2013年07月10日 13:23
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng) 作者：魏靜

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中證網(wǎng)訊 本周市場(chǎng)雖進(jìn)入止跌回穩(wěn)階段，但指數(shù)反彈的動(dòng)能明顯不足：昨日公布的CPI及PPI數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，今日早盤公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)更是大幅遜于預(yù)期，指數(shù)一度收跌，但隨后政策托底預(yù)期重燃，指數(shù)艱難上漲。分析人士表示，6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟(jì)下滑的幅度加劇，這將直接考驗(yàn)管理層的容忍底線，于是有資金開始預(yù)期托底政策可能會(huì)出臺(tái)，不過(guò)鑒于政策基調(diào)已然確立，大規(guī)模刺激計(jì)劃不太可能會(huì)出臺(tái)，因而這種沖動(dòng)式的反抽很可能會(huì)宣告短命?！　?

截至10日中午收盤，上證綜指小幅上漲7.62點(diǎn)，漲幅為0.39%，報(bào)收1973.07點(diǎn)；深成指半年日也上漲18.59點(diǎn)，漲幅為0.24%，報(bào)收7619.06點(diǎn)。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)半日也上漲0.98%，報(bào)收1060.96點(diǎn)，中小板綜指半日也上漲0.75%，報(bào)收4504.18點(diǎn)。市場(chǎng)普漲格局較為顯著，成長(zhǎng)股依然獲得更多資金的青睞?！　?

應(yīng)該說(shuō)，外貿(mào)數(shù)據(jù)的公布成為左右短期市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。最新公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，6月份當(dāng)月，我國(guó)進(jìn)出口總值為2萬(wàn)億元，同比下降2%；其中出口為1.09萬(wàn)億元，同比下降3.1%；進(jìn)口為0.91萬(wàn)億元，同比下降0.7%；當(dāng)月貿(mào)易順差為1693.4億元，收窄14%?！　?

外貿(mào)數(shù)據(jù)大幅低于市場(chǎng)預(yù)期，這顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)并未對(duì)我國(guó)出口構(gòu)成提振，新興市場(chǎng)放緩增加了下行亞，而實(shí)際匯率偏高也帶來(lái)了不小的沖擊。而內(nèi)需下滑對(duì)市場(chǎng)的信心打擊更大，預(yù)計(jì)下半年外貿(mào)形勢(shì)很難出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)?！　?

不過(guò)，在數(shù)據(jù)特別差的背景下，反而有部分資金再度進(jìn)行博弈：數(shù)據(jù)差會(huì)進(jìn)一步考驗(yàn)政府的容忍底線，如果管理層經(jīng)受不起經(jīng)濟(jì)過(guò)快的下滑，那么托底型的政策可能會(huì)出臺(tái)。不過(guò)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，期待刺激政策無(wú)異于“畫餅充饑”，畢竟新政的一個(gè)著力點(diǎn)就是不再出臺(tái)大規(guī)模的刺激計(jì)劃，因而由此催生的反彈最終仍會(huì)化為泡影，投資者不宜寄望過(guò)高。

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