萬家基金卷入債市核查旋渦 未來增長存疑

2013年04月20日 03:08
來源：中國經(jīng)營報 作者：肖中潔

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因旗下基金經(jīng)理被公安帶走調(diào)查，萬家基金近日麻煩纏身。

4月17日，萬家基金正式發(fā)布公告證實市場傳言，其固定收益部總監(jiān)鄒昱因個人行為正在被公安部門調(diào)查。作為萬家基金的核心人物之一，鄒昱的出事對公司的沖擊可謂不小。

盡管萬家基金強調(diào)，公司經(jīng)營和基金投資運作正常進行，未受到鄒昱事件的影響，但其是否能安然度過這一危機，還有待時間檢驗。

最近兩年，得益于固定收益類產(chǎn)品，萬家基金的規(guī)模可謂是“大躍進”式的飆升?！斑^去這么長時間萬家固定收益類基金能做出這么好的口碑，很大程度上是因為鄒昱?！币晃徊辉妇呙幕饦I(yè)內(nèi)人士表示。

值得注意的是，萬家基金旗下一款新的基金產(chǎn)品，萬家強化收益定期開放債券基金目前正值發(fā)售期，募集期自2013年4月8日至4月26日。該基金能否順利完成募集，尚未可知。

明星隕落

一直以來，鄒昱表現(xiàn)都較為低調(diào)，但是在基金的操作手法上，卻有其激進的一面，雖然因此給基金創(chuàng)造了相當不錯的收益，但是風險也與之增加。一位熟悉他的基金經(jīng)理表示其出事并不太令人意外。

據(jù)了解，4月11日，鄒昱被公安部門控制?！笆虑榘l(fā)生得十分突然，完全出乎我們意料?！比f家基金相關(guān)人士表示，目前鄒昱的基金經(jīng)理職務已由朱虹和孫馳接任，其與公司的勞動合同已解除。

4月17日，《中國經(jīng)營報》記者在萬家基金固定收益部門看到，鄒昱的辦公桌依然維持原樣，書本資料、名片盒和其幼兒的照片有序放在桌上，顯示其對這次事情并無準備。

資料顯示，1982年出生的鄒昱是江西人，復旦大學管理學碩士。作為第一批80后基金經(jīng)理，鄒昱的職場道路一直走得很順暢。

2006年7月至2008年3月，鄒昱在南京銀行從事固定收益研究。2008年4月進入萬家基金管理有限公司，從事固定收益投資研究工作，并擔任基金經(jīng)理助理。此后，鄒歷任萬家貨幣市場基金基金經(jīng)理、萬家穩(wěn)健增利債券基金基金經(jīng)理。而在“東窗事發(fā)”前，鄒昱的職位是總經(jīng)理助理、萬家固定收益部總監(jiān)、萬家添利分級債券基金基金經(jīng)理、萬家14天理財債券基金基金經(jīng)理和萬家歲得利定期開放債券基金基金經(jīng)理。

鄒昱是公募基金界首批80后基金經(jīng)理，曾被業(yè)界認為是希望之星。銀河證券統(tǒng)計顯示，2012年，鄒昱管理的萬家貨幣全年業(yè)績高居A類貨基榜首，奪得年度業(yè)績冠軍，累計實現(xiàn)收益率達4.45%，此收益率是活期存款利息的12.7倍，甚至超過了4.25%的銀行三年定期存款利率。銀河數(shù)據(jù)顯示，萬家貨幣在過去1年、2年，3年的累計收益率均排名同類產(chǎn)品第一。

而統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，萬家基金總規(guī)模達到243億元，其中貨幣基金規(guī)模就接近百億元，可謂旗艦型產(chǎn)品，而鄒昱從2009年起擔任此基金的基金經(jīng)理，直到2012年3月才卸任。另據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，鄒昱管理的萬家添利在2012年的收益達到16.49%，在可比的229只債基中排名第一。

鄒昱為何被公安帶走，目前尚未有定論。有業(yè)內(nèi)人士透露，鄒昱被帶走的原因可能有二：一是鄒昱通過自己注冊成立的公司，利用資源在債券市場交易。這一交易可能涉及銀行間債券市場“丙類”賬戶；二是鄒昱在債券交易過程中，利用信息不對稱、市場的估值有偏離，私下與交易對手簽訂協(xié)議，通過代持交易，最后把價差收益轉(zhuǎn)到自己名下或者其他人名下。

據(jù)了解，一直以來，鄒昱表現(xiàn)都較為低調(diào)，但是在基金的操作手法上，卻有其激進的一面，雖然因此給基金創(chuàng)造了相當不錯的收益，但是風險也與之增加，一位熟悉他的基金經(jīng)理表示其出事并不太令人意外。

