兩大重磅利空突襲 A股黑周三無懸念?

2013年07月03日 08:08
來源：中國證券網(wǎng)

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[中國證券網(wǎng)編者按]在持續(xù)暴跌后，大盤出現(xiàn)久違的三連陽走勢，那么底部三連陽究竟對短期大盤意味著什么？在一則重磅消息出臺后，后市又將如何演繹呢？

本文導讀：

【兩大重磅利空突襲A股黑周三無懸念？】

【國債期貨獲批推出倒計時A股影響負面】

國債期貨推出方案已獲國務院批準

國債期貨最早或下月上旬推出

看好前景期貨業(yè)積極備戰(zhàn)國債期貨

【權威聲音：國債期貨分流資金有限】

國債期貨即將重出江湖 A股市場資金分流有限

國債期貨推出不會分流市場資金 有利于A股發(fā)展

【6月匯豐服務業(yè)PMI為51.3 環(huán)比上升】

6月匯豐服務業(yè)PMI為51.3 環(huán)比上升

【A股影響】

最壞時刻已經(jīng)過去機構審慎看反彈

六大創(chuàng)新提振創(chuàng)業(yè)板大盤反彈還看量能

【機構觀點】

西南證券：上檔面臨壓力短期可適當高拋

國海證券：兩大條件支撐站穩(wěn)2000點關注5日均線得失

【大勢研判】

重要背離形態(tài)接近尾聲下跌空間被封殺

技術性震蕩接近尾聲短期警惕5日均線風險

上檔拋壓依然較重短期關注10日均線得失

國債期貨推出方案已獲國務院批準

中國證券報記者2日從權威人士處獲悉，國債期貨推出方案近日已獲得國務院批準，下一步將由證監(jiān)會確定具體上市時間。業(yè)內(nèi)人士預計，國債期貨或于9月中旬正式掛牌，這意味國債期貨時隔18年后重返中國資本市場。　　

國債期貨是國際上成熟的金融期貨產(chǎn)品，也是中金所重要儲備品種。隨著我國債券規(guī)模擴大和利率市場化改革推進，債券持有者參與國債期貨保值避險的需求日趨強烈?！　?/p>

國債期貨仿真交易進行一年多以來，總體運行平穩(wěn)。未來市場參與者通過仿真交易熟悉了交易流程，中金所也根據(jù)交易情況對合約設計進行了適應市場需要的微調(diào)?！　?/p>

根據(jù)目前合約設計，國債期貨仿真交易選擇了面額為100萬元，票面利率為3%的5年期名義標準國債為合約標的。合約月份為最近的三個季月(3、6、9、12季月循環(huán))；每日價格最大波動限制為上一交易日結算價的±2%；最低交易保證金為合約價值的2%；最小變動價位為0.0002個點；交易手續(xù)費為5元/手；交割方式為實物交割，可交割債券為在最后交割日剩余期限4-7年(不含7年)的固定利息國債；合約代碼為TF.　　

業(yè)內(nèi)人士指出，國債期貨上市，將為市場提供重要的風險管理工具，形成由債券發(fā)行、交易、風險管理三級構成的完整債券市場體系；為債券市場提供有效定價基準，形成健全完善的基準利率體系；有利于活躍國債現(xiàn)券交易，提高債券市場流動性，推動債券市場統(tǒng)一互聯(lián)；有助于促進債券發(fā)行，擴大直接融資比例，推動債券市場長遠發(fā)展，更好發(fā)揮服務實體經(jīng)濟的作用?！　?/p>

寶城期貨金融研究所所長助理程小勇認為，從經(jīng)濟形勢來看，當前是國債期貨重返市場比較好的時機。國債期貨上市，有利于加快利率市場化步伐，完善債券市場發(fā)展模式，改變單純依靠現(xiàn)券市場"一條腿走路"的不穩(wěn)定結構；有利于企業(yè)規(guī)避利率波動風險，對沖因利率市場化帶來的波動性增大的風險，給實體企業(yè)帶來更完善的金融支持；有利于完善中國期貨市場結構，給投資者提供新的投資渠道和方式。(中國證券報)

