中國(guó)最大債市黑幕：萬家鄒昱牽出基金銀行券商一大片

2013年04月22日 07:55
來源：理財(cái)周報(bào)

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銀行間債券市場(chǎng)稽查之火越燒越旺。2013年3月，易方達(dá)基金固定收益部投資經(jīng)理馬喜德在5年前因涉嫌職務(wù)侵占，被提起公訴。

幾乎同一時(shí)間，西南證券固定收益部副總經(jīng)理薛晨涉嫌違規(guī)利益輸送，也被曝光。

“此次債券稽查，涉及機(jī)構(gòu)之多、資金規(guī)模之大、案件之復(fù)雜，超出以往任何時(shí)候。”一位銀行間債券市場(chǎng)人士說。

這場(chǎng)債券稽查的影響，或許將不亞于13年前的基金黑幕。

萬家基金起火

債券稽查之火，起于萬家基金。4月15日，萬家利B遭受大額賣單砸盤。當(dāng)晚，基金圈內(nèi)傳聞，萬家基金固定收益部總監(jiān)鄒昱被帶走調(diào)查。原因是其交易對(duì)手“代持養(yǎng)券”爆倉，進(jìn)而向央行匯報(bào)此事，引發(fā)央行匯同公安部調(diào)查。

“說是直接被公安機(jī)關(guān)帶走的，萬家利B當(dāng)天就遭遇大額贖回了?！币患覀?guī)模較大的基金公司人士對(duì)記者說。

據(jù)悉，當(dāng)時(shí)同被指定涉案的還有深圳的兩家基金公司，但兩家公司固定收益部負(fù)責(zé)人及市場(chǎng)部均回應(yīng)：“百分之百?zèng)]有這回事。

4月17日，萬家基金發(fā)表聲明，確認(rèn)鄒昱正在接受公安部門調(diào)查。這是國(guó)內(nèi)首次出現(xiàn)債券基金經(jīng)理直接被公安機(jī)關(guān)調(diào)查的案例。

“圈子里還是比較震驚的。之前固定收益產(chǎn)品也出過事，但沒有這么認(rèn)真地稽查。這相當(dāng)于新開了一個(gè)口子——債券基金的老鼠倉一樣被調(diào)查?！鼻笆龌鹑耸空f。

判斷正確。這場(chǎng)在萬家基金燒起來的債券稽查之火，并未迅速熄滅，反而快速蔓延。

隨即被曝光的是中信證券固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)钶x，其在一個(gè)月前已被公安機(jī)關(guān)帶走調(diào)查。

“這幾件事情肯定有聯(lián)系。楊輝被抓是中央紀(jì)委親自簽字督辦的，你想想這事兒會(huì)牽扯多大?！鄙虾Ｒ患胰虄?nèi)部人士向記者透露。

就在17日當(dāng)晚，行業(yè)再次傳出消息，齊魯銀行金融部徐大祝被公安機(jī)關(guān)調(diào)查拘留。齊魯銀行內(nèi)部員工確認(rèn)有此事。

火繼續(xù)蔓延。僅僅兩天后，4月19日，易方達(dá)基金固定收益部投資經(jīng)理馬喜德因涉嫌職務(wù)侵占，被湖南地方檢察機(jī)關(guān)提起公訴的事件被曝光。

幾乎同一時(shí)間，機(jī)構(gòu)人士透露：“西南證券固定收益部副總經(jīng)理薛晨，因涉嫌債券違規(guī)利益輸送被帶走。”這是債券稽查以來，第一個(gè)被帶走調(diào)查的機(jī)構(gòu)高管。

據(jù)記者了解，近期參與案件調(diào)查的除了銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部門外，還包括審計(jì)署、公安部等部委。北京、上海、江蘇，以及華南地區(qū)多家銀行、券商、基金公司均被列入稽查范圍。

“基本可以確定，這場(chǎng)稽查短時(shí)間結(jié)束不了。接下來，還會(huì)有更多機(jī)構(gòu)債券黑幕被曝光。”前述人士說。一位不愿具名的上海機(jī)構(gòu)人士甚至向記者透露：“上海一家G券商也在接受調(diào)查。

此次稽查中，還有多家銀行都傳出有相關(guān)人士被監(jiān)管部門帶走的消息，個(gè)別券商和基金公司還因同行相互指認(rèn)而被誤傷。

據(jù)記者了解，目前，發(fā)改委已經(jīng)口頭通知，暫停發(fā)行所有城投債，個(gè)別需要回撤。

稽查升級(jí)，紀(jì)委簽字督辦

銀行間債券市場(chǎng)的稽查，涉及職位級(jí)別、時(shí)間跨度、涉案金額不斷升級(jí)，刷新了機(jī)構(gòu)對(duì)稽查規(guī)模的預(yù)期。

