年報(bào)私募重倉(cāng)股分析：徐翔踩點(diǎn)絮亂 王亞偉奪盡眼球

2013年04月05日 15:43
來(lái)源：證券市場(chǎng)紅周刊

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《紅周刊》作者 馬曼然

受益于中小盤股的活躍，今年以來(lái)私募基金大幅跑贏指數(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，春節(jié)過(guò)后雖然市場(chǎng)經(jīng)歷調(diào)整，但華潤(rùn)信托發(fā)布的中國(guó)對(duì)沖基金指數(shù)卻逆勢(shì)上揚(yáng)，其中，股票策略類私募表現(xiàn)最佳，有超過(guò)6成產(chǎn)品獲得正收益，明顯強(qiáng)于公募。

中長(zhǎng)期來(lái)看，截止到3月底，最近一年華潤(rùn)信托發(fā)布的中國(guó)對(duì)沖基金指數(shù)漲幅為5.68%，同期滬深300指數(shù)漲幅為1.67%。產(chǎn)品方面，泓湖系列、理成風(fēng)景2號(hào)、景林豐收、明達(dá)系列、民森系列、富安達(dá)安晟1號(hào)、景林穩(wěn)健2號(hào)、景林穩(wěn)健等產(chǎn)品的收益率超過(guò)了20%。這些作為實(shí)戰(zhàn)能力最強(qiáng)的私募基金，到底是如何在二級(jí)市場(chǎng)的腥風(fēng)血雨中勝出的？隨著上市公司2012年報(bào)的披露推進(jìn)，陽(yáng)光私募基金的持倉(cāng)也一一呈現(xiàn)。

青睞中小盤醫(yī)藥、科技股

截至3月31日，私募已經(jīng)在192家上市公司年報(bào)中現(xiàn)身，其中91家為去年四季度首次入駐。從標(biāo)的來(lái)看，小盤股是私募基金的最愛(ài)。

創(chuàng)業(yè)板成為私募扎堆的板塊，據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至3月底，共有25家創(chuàng)業(yè)板公司十大流通股東中出現(xiàn)私募產(chǎn)品身影，其中11家公司為私募首次入駐，比如博頤投資就扎堆持有凱利泰和迪安診斷，武當(dāng)投資扎堆持有大華農(nóng)。

此外，除了創(chuàng)業(yè)板外私募還偏好醫(yī)藥、電氣、化學(xué)原料制品等行業(yè)。根據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，從私募基金行業(yè)配置的資金比例來(lái)看，排名前五的行業(yè)依次為醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、交運(yùn)設(shè)備、金融服務(wù)和化工。

像泰格醫(yī)藥、凱利泰、迪安診斷、瑞普生物、舒泰神等醫(yī)藥股都遭到了私募機(jī)構(gòu)的扎堆。值得關(guān)注的是，主營(yíng)倉(cāng)儲(chǔ)碼頭的保稅科技遭到了5只信托產(chǎn)品的扎堆，而該股之前因定增出現(xiàn)大漲，近日見(jiàn)頂回落，不排除機(jī)構(gòu)高位減倉(cāng)的可能性。

從私募集中持倉(cāng)的品種來(lái)看，大部分個(gè)股今年表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，部分股票更是經(jīng)歷一波持續(xù)大漲，比如景林穩(wěn)健2號(hào)在去年四季度買入135萬(wàn)股海思科，今年以來(lái)累計(jì)上漲超過(guò)了50%。

不過(guò)，大盤私募重陽(yáng)投資卻選擇重倉(cāng)一向表現(xiàn)平平的上海機(jī)場(chǎng)，重陽(yáng)投資是二線藍(lán)籌股的追捧者，前幾年因重倉(cāng)東阿阿膠、青島啤酒而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，去年選擇在國(guó)際航線收費(fèi)上調(diào)后繼續(xù)加倉(cāng)上海機(jī)場(chǎng)耐人尋味。從上海機(jī)場(chǎng)前十名流通股東的情況來(lái)看，重陽(yáng)投資和UBS AG(瑞銀集團(tuán))都是從去年二季度介入，三、四季度持續(xù)加倉(cāng)，去年四季度，重陽(yáng)投資和UBS　AG分別持有1962萬(wàn)和1979萬(wàn)股，已成為公司第三和第二大股東。

尋找尚未啟動(dòng)的品種

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，私募持倉(cāng)表現(xiàn)的好壞不完全代表私募的選股能力，還要結(jié)合投資體系、選股特點(diǎn)、歷史綜合業(yè)績(jī)等方面去著手，僅憑一個(gè)季度的個(gè)別持股分析沒(méi)有意義。但可以從私募持倉(cāng)股中挖掘具備潛力的品種。

我們可以從私募持倉(cāng)的品種中尋找那些尚未啟動(dòng)的品種，像寧夏建材、三毛派神、中青寶、顧地科技等公司都具有題材和滯漲兩大特點(diǎn)。

去年私募業(yè)績(jī)冠軍銀帆投資和亞軍云騰投資或因“體量”較小而仍未現(xiàn)身上市公司前十大流通股東中。去年的季軍呈瑞1期以167.83萬(wàn)股的新進(jìn)持股量成為鴻路鋼構(gòu)的第四大流通股股東，該私募經(jīng)理陳曉偉執(zhí)掌的另一只私募產(chǎn)品呈瑞2期則以225.87萬(wàn)股的新進(jìn)持股量位居鴻路鋼構(gòu)第三大流通股股東。因鴻路鋼構(gòu)同時(shí)具有皖江區(qū)域和股權(quán)激勵(lì)概念，雖該股2012年凈利潤(rùn)同比下降24.01%，但仍屬于有投資潛力的品種。

