再演暴跌行情 黃金理財(cái)該往何處去

2013年06月21日 08:57
來(lái)源：上海證券報(bào)

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專家建議，當(dāng)前操作思路以看空為主。黃金QDII和黃金EFT不具備做空基礎(chǔ)，存在投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于青睞黃金期貨和黃金T+D的杠桿類投資者，可考慮逢高做空，輕倉(cāng)操作

⊙記者張苧月⊙編輯于勇

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的強(qiáng)勁程度或令美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)減緩購(gòu)債計(jì)劃。受此消息影響，20日國(guó)際金價(jià)一瀉千里，跌破1300美元/盎司重要點(diǎn)位，市場(chǎng)空頭情緒濃郁。專家指出，黃金后市有望進(jìn)一步下走弱，黃金投資者應(yīng)遵循看空操作。

黃金后市盡顯弱態(tài)

周三，備受矚目的美聯(lián)儲(chǔ)決議重磅而至。會(huì)上，伯南克表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)估正確，美聯(lián)儲(chǔ)將縮減每月850億元的購(gòu)債規(guī)模，并于明年年中前后結(jié)束購(gòu)債。此消息公布后，貴金屬板塊承壓，現(xiàn)貨金下跌1.3%，報(bào)1349.86美元/盎司，接近一個(gè)月來(lái)的低點(diǎn)。

周四亞市早盤，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)走低，午盤時(shí)分，交投于1346美元/盎司。同時(shí)，上海主力期貨早盤走低1.44%。上海黃金交易所的AU9999、 AU9995現(xiàn)貨金和黃金T+D也集體大幅走低，均下挫逾1.5%。不過(guò)，20日歐洲時(shí)段開盤后，國(guó)際黃金再度上演暴跌行情，盤中一舉跌破1310一線，直逼1300重要關(guān)口，創(chuàng)下2010年9月來(lái)的新低。

目前，從指標(biāo)系統(tǒng)看，黃金白銀日線MACD均再次翻綠，后期繼續(xù)下行概率大。日線上，黃金白銀KDJ反彈失敗后，掉頭繼續(xù)向超賣區(qū)域前進(jìn)，短期存進(jìn)一步向下尋底需要。

從資金面上看，截至6月19日，全球最大的黃金ETF——SPDR再度減持2.10噸至999.56噸，繼2009年2月以來(lái)首次低于1000噸，為四年內(nèi)新低，顯示該基金對(duì)黃金后市較為悲觀。

現(xiàn)階段，多數(shù)分析師認(rèn)為，黃金的避險(xiǎn)屬性正在被市場(chǎng)拋棄，其看跌動(dòng)能持續(xù)加強(qiáng)，中期內(nèi)有望進(jìn)一步下跌。上海中期貴金屬研究員李寧表示，黃金弱勢(shì)格局盡顯，后市難改跌勢(shì)?；ㄆ煦y行分析師稱，金價(jià)或破位下行至1260美元/盎司。法興銀行則預(yù)計(jì)，金價(jià)在三個(gè)月內(nèi)或跌至1265美元/盎司，年底時(shí)將跌向1200美元/盎司。

黃金投資者很苦惱

盤點(diǎn)市場(chǎng)上個(gè)人的黃金投資方式，包括黃金T+D、黃金期貨、實(shí)物金條、紙黃金、與黃金掛鉤的銀行理財(cái)產(chǎn)品、黃金QDII以及日前獲批的黃金EFT。一邊是金價(jià)的跌跌不休，一邊是紛繁多樣的黃金理財(cái)工具，目前許多黃金投資者表示很苦惱。

專家建議，鑒于黃金已步入下行階段，當(dāng)前的操作思路以看空為主。黃金QDII和黃金EFT不具備做空基礎(chǔ)，存在投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于青睞黃金期貨和黃金T+D的杠桿類投資者，可考慮逢高做空，輕倉(cāng)操作，關(guān)注金價(jià)跌破1320后的空單機(jī)會(huì)。不過(guò)，切勿盲目追空，需嚴(yán)格設(shè)置好止損位。

另外，投資者還可通過(guò)購(gòu)買紙黃金，低吸高拋，以賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。銀行貴金屬理財(cái)師表示，一旦金價(jià)跌破1310，便是買入紙黃金的良機(jī)。日后，待盤中反彈至1350附近，則可拋出。

投資風(fēng)格偏穩(wěn)健的投資者，則可選擇與黃金掛鉤的看跌型結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的收益類型多為保本浮動(dòng)收益，投資期限在3個(gè)月至8個(gè)月不等，預(yù)期年化收益率約達(dá)4%至7% 但是，如果黃金的期末價(jià)格未觸碰到產(chǎn)品的收益條件，投資者到期收益為零。

此外，部分市場(chǎng)人士也指出，從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金仍是增值保值的有效工具，投資者可在低位時(shí)適當(dāng)買入實(shí)物金。不過(guò)，上海證券報(bào)記者提醒投資者，縱觀黃金價(jià)格的歷史走勢(shì)，金價(jià)只有在金融危機(jī)和戰(zhàn)爭(zhēng)年份相對(duì)活躍。即出現(xiàn)惡性通脹時(shí)，黃金的抗通脹效果才會(huì)充分發(fā)揮。同時(shí)，從絕對(duì)價(jià)值看，在黃金牛市12年中，金價(jià)的增速追不上通脹水平。因此，個(gè)人投資者不應(yīng)將其看成經(jīng)濟(jì)效益的來(lái)源，而需理性看待它的增值功能。

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