8只績(jī)優(yōu)股基分歧大：半數(shù)認(rèn)同震蕩 精選個(gè)股為王

2013年07月19日 07:31
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 作者：劉斯會(huì)

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半數(shù)認(rèn)同震蕩精選個(gè)股為王

此外，3只績(jī)優(yōu)股基表示，對(duì)后市并不是很樂(lè)觀，以震蕩為主；而北京的一家基金公司認(rèn)為，股市將迎來(lái)較好的機(jī)會(huì)

今日，隨著二季報(bào)的披露，各偏股型基金基金經(jīng)理對(duì)后市的判斷也浮出水面。

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度，上半年收益率排名前20的主動(dòng)管理偏股型基金中，截至記者發(fā)稿時(shí)止，共有11只基金披露了二季報(bào)。其中8只基金，其基金經(jīng)理在涉及宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)展望方面各自差異明顯。

具體來(lái)看，這8只基金分別為上投摩根新興動(dòng)力股票基金（基金經(jīng)理杜猛）、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金（基金經(jīng)理郭鵬飛）、廣發(fā)核心精選基金（基金經(jīng)理朱紀(jì)剛）、寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金（基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)）、融通醫(yī)療保健行業(yè)基金（基金經(jīng)理吳巍、蔣秀蕾）、銀河主題策略基金（基金經(jīng)理成勝）和富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金（基金經(jīng)理王海軍），還有一只是北京的一家基金公司旗下的一只基金。

今年上半年（截至到6月30日）上述8只基金的收益率排名分別為第1名、第2名、第3名、第11名、第12名、第16名、第18名和第19名；收益率分別為41.55%、33.25%、32.82%、27.73%、27.47%、26.64%、26.13%和26.12%。

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，披露二季報(bào)的8只基金的基金經(jīng)理不管是在宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)展望方面，均呈現(xiàn)一定的差異化。

上投摩根新興動(dòng)力基金經(jīng)理杜猛、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理郭鵬飛、廣發(fā)核心精選基金經(jīng)理朱紀(jì)剛、寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)均表示，對(duì)后市并不是很樂(lè)觀，震蕩為主，甚至王茹遠(yuǎn)更傾向等待出現(xiàn)“自然底”， 且這一“自然底”可能要遠(yuǎn)低于"合理底部"；而北京的一家基金公司旗下的一只股基基金經(jīng)理認(rèn)為，股市將迎來(lái)較好的機(jī)會(huì)，部分成長(zhǎng)型股票經(jīng)前期調(diào)整后，長(zhǎng)期投資價(jià)值顯現(xiàn)。

宏觀經(jīng)濟(jì)判斷：經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)占主流

在宏觀經(jīng)濟(jì)展望方面，有基金經(jīng)理認(rèn)為經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)，前景逐漸明朗的；也有對(duì)經(jīng)濟(jì)仍不抱信心的。

認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)向好的績(jī)優(yōu)股基基金經(jīng)理仍是主流。

融通醫(yī)療保健行業(yè)基金經(jīng)理吳巍和蔣秀蕾認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)整體估值偏高、創(chuàng)業(yè)板新IPO開(kāi)閘和中藥降價(jià)是主要不利因素，兩相疊加預(yù)計(jì)行業(yè)整體2013年呈穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。

華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理郭鵬飛認(rèn)為，展望2012年三季度，企業(yè)盈利可能仍會(huì)繼續(xù)惡化，通脹水平將繼續(xù)明顯回落，同時(shí)政策放松力度有望繼續(xù)加大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也有望在政策拉動(dòng)和流動(dòng)性好轉(zhuǎn)的共同作用下逐漸企穩(wěn)，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期將逐漸明朗。

中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理厲建超和任澤松認(rèn)為，2013年初開(kāi)始，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將一舉扭轉(zhuǎn)前一年的持續(xù)下滑趨勢(shì)，開(kāi)始溫和復(fù)蘇，通脹壓力依舊不大，貨幣政策保持適度寬松。國(guó)際方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)弱復(fù)蘇，成為全球經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)，歐洲經(jīng)濟(jì)渡過(guò)最壞的時(shí)候，主權(quán)債務(wù)危機(jī)暫時(shí)得到緩解。

同時(shí)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)在三季度的表現(xiàn)心有疑慮的績(jī)優(yōu)股基也直言不諱。

廣發(fā)核心精選基金經(jīng)理朱紀(jì)剛認(rèn)為，展望3季度，我們對(duì)經(jīng)濟(jì)仍不抱信心，大概率會(huì)繼續(xù)低于預(yù)期，所以傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)績(jī)很難改善，大部分成長(zhǎng)性行業(yè)應(yīng)該是業(yè)績(jī)符合預(yù)期，偶爾有超預(yù)期；流動(dòng)性方面，會(huì)比6月底有所緩解，但大趨勢(shì)是收緊。

寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)認(rèn)為，長(zhǎng)期看好當(dāng)前政策引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)、尤其是支持新興產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)，但短期的資金緊張可能會(huì)影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，尤其是中小企業(yè)。

