反彈超預(yù)期 7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓人松了一口氣

2013年08月12日 02:34
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：胡健

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上周末，國家統(tǒng)計局發(fā)布的7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，終于讓人松了一口氣。數(shù)據(jù)顯示，7月份我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.7%，比6月份上漲0.8個百分點，反彈超預(yù)期。此外，全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長20.1%，增速與前值持平，止住了開年以來的下滑勢頭。有專家認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。

昨日（8月11日），瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，國內(nèi)投資需求回升可能是近幾個月房地產(chǎn)建設(shè)活動一直穩(wěn)定回升，且自去年下半年到今年前幾個月信貸強(qiáng)勁增長，以及最近政府出臺了一些微調(diào)措施等因素共同拉動的結(jié)果。

7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“報喜”/

中國經(jīng)濟(jì)在過去的10個季度中，有9個季度增速下滑，GDP增速在今年第二季度降至7.5%，但7月各項實體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)則顯示出不同于上半年的走勢。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，7月工業(yè)增加值同比增長9.7%，超過此前業(yè)界9%的預(yù)期。分三大門類看，7月份采礦業(yè)增加值同比增長5.5%，制造業(yè)增長10.5%，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長8.6%。分行業(yè)看，41個大類行業(yè)中有39個行業(yè)增加值保持同比增長。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的回升主要和制造業(yè)以及電力、燃?xì)?、水生產(chǎn)加快有關(guān)?！坝绕涫?a href="http://app.www.dali56.com/data/indu/jgzs.php?symbol=5" target="_blank">鋼材、有色金屬、汽車等生產(chǎn)加速，對工業(yè)回升拉動明顯”。

內(nèi)需方面，投資勢頭有所回升，雖然并未錄得明顯增長，但避免了增速跌破20%以下的尷尬，與前值的20.1%持平。

光大證券分析師徐高告訴記者，基建、地產(chǎn)、制造業(yè)這三大投資組成部分均出現(xiàn)了不同程度的加速，而且比投資增速加快更重要的，是投資所面臨瓶頸的放松。他說，今年上半年，投資意愿與資金來源之間出現(xiàn)了錯配，地方政府有投資意愿但沒錢，而地產(chǎn)開發(fā)商有錢，卻沒投資意愿。這讓基建與地產(chǎn)投資均較為乏力。

“7月數(shù)據(jù)顯示非地產(chǎn)投資資金來源增長明顯加快，增速在今年首次超過非地產(chǎn)投資的增速?！毙旄哒J(rèn)為，這背后是信貸資金對非地產(chǎn)投資支持力度的加大，這帶動了基建投資的加速，其中以公共事業(yè)和公路投資最為明顯。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前7個月固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）221722億元，同比名義增長20.1%，增速與1~6月份持平。固投到位資金259237億元，同比增長20.5%，增速比1~6月份加快0.4個百分點。其中，國家預(yù)算資金增長21.2%，增速加快2.3個百分點；國內(nèi)貸款增長15.2%，增速加快2.2個百分點。

此外，地產(chǎn)投資仍舊強(qiáng)勁，前7月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比上漲20.5%，增幅比上個月增加0.2個百分點，比2012年同期增加5.1個百分點。單月來看，7月房地產(chǎn)開發(fā)投資7474億元，同比增長21.3%，增幅高于5月和6月。

政策效果正在顯現(xiàn)/

7月數(shù)據(jù)的向好，讓大家看到了中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望。

進(jìn)口和價格指數(shù)往往對經(jīng)濟(jì)未來走勢具有指導(dǎo)性，從價格變化看，7月PPI環(huán)比增長-0.3%較上月降幅收窄0.3個百分點，同時由于翹尾因素大幅回升0.8個百分點，使得PPI同比增速錄得-2.3%，較上月回升0.4個百分點。其中，生產(chǎn)資料出廠價格環(huán)比下降0.4%。

交行報告稱，PPI細(xì)項數(shù)據(jù)中，采掘工業(yè)PPI環(huán)比降幅較上月收窄0.9個百分點，原材料和加工工業(yè)PPI環(huán)比降幅均收窄0.2個百分點，生活資料PPI環(huán)比則由負(fù)轉(zhuǎn)為持平，這些工業(yè)領(lǐng)域價格表現(xiàn)有轉(zhuǎn)好的跡象。

汪濤也稱，7月份進(jìn)口顯然受到了國內(nèi)投資需求回升的拉動，這主要反映在投資品和原材料進(jìn)口量走強(qiáng)，其中原油同比增速從2%升至19.6%，銅從9.7%升至12%，鋼材從-1.8%升至1.7%，鐵礦石更是從6.8%強(qiáng)勁反彈至26.4%

交行分析師李瑩告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，7月進(jìn)口同比大幅增長10.9%。加之上述PPI表現(xiàn)略有改善，顯示前期出臺的一系列穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革的政策效應(yīng)正在影響預(yù)期。

而在徐高看來，由于投資資金和投資意愿之間的錯配明顯減輕，投資面臨的約束得以放松，未來投資前景變得更加樂觀。

這也可以從地方案例中得到佐證，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，廣東省今年1至7月省內(nèi)只有3條高速公路開工，全省交通基建投資僅完成全年計劃的40.1%。而在今年剩下的時間里，將會有汕湛高速汕頭至揭西段等9個高速公路項目相繼開工，廣東省內(nèi)的交通基建投資也將應(yīng)聲上漲。

房地產(chǎn)方面，張旭稱，房地產(chǎn)行業(yè)政策保持穩(wěn)定，8月初國內(nèi)資本市場對房企的再融資出現(xiàn)開閘苗頭，房企融資環(huán)境較為寬松，金融政策環(huán)境優(yōu)于2012年同期?！胺科蟮耐顿Y意愿將增加，預(yù)計下半年房地產(chǎn)開發(fā)以及住宅投資還將繼續(xù)保持在20%左右的水平，在2012年回升的基礎(chǔ)上出現(xiàn)企穩(wěn)”。

李慧勇判斷，政策微調(diào)從信心和實質(zhì)效果看都有體現(xiàn)，預(yù)計未來一段時間國家仍將延續(xù)目前的政策基調(diào)。立足于短期，主要通過盤活財政和貨幣存量，加快鐵路通信能源保障性住房等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下滑壓力。

瑞銀報告稱，外需改善有望會為下半年經(jīng)濟(jì)增長帶來重要支撐，幫助政府實現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)增長7.5%的目標(biāo)、守住7%的底線。目前經(jīng)濟(jì)預(yù)測面臨的上行和下行風(fēng)險趨于平衡維持2013年GDP增長7.5%的預(yù)測，預(yù)計三季度GDP環(huán)比溫和反彈、同比增速穩(wěn)定在7.5%。

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