公募基金“傷情”報(bào)告：指數(shù)基金重災(zāi)

2013年07月05日 00:20
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：支玉香

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　　21資管研究中心 支玉香

銀行間市場(chǎng)錢荒導(dǎo)致6月的A股出現(xiàn)罕見大跌。

其間上證指數(shù)下跌13.97%，個(gè)股哀鴻遍野。6月底，創(chuàng)業(yè)板絕地反擊，迅速反彈，逐步收回失地。

錢荒成為6月份市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。始于銀行間的錢荒，先打擊債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，進(jìn)而波及到A股市場(chǎng)?！板X荒，實(shí)際上也意味著股市的資金也會(huì)緊張，而之前央行多次表示并不為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速同樣不樂觀。這直接造成A股大跌” ，南方基金首席策略分析師楊德龍表示。

6月份，投資于A股市場(chǎng)的偏股型基金凈值也紛紛縮水。21資管研究中心對(duì)A股市場(chǎng)上偏股型基金進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，今年之前成立的720只偏股型基金的平均凈值下跌超過14%，整體表現(xiàn)劣于大盤。

具體來看公募基金中720只偏股型基金產(chǎn)品，有大約590只產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，其余產(chǎn)品凈值表現(xiàn)均不如大盤。只有極少數(shù)偏股型基金能在六月份保持“金身不破”。混合型基金中銀河收益、天弘安康養(yǎng)老、大摩消費(fèi)領(lǐng)航等凈值跌幅均控制在2%以內(nèi)，而前兩只基金均配置了不少債券。

股票型基金中，華商價(jià)值、農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動(dòng)、景順長城內(nèi)需增長等基金凈值跌幅均控制在3%左右。

事實(shí)上，景順系的景順長城內(nèi)需增長、景順長城內(nèi)需增長二號(hào)今年以來均表現(xiàn)突出。前五個(gè)月凈值收益率均在38%以上，大跌的6月，凈值跌幅均控制在4%以內(nèi)，在股票型基金中屬于佼佼者。

記者此前采訪獲悉，景順系相對(duì)看好科技、媒體、通信、醫(yī)藥、環(huán)保等行業(yè)。景順長城預(yù)計(jì)后市仍是結(jié)構(gòu)性行情，并將繼續(xù)上半年模式。

新華系在6月份也表現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗跌性。新華優(yōu)先成長、新華泛資源優(yōu)勢(shì)、新華優(yōu)選消費(fèi)等凈值跌幅均在7%以內(nèi)。從一季報(bào)中可以看出，新華系基金倉位并不高。掌舵新華優(yōu)先成長基金的基金經(jīng)理崔建波告知，“從一季度以來倉位基本都在60%左右，基本回避了周期股?！?/p>

“大跌來臨，唯有低倉位才能避免基金凈值大跌，其次是行業(yè)配置?！鄙钲谝晃煌堆腥耸咳缡侵赋?。

6月份的調(diào)整，改變了不少基金中期排名的命運(yùn)。諸如，前五個(gè)月，嘉實(shí)優(yōu)化紅利凈值增長率為7.87%，然而6月大肆下跌14.12%，上半年嘉實(shí)優(yōu)化紅利收益一個(gè)月即由正轉(zhuǎn)負(fù)，凈值收益率為-7.87%。

和嘉實(shí)優(yōu)化紅利遭遇相同的基金數(shù)不勝數(shù)！長信量化先鋒在前5個(gè)月實(shí)現(xiàn)16.24%收益率的情況下，6月份凈值大跌14.62%，上半年收益率為負(fù)。

東吳行業(yè)輪動(dòng)、寶盈泛沿海增長、國聯(lián)安安心成長、長盛同詳泛資源等基金均是如此。在前五個(gè)月實(shí)現(xiàn)正收益的情況下，經(jīng)過6月份的洗禮，上半年不僅顆粒無收，還出現(xiàn)了虧損。

6月公募基金中命運(yùn)最為慘淡的莫過于指數(shù)型基金，尤其是投資周期股的指數(shù)基金。月底業(yè)績排名中，墊底的幾乎清一色全為指數(shù)型基金，如鵬華中證A股資源產(chǎn)業(yè)、民生加銀中證內(nèi)地資源、華寶興業(yè)資源優(yōu)選等7只基金單月凈值跌幅超過20%。

“指數(shù)型基金有最低90%的倉位限制，市場(chǎng)大跌只能被動(dòng)受傷，投資者所做的則是在大跌之際回避指數(shù)型基金。”有基金分析人士認(rèn)為。

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