巴菲特：還沒有真的投資中國(guó)的新興產(chǎn)業(yè)

2013年05月06日 07:52
來(lái)源：新快報(bào)

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新快報(bào)訊 伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會(huì)于5月4日在美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈舉行，“股神”沃倫·巴菲特和他的搭檔查理·芒格再次重申了他們考察企業(yè)的觀點(diǎn)，就是理解一家公司和它的競(jìng)爭(zhēng)地位。

一位來(lái)自中國(guó)上海的投資者向巴菲特拋出了關(guān)于自己投資的疑問。他請(qǐng)巴菲特談一談對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投資，并問道，如果巴菲特在中國(guó)投資會(huì)選擇什么產(chǎn)業(yè)和公司。

對(duì)此，巴菲特回答道，他還沒有真的開始在某個(gè)特定國(guó)家準(zhǔn)備投資新興產(chǎn)業(yè)?！安还苁侵袊?guó)還是印度，我們觀察，但是并沒有真的做什么。

巴菲特指，他不會(huì)在中國(guó)做其在美國(guó)做的事情，“我們不覺得那是我們的長(zhǎng)處所在，雖然它聽起來(lái)很誘人?！泵⒏裱a(bǔ)充道，巴菲特和他都不喜歡用國(guó)家來(lái)區(qū)分投資，主要還是看產(chǎn)業(yè)和公司。

巴菲特在中國(guó)新能源領(lǐng)域最著名的投資發(fā)生在比亞迪身上。2008年9月，巴菲特斥資18億港元以每股8港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了2.25億股比亞迪股份，占比亞迪股份約10%股權(quán)；于2009年賬面獲利逾91億港元，增長(zhǎng)超過(guò)500%。但此后比亞迪股價(jià)一路走低，不過(guò)據(jù)悉，巴菲特持有比亞迪一直未動(dòng)。

巴菲特強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“我們考察企業(yè)的角度很簡(jiǎn)單，我們就是假設(shè)是否會(huì)有人看上它，然后向我們要求買下整家公司，買企業(yè)時(shí)大家都會(huì)想知道未來(lái)十年它會(huì)怎么樣。

芒格則更直白地說(shuō)，“我們不知道怎么根據(jù)指標(biāo)來(lái)買股票。我們知道伯靈頓北方未來(lái)數(shù)年會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)上的優(yōu)勢(shì)，但是我們不知道蘋果會(huì)怎么樣。你必須理解一家公司和它的競(jìng)爭(zhēng)地位，這不是數(shù)學(xué)能夠揭示的東西。

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巴菲特回應(yīng)空頭：為好公司支付大價(jià)錢不是錯(cuò)誤

空頭道格·卡斯此次受邀參加股東大會(huì)，他向巴菲特和芒格提了幾個(gè)問題，以下為部分摘要。

1.關(guān)于最近伯克希爾的收購(gòu)價(jià)格都比之前的要高，更高的價(jià)格使得收購(gòu)的回報(bào)率比之前低，拖慢了整個(gè)公司的增長(zhǎng)。

巴菲特：我們只會(huì)購(gòu)買好的業(yè)務(wù)。有很多公司我們30年前應(yīng)該收購(gòu)的，當(dāng)時(shí)看價(jià)格都很貴，但現(xiàn)在它們運(yùn)作的很好。我們認(rèn)識(shí)到為很好的公司支付大價(jià)錢不是錯(cuò)誤。只要做就不會(huì)錯(cuò)過(guò)好機(jī)會(huì)。

2.巴菲特善于從不良資產(chǎn)中獲得非凡價(jià)值，其繼任者在面對(duì)這些機(jī)遇時(shí)，能否像他一樣獲得成功。

巴菲特：伯克希爾在混亂時(shí)期擁有不同尋常的資本，我的繼任者在需要大筆資金的相關(guān)交易時(shí)能很快作出決定，這會(huì)使我們脫穎而出。介入不良資產(chǎn)并不是公司的主要業(yè)務(wù)。但在當(dāng)時(shí)，介入這些吸引人的交易是很有道理的。

3.卡斯問巴菲特要1億美元用來(lái)建立一個(gè)做空伯克希爾的基金。

巴菲特拒絕了卡斯。芒格說(shuō)，“空頭是一場(chǎng)游戲，對(duì)我來(lái)已經(jīng)沒有吸引力”。

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