資產(chǎn)管理“反哺”實(shí)體經(jīng)濟(jì)可否破解“錢荒”困局

2013年07月07日 17:27
來源：新民網(wǎng)

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新華網(wǎng)杭州７月７日電（記者商意盈、劉夢(mèng)澤）６日—７日，第五屆中國（國際）資產(chǎn)管理大會(huì)暨首屆大宗商品高峰年會(huì)在杭州舉行，與會(huì)專家就如何運(yùn)用資產(chǎn)管理控制風(fēng)險(xiǎn)，并引導(dǎo)金融業(yè)切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)展開了討論。

新華社副總編輯慎海雄在大會(huì)上發(fā)言指出，隨著我國經(jīng)濟(jì)全球化步伐不斷加快，資產(chǎn)管理作為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一種有效工具，出現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)的舞臺(tái)上，為中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展起到了重要作用。尤其在黨的十八大后，以資產(chǎn)管理為抓手提升金融服務(wù)核心競(jìng)爭力，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，已經(jīng)成為中國金融業(yè)發(fā)展的重要責(zé)任。

我國迎來“大資管”時(shí)代

２０１２年，中國證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步放松管制，允許更多類別的資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入資本管理市場(chǎng)，使得包括銀行、保險(xiǎn)、信托、證券、期貨、基金、私募等類別的公司與機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)入資產(chǎn)管理行業(yè)之中。隨著中國證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)在推進(jìn)兩地產(chǎn)品的互認(rèn)當(dāng)中，境外機(jī)構(gòu)也無疑將進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。

“我國正在迎來‘大資管’時(shí)代，資產(chǎn)管理發(fā)展空間巨大?！敝秀y國際證券資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理張徹介紹說，近年來，我國資管業(yè)務(wù)發(fā)生了翻天覆地的變化，不管是期貨公司、證券公司、銀行、擔(dān)保公司，還有一些股權(quán)交易所等等實(shí)際上都在進(jìn)行著某個(gè)方面的資產(chǎn)管理。

“全球金融期貨之父”利奧·梅拉梅德表示，中國企業(yè)和消費(fèi)群體已經(jīng)達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)規(guī)模，所以在他看來中國更有必要引入新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，這樣就能在全球范圍尋找更高更快的發(fā)展。

中國資產(chǎn)管理研究院院長、新華浙江大宗商品交易中心總經(jīng)理?xiàng)詈晟J(rèn)為，作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一，經(jīng)過２０多年發(fā)展，我國期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力正在不斷增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年國內(nèi)期貨市場(chǎng)成交超１０億手，交易額逾１２８萬億元，交易品種涉及能源、農(nóng)產(chǎn)品、金屬、化工、金融等多個(gè)領(lǐng)域，并創(chuàng)新多種交易工具，中國期貨市場(chǎng)已成為全球最大的商品期貨市場(chǎng)之一。

浙江省省長李強(qiáng)指出，隨著中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，金融改革不斷深入，廣大百姓財(cái)富管理需求的日益迫切，中國資產(chǎn)管理正迎來了難得的發(fā)展機(jī)遇，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)、金融才強(qiáng)，金融強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)才能更強(qiáng)。

“錢荒”下的實(shí)際經(jīng)濟(jì)困局

今年６月以來，大型商業(yè)銀行間隔夜頭寸拆借利率瞬間飆升至１３．４４％，盤中最高成交利率高達(dá)３０％，相當(dāng)于一年期貸款基準(zhǔn)利率的５倍，“錢荒”兇猛來襲。危機(jī)逐漸消散，但是背后顯示的實(shí)體經(jīng)濟(jì)之困卻沒有實(shí)際緩解。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長魏加寧說，目前市場(chǎng)上的資金量大，但是卻沒有流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。魏加寧認(rèn)為，近年來我國金融創(chuàng)新速度很快，但很多情況下是“負(fù)”的金融創(chuàng)新，不能服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，只能在金融領(lǐng)域內(nèi)運(yùn)轉(zhuǎn)，蘊(yùn)藏著巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而國有商業(yè)銀行往往依靠政府“兜底”。“我們化解金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不能依靠各級(jí)政府的注資，而是應(yīng)該放開市場(chǎng)準(zhǔn)入，讓民間資本進(jìn)來。

與會(huì)專家認(rèn)為，２０１１年發(fā)生在南方有的省份地區(qū)的債務(wù)危機(jī)，就是金融機(jī)構(gòu)沒有切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的集中表現(xiàn)。監(jiān)管部門不允許民間借貸進(jìn)入正規(guī)的銀行體系，金融需求又大量存在，怎么辦？民間資本只好在金融體系之外進(jìn)行交易，民間借貸才會(huì)發(fā)展起來，失控于正規(guī)監(jiān)管之外。

杭州銀行董事長吳太普也認(rèn)為，實(shí)業(yè)發(fā)展是經(jīng)濟(jì)基石，但是一段時(shí)間以來資金流轉(zhuǎn)出現(xiàn)了一定問題，也就是專家指出的金融系統(tǒng)內(nèi)部在自我循環(huán)，大量民間資本流向房地產(chǎn)和股市領(lǐng)域，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正需要的領(lǐng)域至今仍然不足。

引導(dǎo)資產(chǎn)管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

與會(huì)專家表示，在經(jīng)歷了上一輪“錢荒”的洗禮以后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，這已經(jīng)成為包括政府、學(xué)術(shù)界、經(jīng)濟(jì)界，也包括金融業(yè)各位同行的共識(shí)，特別是對(duì)金融行業(yè)來講，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不僅是金融業(yè)的基本責(zé)任，更是自身發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。

據(jù)了解，國務(wù)院發(fā)布的《金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》中就規(guī)定，鼓勵(lì)民間資本投資入股金融機(jī)構(gòu)和參與金融機(jī)構(gòu)重組改造。允許發(fā)展成熟、經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi)，調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)。

中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長劉志超說：“中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展需要大力發(fā)展期貨及衍生品市場(chǎng)，要積極推動(dòng)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)，利用自身不同類型、不同規(guī)模，提供差異化需求，堅(jiān)持走國際化道路，進(jìn)一步提高中國期貨市場(chǎng)在國際大宗商品當(dāng)中的話語權(quán)?！?/p>

此外，還可以通過現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的融通實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。北京工商大學(xué)教授胡俞越表示，期貨市場(chǎng)向下延伸，現(xiàn)貨市場(chǎng)向上提升，這樣才能找到對(duì)接點(diǎn)。而且這樣可以大力地培育我們的場(chǎng)外市場(chǎng)形成期貨與現(xiàn)貨互動(dòng)，場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外互通，境內(nèi)與境外互聯(lián)的多層次體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

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