創(chuàng)業(yè)板瘋漲背離業(yè)績投資者謹防成“裸泳者”

2013年08月01日 15:44
來源：燕趙晚報

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中小投資者謹防成為“裸泳者”　　上證指數(shù)還在2000點附近掙扎，創(chuàng)業(yè)板卻屢次上演驚人上漲，近期市場上更是出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板、中小板股票有基金聯(lián)合坐莊，甚至可能有“老鼠倉”等內幕交易的質疑。業(yè)內人士提醒中小投資者，謹防成為最后的“裸泳者”。

　創(chuàng)業(yè)板瘋狂漲勢背離業(yè)績

今年以來，上證指數(shù)“熊”弱不堪，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)“?！卑匀?，一直讓投資者不解。

回顧今年的A股市場，創(chuàng)業(yè)板上漲55%，上證指數(shù)卻跌了近13%。盡管所有人都說創(chuàng)業(yè)板有風險，但與之形成鮮明對比的卻是瘋狂的交易。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板流通市值僅占滬深A股總市值的6%，交易量卻貢獻了20%。

瑞銀證券分析師陳李坦言：“創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)在天上了，所有的人都在買創(chuàng)業(yè)板，但并非長期持有而是每天滾動交易，整個小盤股交易量非常驚人。”

相對于業(yè)績不佳的大盤股，創(chuàng)業(yè)板、中小板個股業(yè)績是否真如預期那么好，能夠支持指數(shù)創(chuàng)下三年多來新高？

7月份以來創(chuàng)業(yè)板公司“中考”成績逐漸浮出水面：在所有355家創(chuàng)業(yè)板公司中，竟然有162家公司上半年凈利潤同比下滑，占比高達45%。當然也有相當一部分企業(yè)業(yè)績不錯，但對于一些認為創(chuàng)業(yè)板“閉著眼睛都能買”的投資者而言，如此“瘋狂”著實令人擔憂。

事實上創(chuàng)業(yè)板今年漲勢如此之好，是由于其中的權重股表現(xiàn)最好。創(chuàng)業(yè)板中最大的60家企業(yè)今年漲幅達80%，最小的100家公司漲幅只有40%?！耙环矫?，創(chuàng)業(yè)板里權重股的上漲有基本面支撐，大股票全年盈利預測增長高達65%；另一方面，這些公司普遍有一個重要的特征，就是有很多超募資金，隨著融資成本不斷上升，超募資金的財務收入為企業(yè)利潤作出巨大貢獻?！标惱钪赋觥?/p>

陳李表示，絕大多數(shù)成長股明年根本無法實現(xiàn)在今年的基礎上再增長40%，可能有三四家企業(yè)可以做到，但絕對不會超過50家企業(yè)。

基金涉嫌坐莊拉動小盤股

創(chuàng)業(yè)板如此瘋狂的背后，是投資還是投機？日前，一則關于公募基金經(jīng)理聯(lián)合坐莊小盤股推高股價的文章在網(wǎng)絡上發(fā)酵，直指“部分公募基金經(jīng)理聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢炒作小盤股(中小板、創(chuàng)業(yè)板)，達到聯(lián)合資金控盤程度，推高股票價格。”這些資金是有意聯(lián)合控盤或者是“無心插柳”之舉，則需要監(jiān)管部門通過調查給出答案。

此后另一則消息再度吸引人們眼球，有媒體報道深交所的監(jiān)控系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)有一個資金總量達10億元的賬戶，通過小盤股先進先出獲利豐厚。其倉位特別是小盤股的倉位，與博時基金公司前基金經(jīng)理馬樂管理的博時精選的倉位高度重合。

此消息一出，即被市場質疑為馬樂涉嫌巨額“老鼠倉”。而博時基金公告顯示，馬樂因個人原因于6月21日離任博時精選基金經(jīng)理，由該公司副投資總監(jiān)孫占軍接任，馬樂也并未轉任該公司其他工作崗位。這更加大了上述猜想的可能性。

一位基金業(yè)研究員告訴記者，由于基金圈子不大，利益共享并非沒有可能?！皠?chuàng)業(yè)板、中小板有一些題材，一些技術性公司業(yè)績也不錯，由于是小盤股所以拉得動，炒作也容易。”

盛宴之后謹防成為“裸泳者”

事實上，今年以來一批公募和私募基金一直在鼓吹購買創(chuàng)業(yè)板個股，基金對創(chuàng)業(yè)板市場的青睞程度可謂空前。

海通證券統(tǒng)計顯示，最近三個季度，基金重倉持股由滬市向深市，尤其是向創(chuàng)業(yè)板和中小板轉移的跡象非常明顯。目前基金重倉持有市值占流動市值比例最高的是創(chuàng)業(yè)板，其次是中小板、深市主板和滬市。

天相投顧統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年二季度末，基金在創(chuàng)業(yè)板的重倉持股市值已飆升至404.34億元，較一季度末和年初分別增長59.45%和1.53倍，與2009年年底相比，升幅更達123倍。而華寶興業(yè)、景順長城、農銀匯理等12家基金公司重倉持有創(chuàng)業(yè)板的市值均在10億元以上。

基金的抱團狂歡已不僅僅局限在成長型或新興產(chǎn)業(yè)型基金，一些打著大盤藍籌主題旗號的基金，也“名不符實”地拿著小盤股票。

例如二季報顯示，農銀匯理大盤藍籌基金十大重倉股中，第一大重倉股即創(chuàng)業(yè)板股票碧水源，另外配置了中小板股票歌爾聲學、金螳螂、雙鷺藥業(yè)、大北農，非大盤股占據(jù)半壁江山。

但隨著基金聯(lián)合坐莊、涉嫌老鼠倉等遭受質疑，瘋漲的創(chuàng)業(yè)板市場也“危機四伏”。不僅如此，從近期監(jiān)管部門披露的信息看，創(chuàng)業(yè)板上市公司自身問題也開始顯山露水。先是國騰電子實際控制人因涉嫌非法經(jīng)營正在接受公安機關調查，之后是華昌達涉嫌利用內幕交易非法獲利的嫌疑人被移送公安機關查處。

專家呼吁，股民需警惕“黑天鵝”的傳導效應，尤其在盛宴過后，中小投資者謹防成為最后的“裸泳者”。桑彤王原