西南證券固定收益部副總經(jīng)理薛晨是第一個(gè)被帶走調(diào)查的機(jī)構(gòu)高管。“薛晨是2012年下半年被調(diào)查的，至今未歸。”市場(chǎng)人士爆料。

據(jù)悉，薛晨被查出開立丙類戶。一般情況下，丙類賬戶可能通過在發(fā)行環(huán)節(jié)拿券，在交易環(huán)節(jié)與商業(yè)銀行、券商、基金、保險(xiǎn)等甲類、乙類賬戶進(jìn)行代持、養(yǎng)券、倒券，借機(jī)進(jìn)行利益輸送。

西南證券董事會(huì)回應(yīng)，暫無需披露的信息。

同日被曝光的易方達(dá)案件，更屬于“陳年舊賬”。易方達(dá)固定收益部投資經(jīng)理馬喜德的丑聞，緣起于5年前他任職于工商銀行總行期間的違規(guī)操作。

據(jù)市場(chǎng)口徑，馬喜德與蔡國(guó)輝相識(shí)于成都的一次債券遠(yuǎn)期交易培訓(xùn)。2008年3月至12月間，馬喜德通過利用職務(wù)之便，挪用公司35億資金購買債券，并指導(dǎo)蔡國(guó)輝旗下公司進(jìn)行債券交易操作，獲利4900萬元。2011年，審計(jì)署調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)了這一違規(guī)行為。2013年3月，馬喜德站在寧鄉(xiāng)縣人民法院被告席。

當(dāng)日，記者致電公訴人寧鄉(xiāng)縣人民檢察院，公訴科科員回應(yīng)記者：“確實(shí)有這個(gè)案子?！?

“馬喜德自2008年入職以后，一直在公司穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)毓ぷ鳎瑥奈绰犝f有這等事件。”一位接近易方達(dá)固定收益部的人士說道，“這件事兒其實(shí)跟易方達(dá)沒什么關(guān)系，但是公司難免又被誤傷了。

4月19日傍晚，易方達(dá)基金發(fā)布聲明，稱事件基本屬實(shí)，馬喜德目前處于取保候?qū)忞A段；公司決定暫停馬喜德相關(guān)基金經(jīng)理職務(wù)。

各地機(jī)構(gòu)緊急自查

事件發(fā)生后，各地機(jī)構(gòu)紛紛啟動(dòng)緊急自查。深圳一家大型基金公司總經(jīng)理在會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，立即啟動(dòng)債券業(yè)務(wù)自查。另外數(shù)家基金公司在確認(rèn)沒有債券違規(guī)事件后，也及時(shí)匯報(bào)了自查結(jié)果。

券商也不例外?！艾F(xiàn)在人心惶惶，券商等機(jī)構(gòu)的代持和代申購業(yè)務(wù)都正規(guī)化了，需要出協(xié)議。監(jiān)管層也要求每家券商上報(bào)自己的代持情況?！鄙虾Ｒ晃蝗虄?nèi)部人士說道。

他補(bǔ)充道：“目前國(guó)內(nèi)券商在二級(jí)市場(chǎng)的規(guī)模都比較大，自己如果不能把這么大的盤子做好，就很可能會(huì)走上代持養(yǎng)券甚至是丙類戶的路子。

知情人士向記者表示，債券黑幕由來已久，現(xiàn)在規(guī)模做得大的機(jī)構(gòu)都將被檢查，銀行和保險(xiǎn)是利益輸送最大平臺(tái)。

“這幾件事情肯定有聯(lián)系，鄒昱根本不是因?yàn)榇直蛔サ?，找個(gè)借口搪塞大家，是丙類戶把萬家供出來的。主要是另外一個(gè)丙類戶出事，把他供出來了，他也參與了。這個(gè)丙類戶做的是一級(jí)半市場(chǎng)?！睖夏橙虄?nèi)部人士向記者透露道。

其補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)：“楊輝被抓是中央紀(jì)委親自簽字督辦的，你想想這事有多大?！痹缭谝粋€(gè)多月之前，中信證券固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)钶x已經(jīng)被公安機(jī)關(guān)帶走。

作為中信證券固定收益部的執(zhí)行總經(jīng)理，楊輝相當(dāng)于該部門的“二把手”，負(fù)責(zé)整個(gè)中信證券固定收益部的研究相關(guān)工作。

據(jù)悉，此次事件是因?yàn)橐恢怀峭秱袖N而牽連引發(fā)，目前發(fā)改委已經(jīng)口頭通知，所有城投債暫停，有的還要撤回去?！爸饕呢埬伨褪窃诔袖N時(shí)候的分配上，很多利益輸送，而且發(fā)改委自己介入很深?！鄙鲜鲋槿耸勘硎尽?/p>

除了楊輝、鄒昱等較為明確的被協(xié)助調(diào)查的債券行業(yè)人士之外，整個(gè)固定交易市場(chǎng)關(guān)于被調(diào)查的傳言很多。其中，四大行中有多家銀行都傳出有相關(guān)人士被監(jiān)管部門帶走的消息。

