巴菲特十談黃金：做多黃金 就是在做多恐懼

2013年06月14日 11:47
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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巴菲特從100美元起家，2008年在福布斯雜志全球富豪排行榜上，以620億美元名列世界首富。2008年金融危機(jī)以后，許多富豪財(cái)富大量縮水，排名大幅下滑。巴菲特依然名列第三。巴菲特毫無疑問是唯一一個(gè)完全是通過投資成為世界富翁的投資大師。

但是這位最成功的投資大師，卻對(duì)中國人普遍很感興趣的黃金投資，一點(diǎn)也不感興趣。最近黃金價(jià)格暴跌，2012年10月5日為1780美元，2013年4月5日跌到了1581美元，半年就跌了200美元，中國大媽開始瘋搶黃金，沒想到黃金價(jià)格進(jìn)一步下跌，到6月5日又跌到1403美元，搶的越早，套牢的越很，搶購的越多，虧損的越多。

過去幾年，巴菲特曾經(jīng)多次說，投資者不要買黃金，買黃金不如買股票。希望只是因?yàn)榭吹浇饍r(jià)大跌就盲目搶購黃金的人，不管是中國大媽，還是中國金融界企業(yè)界大佬，能夠聽聽世界首富巴菲特對(duì)黃金的看法，冷靜地想一想，為什么巴菲特如此精明的投資大師卻說：即使黃金跌到每盎司800美元（跌幅過半），我也不會(huì)買黃金？

1.即使是跌到每盎司800美元，我也不會(huì)買黃金

我一兩年前就致伯克希爾公司股東的信中談過黃金，從那時(shí)到現(xiàn)在，黃金沒有再生出黃金，也沒生產(chǎn)出其它任何東西。你買的黃金只是呆在那里一動(dòng)不動(dòng)，你只能希望有人能出更多錢來買黃金。即使黃金價(jià)格跌到每盎司1000美元，我也不會(huì)買。即使是跌到每盎司800美元，我也不會(huì)買黃金。我從來沒有過購買黃金的興趣……我不是黃金的買家也不是白銀的買家。

——FBN專訪巴菲特，2013年5月3日

2.我能做的是不參與黃金市場(chǎng)價(jià)格賭博。

記者問：“一名來自搜狐的網(wǎng)友問到，4月份開始，金價(jià)出現(xiàn)了暴跌又暴漲的巨大動(dòng)蕩，這個(gè)期間，中國人成為實(shí)物金市場(chǎng)接盤的主力，其中有很多50歲左右大媽搶購黃金您如何看待這樣的現(xiàn)象？”

巴菲特說：“我承認(rèn)黃金在過去的一段時(shí)間的確表現(xiàn)搶眼。我知道黃金，但是我卻從來沒有購買過黃金。我更傾向選擇一個(gè)農(nóng)場(chǎng)、一只股票或者一棟公寓或者類似的資產(chǎn)（生息資產(chǎn)）。因此，基本上我是不會(huì)購買黃金的。如果人們要拿黃金價(jià)格賭博，我也沒有實(shí)用的建議，我能做的是不參與。”

——經(jīng)濟(jì)半小時(shí)專訪巴菲特，2013年5月

3.要是金星人看到地球人這么看重黃金，想破頭也想不明白。

黃金從非洲和其他地方的地底下挖出來。然后熔化成型，再打孔，然后又放到地底下的金庫里，還要花錢找人在金庫四周保護(hù)。黃金沒有任何用途。要是金星人看到地球人這么看重黃金，想破頭也想不明白。

——巴菲特哈佛大學(xué)演，1998年

4.黃金就像是一只不會(huì)下蛋的母雞。

主持人問：“再過5年，你認(rèn)為黃金價(jià)格將會(huì)漲到多少？”

巴菲特回答：“黃金能漲到多高，我根本不知道，但是我可以告訴你一點(diǎn)，從現(xiàn)在直到將來，黃金對(duì)你什么用也沒有，只不過你看著它它看著你罷了?？墒?，你知道，從現(xiàn)在到將來，可口可樂肯定會(huì)賺錢，我想富國銀行也會(huì)賺很多錢，這些優(yōu)秀企業(yè)的股票，就像是擁有一只持續(xù)不停地下蛋的母雞，而黃金就像是一只不會(huì)下蛋的母雞，只會(huì)坐在那里，還要不停地吃東西，黃金需要保險(xiǎn)費(fèi)用、保管費(fèi)用等等?！?/p>

——CNBC專訪巴菲特，2009年5月9日

5.你可以把世界上所有開采出來的黃金熔化到一起，也就是一個(gè)長寬高接近21米的黃金立方體。

“瞧，你可以把世界上所有開采出來的黃金熔化到一起，也就是一個(gè)長寬高接近21米的黃金立方體。你有兩個(gè)選擇，一是擁有這個(gè)黃金立方體，二是按照目前的金價(jià)，賣掉這個(gè)黃金立方體換成錢，可以讓你買下所有——不是一部分——美國的耕地，再加上10個(gè)?？松梨诠镜墓蓹?quán)，另外還能剩下1萬億美元的流動(dòng)現(xiàn)金。你愿意選哪一個(gè)？哪一個(gè)將來能產(chǎn)生更多價(jià)值？”