規(guī)模臨考

鄒昱對于萬家基金的重要性不言而喻，萬家基金的個別基金經(jīng)理的變更不會對固定收益團隊和業(yè)務造成不利影響”的說法顯然過于樂觀。

鄒昱是4月11日被公安機關(guān)控制，而直至4月15日，市場才獲知消息，并作出強烈反應。

萬家基金旗下分級基金里的杠桿債基萬家利B，在債市基本面完好的情況下，當日午后2點之后突然放量大跌，收盤跌幅2.84%，成交近1億元，而該基金平常成交在百萬元水平。

根據(jù)萬家基金的官方口徑，“4月15日萬家基金產(chǎn)品贖回量大約十幾億份，4月16日贖回規(guī)模比4月15日不會大太多?！辈贿^據(jù)消息人士透露，4月15日萬家基金贖回的規(guī)?？赡芙咏?0億元，其中多數(shù)為機構(gòu)投資人贖回。

對2012年底上任的萬家基金總經(jīng)理呂宜振來說，鄒昱事發(fā)無疑意味著一場巨大打擊。在今年初的一次活動上，履新不久的呂宜振在介紹鄒昱及其固定收益團隊時贊賞有加，足可見鄒昱在其心目中的分量。

彼時，呂宜振對萬家基金的發(fā)展充滿信心，準備大展拳腳，做強做大萬家的固定收益產(chǎn)品。正如他對一家媒體所說：“希望能抓住機會，將萬家基金做大，不管未來是什么樣的行情，我都不怕。

資料顯示，呂宜振2011年5月加入萬家基金，2011年8月起任公司副總經(jīng)理，其曾任易方達基金研究主管、信誠基金研究總監(jiān)和天弘基金投資總監(jiān)。有著十余年的從業(yè)經(jīng)驗，而其在萬家也是負責投研方面。2012年6月，萬家基金總經(jīng)理楊峰因個人原因離職，此后呂宜振開始協(xié)助董事長畢玉國管理公司事務。

4月17日，記者見到呂宜振時，他雖笑容滿面，但神色間難掩落寞：“受到打擊肯定是有的，但是工作還是得做下去。沒什么的。

目前，萬家基金仍有3位固定收益基金經(jīng)理，包括固定收益部副總監(jiān)朱虹，基金經(jīng)理孫馳、唐俊杰。

盡管基金經(jīng)理團隊基本穩(wěn)定，但仍面臨極大挑戰(zhàn)?！皞愅顿Y與權(quán)益類投資的區(qū)別很大，固收類基金產(chǎn)品之間的收益率相差不是很大，債券投資的關(guān)鍵在于找到好券，而這點就取決于基金經(jīng)理的人脈關(guān)系。過去這么長時間萬家固定收益類基金能做出這么好的口碑，很大程度上是因為鄒昱?！鼻笆霾辉妇呙幕饦I(yè)內(nèi)人士表示。

在這位業(yè)內(nèi)人士看來，鄒昱對于萬家基金的重要性不言而喻，萬家基金的個別基金經(jīng)理的變更不會對固定收益團隊和業(yè)務造成不利影響”的說法顯然過于樂觀。

公開資料顯示，最近兩年萬家基金的規(guī)模不斷擴大，尤其是進入2013年以來，其規(guī)模可謂是“大躍進”式的飆升，而其規(guī)模的迅速增長，幾乎全部得益于該公司的固定收益類產(chǎn)品。據(jù)了解，今年以來截至第一季度末，萬家基金共計發(fā)行2只新基金，均為固定收益類產(chǎn)品，分別是萬家14天理財債券和萬家歲得利定期開放債券。

值得一提的是，上述兩只基金成立時的規(guī)模均超過60億份。其中，成立于年初的萬家14天理財債券為75.36億元，成立于3月6日的萬家歲得利定期開放債券規(guī)模則為64.19億元。僅上述兩只產(chǎn)品便為萬家基金增加139.55億元，相比萬家基金截至2012年年末243億元的管理規(guī)模，增長近六成。

“對萬家歲得利定期開放基金的投資者來說，比較郁悶。這款封閉型產(chǎn)品，鄒昱離開后，收益率肯定會下降，但被鎖在里面，也沒辦法出來。”一位基金公司人士表示。

證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2012年年末，萬家基金的規(guī)模達到251.55億元，在可比的73家公司中排名19位。而其他基金公司人士透露，其一季度規(guī)模一度超過400億元。

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