尋找暴跌中“價值洼地”：誰會成為反彈急先鋒

2013年06月25日 07:25
來源：第一財經(jīng)日報

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楊勇

隨著中報業(yè)績預(yù)告陸續(xù)披露，在本輪大跌行情下，不少中報預(yù)增股或被錯殺。有券商分析人士指出，一些業(yè)績確定，目前估值低的個股，特別是未來有行業(yè)催化的，將有可能成為反彈的急先鋒。

業(yè)績成長股遭錯殺

從行業(yè)板塊來看，表現(xiàn)較好的是網(wǎng)絡(luò)安全、手機游戲、傳媒、電子、食品飲料和醫(yī)藥等板塊，而跌幅較大的板塊主要來自煤炭、鋼鐵和地產(chǎn)等。

仔細(xì)分析逆勢上漲的行業(yè)板塊可以發(fā)現(xiàn)，除了一些消息面等觸發(fā)性因素外，這些板塊中的不少個股業(yè)績表現(xiàn)不俗。

據(jù)了解，在6月份逆市上漲、已經(jīng)發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告的個股中，業(yè)績預(yù)增的占一半。例如，大連電瓷出現(xiàn)大幅扭虧，而聯(lián)創(chuàng)節(jié)能和新疆浩源也是呈現(xiàn)凈增長的趨勢。

以大連電瓷為例，在訂單和盈利改善的情況下，公司于今年4月份發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計歸屬上市公司股東凈利潤同比將大增100%～4811.31%。這樣預(yù)增幅度使得大連電瓷成為中報業(yè)績“預(yù)增王”。

申銀萬國認(rèn)為，市場對流動性的悲觀情緒不會馬上消退，“唯有業(yè)績上的真成長才可解憂?！?/p>

從去年12月4日開始的這波行情，首先是指數(shù)之間的分化，接下來將是指數(shù)內(nèi)的分化，而臨近中報時期，導(dǎo)致分化的就是上市公司業(yè)績上能否持續(xù)符合預(yù)期的增長，相對而言，業(yè)績沒能兌現(xiàn)的股票面臨較大幅度下跌的風(fēng)險。

不過，據(jù)統(tǒng)計，目前已有近千家上市公司公布了中報業(yè)績預(yù)告，其中報喜公司占比逾五成，但在本輪大跌行情下，不少中報預(yù)增股被錯殺。

例如，比亞迪和世榮兆業(yè)的中期凈利潤預(yù)增幅均超過了10倍。但是，兩公司自5月31日以來的累計跌幅分別達(dá)20.16%和22.73%。海寧皮城和同方國芯的中報業(yè)績上限分別為120%和125%，但自5月31日以來分別下跌16.77%和11.23%。

誰將率先反彈？

有券商分析人士指出，一些業(yè)績確定，目前估值低的個股，特別是未來有行業(yè)催化的，將有可能成為反彈的急先鋒。

例如，隨著特斯拉的異軍突起，電動汽車成為市場關(guān)注的焦點。有分析人士稱，特斯拉的成功或?qū)⒓涌煨履茉雌嚿虡I(yè)化進(jìn)程。

申銀萬國認(rèn)為，中國的鋰電池材料企業(yè)在國際上競爭力較強，將率先受益于電動車的大發(fā)展。

根據(jù)中國企業(yè)在國際上的競爭力來排序，受益從先到后的順序為:電解液、負(fù)極>正極、隔膜。

在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中，江蘇國泰、新宙邦、億緯鋰能和德賽電池等業(yè)績表現(xiàn)良好。電解液方面，江蘇國泰的鋰電池電解液銷量連續(xù)多年保持國內(nèi)第一，近三年排名世界第二。下游客戶覆蓋全球前十名及國內(nèi)主要電芯企業(yè)，包括LG、索尼、ATL、力神等。華創(chuàng)證券分析師李大軍指出，江蘇國泰的六氟磷酸鋰項目將于2014年量產(chǎn)，加上添加劑的自產(chǎn)，公司毛利有望繼續(xù)大幅上升。同時,公司正極材料定位動力電池，未來需求空間廣闊。

業(yè)績方面，江蘇國泰預(yù)計，公司中報凈利潤約8958.03萬元~11645.43萬元，增長0~30%。截至今年5月2日，共有3家機構(gòu)對江蘇國泰2013年度業(yè)績作出預(yù)測，平均預(yù)測凈利潤為2.38億元,平均預(yù)測攤薄每股收益為0.6602元。照此預(yù)測，2013年度凈利潤相比上年增長24.19%。

此外，LED 照明將成為節(jié)能照明市場新動力。隨著LED 照明產(chǎn)品價格不斷下降，在商業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用條件已經(jīng)成熟，民用領(lǐng)域條件也逐漸成熟，將成為照明市場的重要組成部分，預(yù)計2020 年市場份額進(jìn)一步提升至60%以上，推動節(jié)能照明市場快速成長。

LED產(chǎn)業(yè)鏈中，瑞豐光電、聚飛光電和陽光照明均在一季度實現(xiàn)了業(yè)績增長。其中，陽光照明2013年第一季度實現(xiàn)主營收入6.52億元，比上年同期增長12.34%。實現(xiàn)凈利潤0.66億元(基本每股收益0.1016元)，比上年同期增長12.63%。

消費板塊值得關(guān)注

不僅如此，在大消費領(lǐng)域，一些行業(yè)和公司仍值得關(guān)注。例如大眾消費板塊的公司奧康國際，

該公司2013 年一季度營收和凈利潤分別同比增長4.50%和10.17%。東方證券預(yù)計，通過對供應(yīng)鏈的整合，包括對營銷網(wǎng)絡(luò)的改造升級，大力推進(jìn)小店換大店，與經(jīng)銷商資源整合戰(zhàn)略等，公司渠道質(zhì)量將得到有效提升，今年業(yè)績?nèi)杂型３謨晌粩?shù)左右的增長。

而在電子消費品領(lǐng)域，據(jù)廣發(fā)證券“智慧中國”調(diào)研，LED、移動游戲、移動支付與金融IC卡、4G投資、營銷、視頻、影視動漫、安防、智能醫(yī)療、智能交通與面板行業(yè)孕育一系列真實的成長。例如，電子元器件企業(yè)歐菲光、安潔科技和水晶光電等的成長性依然為市場所看好。

從業(yè)績看，三者均表現(xiàn)不俗。歐菲光預(yù)計今年中報實現(xiàn)凈利潤2.1億元～2.5億元，同比增幅為140%～190%；安潔科技預(yù)計中期業(yè)績?yōu)椤皟衾麧櫦s9010.57萬元~11468萬元，增長10%~40%”；水晶光電預(yù)告中期業(yè)績?yōu)椤皟衾麧櫦s5645.59萬元~6514.15萬元，增長30%~50%”。

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