丙類戶成債券黑幕深水區(qū)

目前，銀行間市場(chǎng)的投資者賬戶分為“甲類戶”、“乙類戶”和“丙類戶”。甲類為商業(yè)銀行，乙類一般為信用社、基金、保險(xiǎn)和非銀行金融機(jī)構(gòu)，丙類戶則大部分為非金融機(jī)構(gòu)，丙類戶不允許直接參與債券交易，必須通過甲類戶的賬戶進(jìn)行代理結(jié)算。很多銀行都可代理結(jié)算，如某國(guó)有大行北京分行就有上千個(gè)賬戶專給丙類戶做代理結(jié)算。

但由于丙類賬戶設(shè)立門檻很低，因此一些丙類戶常年游走于一二級(jí)市場(chǎng)。在債券發(fā)行時(shí)，丙類戶通過其廣袤的人脈，通過與承銷團(tuán)成員簽訂特殊協(xié)議，獲得分銷數(shù)量及較低的利率，然后在二級(jí)市場(chǎng)賣出。

萬家基金鄒昱此次被調(diào)查或與其代持養(yǎng)券有關(guān)。所謂“代持養(yǎng)券有是指投資機(jī)構(gòu)以現(xiàn)券方式賣出債券后，跟交易對(duì)手私下簽訂協(xié)議，在將來某一時(shí)點(diǎn)以接近當(dāng)初成本價(jià)重新買回該筆債券。以買回債券的期限進(jìn)行劃分，期限較短的稱為“代持養(yǎng)券不斷滾動(dòng)續(xù)作、期限長(zhǎng)達(dá)數(shù)月甚至數(shù)年的稱為“養(yǎng)券有關(guān)

代持簡(jiǎn)單說就是自己拿錢幫別的機(jī)構(gòu)拿券，然后雙方會(huì)設(shè)定一個(gè)資金成本，就是代持機(jī)構(gòu)賺的錢。一般代持的話，雙方都會(huì)事先討論好代持的時(shí)間和資金成本，比如3個(gè)月4%。到期后，代持機(jī)構(gòu)就會(huì)把券給被代持的機(jī)構(gòu)。

4月16日，萬家基金回應(yīng)：“公司截至目前并未接到任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查。鄒昱因個(gè)人原因暫時(shí)無法履職，只涉及個(gè)人問題，不牽扯公司其他人員。鄒昱本人目前是否存在違法違規(guī)行為還有待核查。

“鄒昱代持在圈內(nèi)不是個(gè)例，特別是企業(yè)債代持套利?！蹦硺I(yè)內(nèi)資深人士向記者分析，“何止萬家基金有問題，相比那些純固定收益基金每年2%不到的收益看看，肯定都存在問題。

4月17日下午，齊魯銀行金融部徐大祝被傳遭公安調(diào)查拘留。該消息已經(jīng)被齊魯銀行內(nèi)部員工確認(rèn)。

“據(jù)我了解，這次事情本質(zhì)應(yīng)該不是純代持的事情，代持在業(yè)內(nèi)是一個(gè)很普遍的情況，只要不涉及利益輸送，一般都沒問題。這次估計(jì)是幾年前監(jiān)管部門就在調(diào)查的事，只不過現(xiàn)在查實(shí)了，所以執(zhí)行法紀(jì)了，多半是有涉及商業(yè)賄賂。”滬上某私募債券研究員向記者透露。

在另一名知情人士口中記者得知，其中很可能牽扯到一件大案，而涉及此案的除了中信證券，還包括某銀行和某基金公司的人員。

“據(jù)我所知，鄒、楊和徐三人應(yīng)該在幾年前在南京銀行有過關(guān)聯(lián)，其實(shí)這件事最主要的聯(lián)系還是在銀行，銀行間市場(chǎng)一直是債券交易最大的平臺(tái)?！鄙鲜鲋槿耸拷o記者透露了一個(gè)細(xì)節(jié)，從其口中記者得知南京銀行某副行長(zhǎng)或也卷入此次調(diào)查，“此人很可能是事情的關(guān)鍵”

記者聯(lián)系南京銀行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理室，副總經(jīng)理龍藝告知記者，該副行長(zhǎng)目前仍在工作，記者致電時(shí)其剛批完一份工作，晚上還要去拜訪客戶。其也告知記者，公司沒接到監(jiān)管層任何調(diào)查要求。

然而記者通過多方渠道得知，目前已有多家商業(yè)銀行被卷入其中。

“如果不出意外的話，這場(chǎng)調(diào)查還將持續(xù)很久，這幾起案件很可能將引發(fā)固定收益產(chǎn)品領(lǐng)域的連環(huán)地震?！鄙鲜鰷匣鸸救耸勘硎尽?

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