三季度以來的最高水平。其中同比增長(zhǎng)最顯著的是印度、中國(guó)、中東和一些亞洲小國(guó)。中國(guó)的需求量同比上升54%達(dá)153噸，印度則上升51%。而全球其他地區(qū)對(duì)金飾的需求量也顯著增加，如中東地區(qū)上升33%，而土耳其上升38%。

此外，全球金條與金幣銷售同比上升了78%，首次單季超過500噸，達(dá)508噸。在中國(guó)，金條和金幣的需求量同比激增157%達(dá)123噸，印度則同比躍升116%并創(chuàng)下122噸的紀(jì)錄。

報(bào)告顯示，合計(jì)金飾需求以及金條與金幣的投資需求，全球?qū)S金的消費(fèi)需求在該季度達(dá)到了1083噸，同比上升53%。

黃金消費(fèi)市場(chǎng)再次由全球領(lǐng)導(dǎo)者中國(guó)和印度主導(dǎo)，兩國(guó)共占全球金飾需求的近60%，以及全球金條和金幣需求總量一半左右。中國(guó)市場(chǎng)的黃金消費(fèi)需求繼續(xù)大幅攀升，在第二季度總計(jì)達(dá)276噸，同比上升87%。投資者預(yù)期金價(jià)未來將上揚(yáng)，因而以較低的價(jià)格提前買入。

印度消費(fèi)者也顯示出對(duì)黃金持續(xù)而強(qiáng)勁的需求。近期政府所采取的抑制黃金需求的措施在本季收效甚微。消費(fèi)者需求量為310噸，同比上升71%。

鄭良豪表示："中國(guó)市場(chǎng)對(duì)金條與金幣的需求處于歷史高位，而對(duì)金飾的需求也同比上升了超過50%。這樣強(qiáng)勁的金飾需求是不同尋常的，因?yàn)橥甑诙径榷际谴汗?jié)旺季過后的傳統(tǒng)淡季。通常，中國(guó)投資者在價(jià)格上漲時(shí)買入黃金，而在目前黃金價(jià)格下行時(shí)仍有如此旺盛的需求，表明中國(guó)消費(fèi)者對(duì)黃金保持著充足的長(zhǎng)期信心，其他投資產(chǎn)品的黯淡表現(xiàn)也進(jìn)一步鞏固了他們的這一觀點(diǎn)。"

東西"角力"重心東移

與創(chuàng)紀(jì)錄的金條和金幣需求相比，創(chuàng)紀(jì)錄的ETF減持也是二季度亮點(diǎn)。

作為對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的回應(yīng)，大量對(duì)沖基金和投機(jī)性投資者減少倉(cāng)位，導(dǎo)致第二季度黃金ETF加快減持。第二季度的結(jié)果是，去年占全球黃金需求6%的黃金ETF的持倉(cāng)量該季度下降了402噸。

根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）周三公布的信息，第二季度，鮑爾森公司將SPDR持倉(cāng)從一季度末的2180萬股削減到1020萬股，索羅斯基金管理公司索性拋空了所持有的530900股。SPDR基金是全球最大的黃金上市交易基金（ETF）產(chǎn)品。

鄭良豪告訴本報(bào)記者："這其實(shí)是個(gè)好消息，因?yàn)檫@證明他們已經(jīng)拋過，也說明未來拋售空間有限。過去三個(gè)月，這些大的投行贖回ETF、換作實(shí)金運(yùn)回東方的情況每天都有所減緩。"

報(bào)告顯示，今年第二季度"金條和金幣需求"與"ETF需求"這兩股力量的分歧進(jìn)一步擴(kuò)大，但前者略超后者--換句話說，"亞洲大媽"一定程度上打贏了"華爾街投機(jī)者"。

兩者分歧體現(xiàn)了投資細(xì)分領(lǐng)域從西方到東方的重心轉(zhuǎn)移。

世界黃金協(xié)會(huì)投資部董事總經(jīng)理郭博思（MarcusGrubb）表示："第二季度延續(xù)了我們?cè)诘谝患径人吹降氖袌?chǎng)再平衡趨勢(shì)，由ETF出售而涌向市場(chǎng)的黃金恰好遇上了新一波對(duì)金條、金幣以及金飾的需求。這一輪對(duì)金條與金幣激增的投資席卷了世界各大主要市場(chǎng)，尤其是在中國(guó)與印度兩個(gè)世界最大的黃金市場(chǎng)。倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)也印證了這次西金東移：6月，在亞洲強(qiáng)勁的實(shí)際需求的提振下，全球各黃金清算機(jī)構(gòu)賬戶間的黃金交易量再創(chuàng)12年新高。"

報(bào)告顯示，"西金東移"或成為未來幾個(gè)季度的特征，投資需求重心從西方重新回到東方，特別是隨著中國(guó)和印度進(jìn)一步強(qiáng)化其主導(dǎo)地位。

與此同時(shí)，各國(guó)央行連續(xù)第10個(gè)季度成為黃金的凈買家，凈購(gòu)買量達(dá)71噸，進(jìn)一步延續(xù)了自2011年第一季度以來各國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金的趨勢(shì)。此外，科技部門用金需求仍然保持穩(wěn)定，總計(jì)104噸，同比上升1%。

在供應(yīng)方面，金價(jià)變動(dòng)對(duì)黃金市場(chǎng)的供應(yīng)產(chǎn)生了影響，造成黃金回收銳減。第二季度黃金回收量下降了21%而金礦產(chǎn)量同比上漲4%，總供應(yīng)量同比下降了6%。原因主要是隨著金價(jià)下跌，獲利減少，發(fā)展中市場(chǎng)的消費(fèi)者不愿賣出他們持有的舊黃金。

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