趙明浩：影子銀行存在的根源是利率雙軌

2013年06月28日 10:07
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)綜合 作者：微博

0人參與0條評論

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2013年陸家嘴論壇6月27日-29日召開。本屆論壇主題“金融改革開放新格局”，鳳凰財(cái)經(jīng)全程報(bào)道。

華泰保險(xiǎn)集團(tuán)趙明浩表示利率的雙軌制其實(shí)我們現(xiàn)行監(jiān)管體制以及利率的雙軌制其實(shí)是影子銀行存在的一個(gè)重要的條件，不管是銀行的理財(cái)產(chǎn)品也好，還是信托產(chǎn)品也好，金融市場的市場化不充分，其實(shí)與整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形成了很大的不協(xié)調(diào)。這也就是說，在中央經(jīng)濟(jì)工作會議以及十八大之后，其實(shí)中央國務(wù)院也把金融體制改革作為我們當(dāng)前重要的一個(gè)突破口，并且對于利率和匯率的改革作為金融改革的一個(gè)重要的內(nèi)容。

以下為文字實(shí)錄

大家好，這個(gè)影子銀行的風(fēng)格對我們的資本市場帶來了一些小的沖擊，而且再一次把影子銀行給推到了風(fēng)口浪尖上，引起了社會的廣泛關(guān)注。這時(shí)候我們還熱衷于買理財(cái)產(chǎn)品，信托產(chǎn)品，還想我的錢是不是到時(shí)候拿不出來了，其實(shí)可能現(xiàn)在來看，確實(shí)有這樣的風(fēng)險(xiǎn)。中國金融的改革對影子銀行積極的作用做了很全面的概括，我想作我們的話，金融創(chuàng)新首先有它的合理性和它的積極作用，但是同時(shí)之所以是一項(xiàng)創(chuàng)新，那么它也一定會伴隨著一些它自身的不完善，甚至也會對我們金融產(chǎn)品即有的體系形成一定的沖擊，同時(shí)也帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

在我們關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，我們也不妨從另外一個(gè)角度，能夠更理性，更客觀，更深刻的思考一下，就是說影子銀行也好，還是流動性風(fēng)波的各種起因也好，其實(shí)帶給我們一個(gè)，就是它的成因到底是什么，以及解決這些問題的方法。我相信在我們最近財(cái)經(jīng)雜志幾乎連篇累牘登的都是這樣的內(nèi)容，通過這場風(fēng)波更深層次的思考，我相信一定有助于我們加深對中國金融體系改革緊迫性、必要性的理解。

利率的雙軌制其實(shí)我們現(xiàn)行監(jiān)管體制以及利率的雙軌制其實(shí)是影子銀行存在的一個(gè)重要的條件，不管是銀行的理財(cái)產(chǎn)品也好，還是信托產(chǎn)品也好，金融市場的市場化不充分，其實(shí)與整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形成了很大的不協(xié)調(diào)。這也就是說，在中央經(jīng)濟(jì)工作會議以及十八大之后，其實(shí)中央國務(wù)院也把金融體制改革作為我們當(dāng)前重要的一個(gè)突破口，并且對于利率和匯率的改革作為金融改革的一個(gè)重要的內(nèi)容。

說到金融改革，說到利率的雙軌制，讓我想起，其實(shí)我們改革初期的前些年，當(dāng)時(shí)我們首先是從單一的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)、從商品價(jià)格開始進(jìn)行市場化改革，采取的措施就是首先是把計(jì)劃價(jià)格在一定程度上保留的基礎(chǔ)上，又建立了一個(gè)與計(jì)劃價(jià)格并行的雙軌制的市場價(jià)格。在相當(dāng)一段時(shí)間里面，我們的商品價(jià)格是實(shí)行了雙軌制。其實(shí)那段時(shí)間里面，由于商品價(jià)格的雙軌制，對于整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定、發(fā)展，特別是對整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的改革進(jìn)程其實(shí)起到了很大的一個(gè)干擾作用。成為我們在改革剛才當(dāng)中遇到的一個(gè)很大的問題和難題。為了解決這個(gè)商品價(jià)格雙軌制的問題，我們經(jīng)歷了一個(gè)非常艱難，非常痛苦的過程。

我個(gè)人認(rèn)為，我們的金融體制改革也到了非改不可的程度，也就是說，這種價(jià)格的雙軌制的改革，肯定是要經(jīng)歷一個(gè)非常艱難的過程，甚至小心翼翼的處理好，但是并不等于這件事情不做。所以從這個(gè)意義來講，我覺得，我們現(xiàn)在要想從根本上解決我們的金融改革，解決影子銀行問題，其實(shí)唯有進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的，所謂的從頂層設(shè)計(jì)入手，建立一個(gè)更有效的一套市場化的管理原則，真正依靠市場的力量。因?yàn)闊o論是流動性過剩也好，還是杠桿也好，還是我們現(xiàn)在說的資產(chǎn)錯配也好，利用市場的力量，完全有能力可以做出一個(gè)合理的調(diào)整，并且會減少社會對整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的沖擊。

我想最后說一句話來結(jié)束我的發(fā)言，就是說，現(xiàn)在我們經(jīng)常會看到媒體上也講叫做金融維穩(wěn)，維穩(wěn)是我們當(dāng)前一個(gè)重要的任務(wù)。我個(gè)人覺得，維穩(wěn)是維護(hù)我們金融系統(tǒng)的安全、系統(tǒng)的穩(wěn)定，而不是讓每一家金融機(jī)構(gòu)都不出問題，謝謝大家。

打印轉(zhuǎn)發(fā)