債券大佬頻陷風(fēng)波 固收風(fēng)暴席卷金融圈

2013年04月22日 00:02
來(lái)源：投資者報(bào) 作者：鄧小波

0人參與0條評(píng)論

一切的發(fā)生都顯得極為突然。

4月15日，萬(wàn)家基金旗下分級(jí)債券基金萬(wàn)家添利B下午兩點(diǎn)后突然放量大跌，收盤跌幅2.84%。這一奇特的市場(chǎng)表現(xiàn)旋即引起各路投資者的高度關(guān)注。當(dāng)晚，便有消息傳出，該基金放量大跌緣于基金經(jīng)理鄒昱被調(diào)查。

此后，這一事件不斷發(fā)酵，有關(guān)中信證券固定收益執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)钶x早在3月就被調(diào)查的消息開(kāi)始傳出。4月17日晚間，齊魯銀行金融部徐大祝亦被公安部門調(diào)查拘留的消息，進(jìn)一步將固定收益市場(chǎng)的核查風(fēng)暴升級(jí)。

三債基已安排接任者

萬(wàn)家基金4月16日向《投資者報(bào)》提供的聲明顯示，鄒昱已因個(gè)人原因無(wú)法履行基金經(jīng)理職責(zé)，其所管理的萬(wàn)家歲得利和萬(wàn)家添利將由朱虹接任基金經(jīng)理，萬(wàn)家14天理財(cái)將由孫馳接任。據(jù)萬(wàn)家基金透露，上述3只基金及該公司所管理的其他基金，均未發(fā)生巨額贖回。

記者注意到，16日14時(shí)28分，萬(wàn)家基金通過(guò)官方微博進(jìn)一步回應(yīng)稱：“公司截至目前并未接到任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查。鄒昱因個(gè)人原因暫時(shí)無(wú)法履職，只涉及個(gè)人問(wèn)題，不牽扯公司其他人員。鄒昱本人目前是否存在違法違規(guī)行為還有待核查。

資料顯示，1982年出生的鄒昱，系江西人，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)，獲碩士學(xué)位。2006年7月至2008年3月，鄒昱在南京銀行從事固定收益研究，2008年4月進(jìn)入萬(wàn)家基金。作為基金固定收益業(yè)務(wù)界的明星人物，鄒昱頭頂“金牛基金經(jīng)理”、“明星基金經(jīng)理”、“冠軍基金經(jīng)理”等多個(gè)光環(huán)。在南投資者報(bào)》記者此前與其的接觸中，能感受到他為人謙遜，投資思路清晰。

作為中小型基金公司奮進(jìn)的典型代表者，萬(wàn)家基金最近兩年備受業(yè)界關(guān)注。從固定收益產(chǎn)品線看，萬(wàn)家旗下債基2012年均排名居前。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，鄒昱管理的萬(wàn)家添利在所有債券基金中排名第1，萬(wàn)家債券排名同類第10。此外，萬(wàn)家貨幣2012排名同類第1 。

記者注意到，盡管近期股市持續(xù)調(diào)整，但萬(wàn)家旗下兩只偏股型基金雙雙排名前列。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，萬(wàn)家和諧今年以來(lái)收益率達(dá)11.33%，在所有43只同類混合型基金中排名第2，萬(wàn)家精選今年以來(lái)以13.13%的收益率在全部328只股票型基金中排進(jìn)前1/10。

據(jù)《投資者報(bào)》從萬(wàn)家基金內(nèi)部了解，接手管理萬(wàn)家歲得利和萬(wàn)家添利的基金經(jīng)理朱虹，同時(shí)兼任萬(wàn)家基金固定收益部副總監(jiān)。朱虹曾在天弘基金出任業(yè)內(nèi)第一位分級(jí)債券基金的基金經(jīng)理。加盟萬(wàn)家后，朱虹牽頭在基金業(yè)內(nèi)率先搭建了獨(dú)立的信用債研究及信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，為信用債投資提供系統(tǒng)性支持，目前這一體系在業(yè)內(nèi)居領(lǐng)先地位。