著名私募尚雅投資長(zhǎng)期酷愛(ài)創(chuàng)業(yè)板，去年四季度扎堆進(jìn)入森遠(yuǎn)股份前十大流通股東，該股今年以來(lái)大幅上漲；明達(dá)資產(chǎn)去年四季度大舉買入四方達(dá)，四方達(dá)為去年熱炒的頁(yè)巖氣股，但今年一季度下跌幅度超過(guò)10%。

此外，私募還青睞互聯(lián)網(wǎng)軟件類公司，包括三六五網(wǎng)、中青寶兩家互聯(lián)網(wǎng)公司以及長(zhǎng)亮科技、拓爾思兩家軟件服務(wù)企業(yè)。

徐翔踩點(diǎn)絮亂 王亞偉風(fēng)格依舊

在眾多陽(yáng)光私募中，“私募一哥”徐翔的持股備受市場(chǎng)關(guān)注。統(tǒng)計(jì)顯示，截至當(dāng)前已披露的年報(bào)中，由徐翔掌舵的澤熙瑞金1號(hào)已經(jīng)被發(fā)現(xiàn)潛伏在酒鬼酒和渝三峽A中。不過(guò)，澤熙投資在部分重倉(cāng)股的操作上卻失誤連連，加倉(cāng)酒鬼酒之后，該股“跌跌不休”，而清倉(cāng)撤離后的上海新梅，進(jìn)入2013年后兩個(gè)月漲幅最高接近80%。

據(jù)了解，“私募一哥”當(dāng)前是否已從酒鬼酒撤離引起了關(guān)注，因?yàn)闈晌醭Ｓ玫膬蓚€(gè)券商席位在今年元旦之后分別大筆賣出酒鬼酒1.67億元和1.05億元。

而去年二季度澤熙4期潛入上海新梅的時(shí)點(diǎn)應(yīng)該在4月初，在4月下旬該股連拉四個(gè)漲停板，成交量也創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，估計(jì)澤熙入駐時(shí)成本價(jià)為6元左右。進(jìn)入三季度，該股走勢(shì)低迷，股價(jià)從8元的高點(diǎn)滑落至6元左右，期間澤熙減持七成股份，四季度該股陷入橫盤狀態(tài)，澤熙也基本減持完畢。但是進(jìn)入2013年以來(lái)，該股就開始迅速拉升，股價(jià)從2012年底的不足7元一路最高拉升到3月除權(quán)前的12元多，期間漲幅接近80%。

在康芝藥業(yè)上，去年二季度澤熙新進(jìn)41萬(wàn)股，三季度加倉(cāng)114萬(wàn)股，占流通股2.2%。從該股的走勢(shì)來(lái)看，澤熙并沒(méi)有大的斬獲。去年第四季度期間該股最高點(diǎn)只有13元出頭，最低價(jià)只有10元左右，澤熙成本價(jià)至少在12元以上，但去年三四季度處于震蕩下跌狀態(tài)，直至年底也沒(méi)有突破12元，其2012年年報(bào)顯示，澤熙投資于去年四季度選擇了離場(chǎng)。但是進(jìn)入2013年后，該股持續(xù)上攻，最高到3月初的近16元才見(jiàn)頂回落，澤熙斬倉(cāng)錯(cuò)失該股上漲行情。

此外，根據(jù)已披露的年報(bào)顯示，渝三峽A成為了“私募一哥”去年四季度新建倉(cāng)的公司。該股今年以來(lái)表現(xiàn)平平，漲幅不過(guò)10%。而根據(jù)最新的交易數(shù)據(jù)，一汽轎車3月20日漲停當(dāng)日，買入排名第三的是國(guó)泰君安上海打浦路營(yíng)業(yè)部，該營(yíng)業(yè)部是公認(rèn)的澤熙大本營(yíng)，徐翔掌控的澤熙買入547.79萬(wàn)元。

同樣有“一哥”稱譽(yù)的昔日明星基金經(jīng)理王亞偉轉(zhuǎn)投私募界后的首只產(chǎn)品“外貿(mào)信托•昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃”持股動(dòng)向如何？一直受到業(yè)界矚目的“王亞偉概念股”一時(shí)更是成為關(guān)注焦點(diǎn)。原因是該產(chǎn)品現(xiàn)身華潤(rùn)萬(wàn)東和廣電網(wǎng)絡(luò)去年底前十大股東，這兩家公司均曾為王亞偉的重倉(cāng)股，今年以來(lái)紛紛走出持續(xù)慢牛行情。而像“一哥”曾經(jīng)的重倉(cāng)股東方金鈺、峨眉山A、蓮花味精、千足珍珠、樂(lè)凱膠片、福建南紙、東北制藥也紛紛得到了投資者的追捧，進(jìn)一步深度挖掘王亞偉“舊愛(ài)”或許能夠提前預(yù)知“一哥”的足跡。

總體來(lái)看，徐翔、王亞偉兩位風(fēng)云人物同在私募領(lǐng)域，難免會(huì)被拿來(lái)做比較。但若僅從四季度持倉(cāng)情況來(lái)評(píng)判孰優(yōu)孰劣未免有些牽強(qiáng)。私募對(duì)個(gè)股的選擇能力，可以從投資體系、選股特點(diǎn)、歷史綜合業(yè)績(jī)等方面去分析，光從一個(gè)季度的個(gè)別持股無(wú)法輕易下斷論。

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[責(zé)任編輯：liuyf] 標(biāo)簽：流通股 投資 鴻路 景林 

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