國債期貨最早或下月上旬推出

首個金融期貨品種推出三年后，中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)的上市品種一直僅有滬深300股指期貨這一“獨苗”的僵局有望在今年三季度打破，受“327事件”影響暫停交易試點長達18年的國債期貨將“重裝上陣”?！　?/p>

據(jù)參加了上周中金所召集的國債期貨上市吹風會的業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，中金所曾向參會的四家期貨公司及十多家證券公司的有關負責人征詢意見，一旦國債期貨上市“發(fā)令槍”響，各公司在人才、系統(tǒng)等方面是否已做好隨時上陣準備？　　且據(jù)上述人士透露，國務院已在近期批復同意證監(jiān)會于今年兩會后第二次上報的國債期貨推出方案?！　?/p>

雖然具體合約及上市日期將由證監(jiān)會結合資金市場利率波動、債券市場走勢等因素自行確定，但上述人士仍頗樂觀地預測，國債期貨將在國務院發(fā)文同意后的兩個月內(nèi)推出。而要解決特殊法人機構開戶交易國債期貨時的一戶一碼等難題尚需時日，故他傾向于今年8月上旬這個國債期貨上市時間窗口?！　?/p>

不過，亦有業(yè)內(nèi)資深人士看好今年9月上旬正值中金所掛牌成立7周年這一時間窗口?！　?/p>

而在今年5月底，主管期貨市場監(jiān)管工作的證監(jiān)會副主席姜洋出席第十屆上海衍生品市場論壇時，將年內(nèi)“力爭推出”國債期貨列為今年期貨市場一系列新品種上市計劃中的頭號任務。這也是監(jiān)管層在公開場合首次給出的國債期貨上市“類時間表”?！　?/p>

事實上，2010年元旦前后，業(yè)內(nèi)已紛紛傳言股指期貨上市獲國務院批準。而在當年1月8日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人確認，國務院已原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務試點和推出股指期貨品種。但這距離4月16日中金所的“長子”即滬深300股指期貨的呱呱落地，尚有3個多月?！　?/p>

國內(nèi)商品期貨品種從國務院批復到掛牌交易一般不超過兩個月時間，即使參照中金所“長子”艱難誕生的歷程，作為其“次子”的國債期貨也應收獲于今年國慶節(jié)前的秋收季節(jié)?！　?/p>

向本報記者表達了上述殷切期待的多位期貨業(yè)內(nèi)專家還表示，讓決策層“一朝被蛇咬，十年怕井繩”的“327”國債期貨事件，其實是當時現(xiàn)貨市場條件不成熟、期貨合約設計不合理、市場監(jiān)管不足和風險管理滯后而導致的風險事件，而目前的債券市場基礎、期貨市場風險管理制度、市場監(jiān)管制度框架足以有效防范類似風險事件重演。　　

更重要的是，國債期貨作為國際上成熟、簡單和廣泛使用的利率衍生產(chǎn)品和風險管理工具，對于提高國債發(fā)行效率，降低國債發(fā)行成本，保證國債成功發(fā)行，完善國債管理體系，落實財政政策既定目標，具有重要現(xiàn)實意義。有利于促進國債發(fā)行，保障國家財政政策的執(zhí)行；有利于提高國債現(xiàn)貨市場流動性；有利于完善基準利率體系?！　?/p>

甚至他們認為，公開性的國債期貨市場推出后，不僅將推動銀行間債券市場的透明化，減少前期暴發(fā)的債券場外交易黑幕，促進利率市場化進程，而且可以在上月底短期資金市場拆借利率暴漲時，通過國債期貨對沖來增強機構持債的信心。(第一財經(jīng)日報)