陸家嘴論壇激辯影子銀行：利率市場(chǎng)化是解決途徑

2013年06月28日 09:17
來(lái)源：北京商報(bào) 作者：閆瑾

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近期的“錢荒”讓影子銀行成為熱點(diǎn)話題。昨日，在2013陸家嘴論壇浦江夜話第四場(chǎng)“影子銀行的發(fā)展與監(jiān)管”討論中，多位專家認(rèn)為利率市場(chǎng)化是解決影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的最終途徑。

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)的影子銀行，主要以銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品和民間融資的形式存在。自2008年以來(lái)，影子銀行體系、規(guī)模迅速擴(kuò)大。樂(lè)觀者認(rèn)為，其恰好是對(duì)目前國(guó)有銀行壟斷局面的有益補(bǔ)充；悲觀者則認(rèn)為影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)非常高，在未來(lái)三至五年內(nèi)可能對(duì)銀行的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性產(chǎn)生重大且深遠(yuǎn)的負(fù)面影響。

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛認(rèn)為，現(xiàn)在非?；钴S的影子銀行狀況，其中折射出中國(guó)貨幣條件過(guò)于寬松的影子，同時(shí)貨幣政策的執(zhí)行沒(méi)有與時(shí)俱進(jìn)，特別是在海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀況大幅變化的情況下，央行也沒(méi)有做出及時(shí)反應(yīng)，造成了影子銀行更大的扭曲，造成現(xiàn)在的這種狀況。

影子銀行之所以成為問(wèn)題，是因?yàn)橛白鱼y行存在著嚴(yán)重期限錯(cuò)配，借短期的錢為長(zhǎng)期的項(xiàng)目融資，沒(méi)有把偏好風(fēng)險(xiǎn)的錢放在有風(fēng)險(xiǎn)的東西上，而把回避風(fēng)險(xiǎn)的錢放在偏好風(fēng)險(xiǎn)上，這樣平時(shí)風(fēng)平浪靜沒(méi)有問(wèn)題，一旦有問(wèn)題就導(dǎo)致資金鏈斷裂。

上海交通大學(xué)中國(guó)金融研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)弘表示，國(guó)內(nèi)影子銀行的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)相當(dāng)?shù)臄?shù)量，有統(tǒng)計(jì)顯示達(dá)30萬(wàn)億元。本質(zhì)來(lái)說(shuō)影子銀行實(shí)際上在某種程度上填補(bǔ)了現(xiàn)有銀行體系業(yè)務(wù)的空白，實(shí)際上很多影子銀行所做的事比如小額貸款或是其他一些類似的業(yè)務(wù)，實(shí)際上是銀行體系應(yīng)該從事的業(yè)務(wù)，但是沒(méi)有真正做起來(lái)。

摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌直言，如果利率市場(chǎng)自由化，銀行放開(kāi)存款和貸款利率，央行取消銀行的指導(dǎo)性意見(jiàn)，包括行業(yè)的貸款指導(dǎo)跟總量指導(dǎo)，這時(shí)信托和理財(cái)業(yè)務(wù)就根本沒(méi)有存在的必要。

“改變或是改革影子銀行的整個(gè)運(yùn)作模式，需要加快利率市場(chǎng)化的步伐，很多影子銀行做的事情就是利率半市場(chǎng)化造成的現(xiàn)象；需要為投資者提供更多的金融工具，而不僅僅是依賴于理財(cái)產(chǎn)品；需要改變銀行體系的獎(jiǎng)懲制度或是考核機(jī)制，因?yàn)榭己藱C(jī)制不改變的話就造成激勵(lì)機(jī)制的扭曲，往往造成銀行不做銀行該做的事情，就只能讓銀行外的機(jī)構(gòu)去做銀行該做的事情?！眹?yán)弘也直言。（記者 閆瑾）

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