后市預(yù)判現(xiàn)分歧：半數(shù)認(rèn)同震蕩

在宏觀經(jīng)濟(jì)展望方面，4只基金的基金經(jīng)理認(rèn)為股市將持續(xù)震蕩，與它們觀點(diǎn)截然相反的是，北京的一家基金公司旗下的一只基金的基金經(jīng)理認(rèn)為股市將迎來(lái)較好的機(jī)會(huì)。

具體來(lái)看，上投摩根新興動(dòng)力基金經(jīng)理杜猛認(rèn)為，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律和方向的新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)行業(yè)在GDP中的比重將不斷提高，反映到證券市場(chǎng)上也會(huì)是相同的趨勢(shì)。

華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理郭鵬飛認(rèn)為，預(yù)計(jì)三季度A股可能繼續(xù)維持底部震蕩趨勢(shì)。

廣發(fā)核心精選基金經(jīng)理朱紀(jì)剛認(rèn)為，大機(jī)會(huì)應(yīng)該沒(méi)有，市場(chǎng)整體比較糾結(jié)，好股票貴，跌多的股票基本面有問(wèn)題；不過(guò)由于6月底指數(shù)的持續(xù)大跌釋放了一部分風(fēng)險(xiǎn)，三季度繼續(xù)大幅下跌的概率也不大，應(yīng)當(dāng)以震蕩為主。

寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)認(rèn)為，股指低迷會(huì)給IPO重啟增加難度，也不利于急需資本市場(chǎng)支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。我們認(rèn)為，后續(xù)很難有立竿見(jiàn)影的“救市”政策推出，我們更傾向等待“自然底”的出現(xiàn)，但這一“自然底”可能要遠(yuǎn)低于"合理底部"。

與它們觀點(diǎn)截然相反的是，北京的一家基金公司旗下的一只股基基金經(jīng)理認(rèn)為，股市將迎來(lái)較好的機(jī)會(huì)，部分成長(zhǎng)型股票經(jīng)前期調(diào)整后，長(zhǎng)期投資價(jià)值顯現(xiàn)。

未來(lái)投資策略：精選個(gè)股為王

行業(yè)走勢(shì)方面，基金經(jīng)理普遍認(rèn)為要抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向，精選個(gè)股。

具體來(lái)看，融通醫(yī)療保健行業(yè)基金經(jīng)理吳巍和蔣秀蕾認(rèn)為，我們主要看好具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)、擁有大品種和明確增長(zhǎng)空間的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股。

上投摩根新興動(dòng)力基金經(jīng)理杜猛認(rèn)為，要認(rèn)清經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)和變遷的趨勢(shì)，并從中尋找到能夠創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值的優(yōu)秀企業(yè)。

華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理郭鵬飛認(rèn)為，將繼續(xù)堅(jiān)持自下而上的選股思路，精選優(yōu)秀的新興產(chǎn)業(yè)公司，堅(jiān)定長(zhǎng)期持有，分享戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)帶來(lái)的豐厚回報(bào)。他們將繼續(xù)堅(jiān)持進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化投資，不參與傳統(tǒng)行業(yè)投資以及短期交易性機(jī)會(huì)，專(zhuān)注于尋找新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，希望中長(zhǎng)期獲得好的回報(bào)。

銀河主題策略基金經(jīng)理成勝認(rèn)為，未來(lái)該基金希望跟隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的主脈絡(luò)，把握產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)行業(yè)和公司的研究和理解，發(fā)掘核心品種并堅(jiān)定持有，突出優(yōu)選個(gè)股帶來(lái)的投資回報(bào)。

寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)認(rèn)為，未來(lái)對(duì)優(yōu)秀成長(zhǎng)股的有信心，尤其是具備“顛覆性創(chuàng)新”的優(yōu)秀企業(yè)，符合這一標(biāo)準(zhǔn)的具體領(lǐng)域有：語(yǔ)音應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)金融、液晶面板、網(wǎng)絡(luò)信息安全、醫(yī)療信息化、位置服務(wù)等。下半年還看好智慧城市相關(guān)領(lǐng)域，包括具備頂層設(shè)計(jì)能力的軟件平臺(tái)和系統(tǒng)集成商。

富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王海軍認(rèn)為，個(gè)股選擇方面,該基金堅(jiān)持選擇公司產(chǎn)品具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、需求端行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)、管理相對(duì)優(yōu)秀、行業(yè)進(jìn)入壁壘較高、盈利水平突出的企業(yè)，他們認(rèn)為此類(lèi)企業(yè)才有可能在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間里取得持續(xù)增長(zhǎng)，而投資這些企業(yè)是科技成長(zhǎng)型基金取得長(zhǎng)期較高投資收益/風(fēng)險(xiǎn)比的可取途徑。并在基金的運(yùn)作中，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資主題始終體現(xiàn)在組合的構(gòu)建和調(diào)整過(guò)程中，以分享未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的紅利。

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