涉嫌違規(guī)代持養(yǎng)券

在鄒昱傳出被警方調(diào)查后，有關(guān)中信證券固定收益執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)钶x亦被調(diào)查一事開(kāi)始曝出，且中信證券已對(duì)此確認(rèn)，多位業(yè)內(nèi)人士更指此事發(fā)生在“清明節(jié)”前夕。

公開(kāi)資料顯示，楊輝2002年加入中信證券，入職后組建了一支研究團(tuán)隊(duì)，并申請(qǐng)將“債券銷售交易部”更名為“固定收益部”，大力發(fā)展資本中介和國(guó)際化業(yè)務(wù)。2011年，楊輝還獲得了“全國(guó)金融青年五四獎(jiǎng)?wù)隆?/p>

截至4月18日，尚無(wú)任何官方消息確認(rèn)楊輝、鄒昱、徐大祝究竟為何被調(diào)查。較多的推測(cè)指向他們或涉嫌違規(guī)代持養(yǎng)券和利益輸送。

所謂代持債券，是指投資機(jī)構(gòu)以現(xiàn)券方式賣出債券后，跟交易對(duì)手私下簽訂協(xié)議，在將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)以接近當(dāng)初成本價(jià)重新買回該筆債券。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述三人是否存在利益輸送是問(wèn)題的關(guān)鍵，如是違規(guī)養(yǎng)券不會(huì)嚴(yán)判，頂多離開(kāi)業(yè)內(nèi)，如利益輸送則要接受刑罰。

4月17日，萬(wàn)家基金再次發(fā)布聲明稱，“對(duì)鄒昱的調(diào)查與本公司無(wú)關(guān)，與本公司其他人員亦無(wú)關(guān)。目前沒(méi)有針對(duì)本公司和本公司其他員工的與此事件相關(guān)的調(diào)查。

記者注意到，中信證券、齊魯銀行卻未發(fā)布任何有關(guān)楊輝、徐大祝的聲明。

一位投資者向《投資者報(bào)》記者坦言，固收風(fēng)暴從券商一路席卷至基金、銀行，但從基金公司接連發(fā)布聲明、券商和銀行卻毫無(wú)任何表態(tài)可見(jiàn)，不同金融部門在信息披露和市場(chǎng)化運(yùn)作程度以及透明度等方面，相差甚遠(yuǎn)。

丙類賬戶風(fēng)險(xiǎn)巨大

諸位業(yè)內(nèi)人士推測(cè)稱，楊輝與鄒昱此番被調(diào)查，與利用丙類賬戶利益輸送有關(guān)。

目前，銀行間市場(chǎng)的投資者賬戶分為“甲類戶”、“乙類戶”和“丙類戶”。甲類為商業(yè)銀行，乙類一般為信用社、基金、保險(xiǎn)和非銀行金融機(jī)構(gòu)，丙類戶為非金融機(jī)構(gòu)法人。

據(jù)了解，一些丙類戶游走于一二級(jí)市場(chǎng)，擁有豐富的渠道。企業(yè)發(fā)行債券時(shí)，丙類戶在與承銷團(tuán)成員簽訂關(guān)于分銷數(shù)量及利率的協(xié)議之后，獲得相應(yīng)新券，然后在二級(jí)市場(chǎng)賣出。

此前富滇銀行曝出的倒債風(fēng)波便與丙類賬戶有關(guān)。該行金融市場(chǎng)部原總經(jīng)理李坤等五六個(gè)人通過(guò)朋友公司申請(qǐng)非金融機(jī)構(gòu)法人的丙類戶，由富滇銀行為其代理債券結(jié)算業(yè)務(wù)，實(shí)施利益輸送(詳見(jiàn)《投資者報(bào)》2011年8月8日第169期C10版《富滇銀行涉嫌違規(guī) 金融市場(chǎng)部總經(jīng)理被捕》報(bào)道)。

由于甲類賬戶的銀行為丙類賬戶提供 “墊資”，丙類賬戶只需要付給甲類賬戶一定費(fèi)用，便可以完成整個(gè)交易。這是一種杠桿的模式，存在著利益輸送的可能性，亦可能給銀行市場(chǎng)帶來(lái)交易風(fēng)險(xiǎn)。 “

打印轉(zhuǎn)發(fā)