——BenStein專訪巴菲特，《財(cái)富》雜志，2010年10月19日

6.我肯定不會(huì)選擇要黃金立方體，我會(huì)選擇要美國所有耕地加上?？松梨?。

我來談?wù)匋S金。如果你可以把世界上所有的黃金熔化到一起，就是一個(gè)長寬高接近21米的黃金立方體。按照目前的金價(jià)，這個(gè)黃金立方體市場(chǎng)價(jià)值約7萬億美元，差不多相當(dāng)于美國所有股票市值的三分之一。這樣你有兩個(gè)選擇，一個(gè)選擇是擁有美國股市三分之一的股票，另一個(gè)選擇是擁有很大一個(gè)黃金立方體，這個(gè)黃金立方體什么事情也做不了，除了閃閃發(fā)出金光，讓你感覺自己像是能點(diǎn)石成金的邁達(dá)斯，或者像是最富有的國王Croesus一類的大富翁。

現(xiàn)在，用這7萬億美元，你可以買下所有美國的耕地，大約一百萬英畝，市場(chǎng)價(jià)值約2.5萬億美元。此外，你還可以買下7個(gè)?？松梨诠镜墓蓹?quán)，手里能剩下1萬億美元的流動(dòng)現(xiàn)金。如果有兩個(gè)投資選擇，一個(gè)選擇是，你可以擁有一個(gè)長寬高接近21米的黃金立方體，天天看著它，有時(shí)還可以撫摸它，愛撫它。你可以說：“給我做點(diǎn)事?！彼f：“我什么也做不了。我只能站著，看起來很美?！绷硪粋€(gè)選擇是擁有美國所有的耕地，包括地上種的所有玉米、棉花地、大豆等作物，再加上7個(gè)?？松梨谑凸?，手上還能剩下1萬億美元做為流動(dòng)資金。別說我傻，我肯定不會(huì)選擇要這個(gè)黃金立方體，我會(huì)選擇要美國所有耕地加上?？松梨?。

——CNBC專訪巴菲特，2011年3月2日

7.你要在黃金交易賺到錢，就非得期望再過一兩年人們會(huì)比現(xiàn)在更加恐懼。

黃金是一種在恐懼中做多買入的好辦法。歷史上，一次又一次證明，黃金是一種在恐懼中做多買入的很好的辦法。但是，你要在黃金交易賺到錢，就非得期望再過一兩年人們會(huì)比現(xiàn)在更加恐懼。如果別人將來變得更加恐懼，就會(huì)愿意出更高的價(jià)格買入黃金，你就能賺到錢。相反，如果別人將來還沒有現(xiàn)在這么恐懼，你現(xiàn)在的買的黃金就要虧錢了。但是黃金本身什么東西也生產(chǎn)不出來。

——CNBC專訪巴菲特，2011年3月2日

8.如果你做多黃金，就是在做多恐懼

如果你做多黃金，就是在做多恐懼，你必須期望再過一兩年人們會(huì)比現(xiàn)在更加恐懼，否則你買黃金就賺不到錢。如果別人將來變得更加恐懼，就會(huì)愿意出更高的價(jià)格買入黃金，你就能賺到錢。相反，如果別人將來還沒有現(xiàn)在這么恐懼，你現(xiàn)在的買的黃金就要虧錢了。但是黃金本身什么東西也生產(chǎn)不出來。

——巴菲特慈善午餐，2012年5月

9.隨著“跟風(fēng)”投資者的涌入黃金投資的狂潮，他們創(chuàng)造出他們自己的真理，不過只是在一段時(shí)期內(nèi)。

大多數(shù)投資者買入黃金動(dòng)機(jī)是因?yàn)樗麄兿嘈艑?duì)于貨幣貶值的恐懼會(huì)進(jìn)一步升級(jí)。過去十年都證明這個(gè)信念是正確的。除此之外，黃金價(jià)格的持續(xù)上漲本身也刺激投資者產(chǎn)生了更多的購買熱情，吸引了那些把金價(jià)上漲看作驗(yàn)證了這種投資理論的投資者更多買入。隨著“跟風(fēng)”投資者的涌入黃金投資的狂潮，他們創(chuàng)造出他們自己的真理，不過只是在一段時(shí)期內(nèi)。

10.如果投資者一直持有一盎司黃金，不管你持有多少年，最終的結(jié)果還是只有一盎司黃金。

還有一類永遠(yuǎn)不會(huì)生產(chǎn)的資產(chǎn)中最主要的資產(chǎn)是黃金。對(duì)于恐懼黃金以外所有其它資產(chǎn)尤其是紙幣會(huì)大幅貶值的投資來說，黃金是他們最為喜愛的投資。（紙幣的真實(shí)價(jià)值正如我們前面所說購買力長期會(huì)大幅下降，他們的恐懼是正確的。）不過，黃金有兩個(gè)明顯的缺點(diǎn)，一是沒有太多用途，二是沒有生產(chǎn)繁殖能力。的確，黃金有一些工業(yè)和裝飾用途，但這些用途的黃金需求量是有限的，也沒有能力消化新增的黃金產(chǎn)量。同時(shí)，如果投資者一直持有一盎司黃金，不管你持有多少年，最終的結(jié)果還是只有一盎司黃金。

（作者為匯添富基金公司首席投資理財(cái)師，本文僅為個(gè)人觀點(diǎn)，并非任何投資建議。）

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