肖鋼：開啟新征程再扮監(jiān)管角色

2013年03月18日 07:17
來源：證券時報作者：賈壯

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肖鋼祖籍江西吉安，那里是歐陽修和文天祥的老家，文風(fēng)鼎盛；肖鋼出生在湖南長沙，并在這個城市完成了自己的學(xué)業(yè)，“湖南騾子”的勇猛果敢在他身上也有體現(xiàn)。集合了文人的細(xì)膩與改革者的沖勁于一身，肖鋼的職業(yè)履歷堪稱完美。他年僅36歲便官至局級，4年后升至副部，度過知天命之年，肖鋼進(jìn)入部級干部的行列，他的新舞臺是中國證監(jiān)會——一個被外界視為“火山口”的地方。

在剛剛結(jié)束的全國兩會上，肖鋼的君子之風(fēng)給記者留下了深刻印象。作為中國銀行的董事長，肖鋼列席了所有場次的全體會議，面對在場記者的“長槍短炮”，幾乎是有問必答。他的關(guān)注點可以歸入兩類：一是如何有效地防范金融風(fēng)險。二是怎樣更好地促進(jìn)金融創(chuàng)新。防范風(fēng)險和鼓勵創(chuàng)新是一對矛盾，這對矛盾在證券市場表現(xiàn)得尤為突出。國務(wù)院總理李克強昨日答記者問時提到，要發(fā)展多層次資本市場，提高直接融資的比重，而且要保護(hù)投資者，尤其是中小投資者的合法權(quán)益。落實總理部署的核心要點就是要處理風(fēng)險和創(chuàng)新的關(guān)系，對于兼具風(fēng)險意識和創(chuàng)新精神的肖鋼來說，適應(yīng)新的工作應(yīng)該不需要太長時間。

二十載央行歷練

肖鋼1976年參加工作，1981年進(jìn)入中國人民銀行工作，只用了8年時間，就由普通科員成長為系統(tǒng)內(nèi)最年輕的局級干部，40歲那年，肖鋼升任央行副行長。在截至目前的工作經(jīng)歷中，肖鋼有三分之二的時間，長達(dá)22年是在央行系統(tǒng)內(nèi)度過，期間出任過政策研究室副主任、主任、中國外匯交易中心總經(jīng)理，央行計劃資金司司長，貨幣政策司司長，廣東分行行長兼外匯管理局廣東分局局長。

對于財經(jīng)專業(yè)科班出身的高級官員來說，央行系統(tǒng)是施展一技之長的最好舞臺。在早年清理整頓信托業(yè)亂象時，肖鋼展現(xiàn)出鐵面監(jiān)管者的形象。作為分管金融監(jiān)管的副行長，肖鋼長期在對信托公司整頓、撤銷、合并和重組的進(jìn)程中擔(dān)任重要角色。信托業(yè)可以算是中國金融行業(yè)創(chuàng)新的鼻祖，金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，幾乎沒有信托公司未涉足的。由于欠缺完善的監(jiān)督管理框架，信托公司野蠻生長，風(fēng)險事件時有發(fā)生。為維護(hù)金融穩(wěn)定，規(guī)范行業(yè)發(fā)展，中國人民銀行承擔(dān)了清理整頓的工作，肖鋼正是當(dāng)時的操刀人。

在完成清理整頓之后，信托行業(yè)繼續(xù)發(fā)展需要走上法制軌道，為此，肖鋼組織推動了《中華人民共和國信托法》的制定和出臺，并修改完善了《信托投資公司管理辦法》，這些法律和規(guī)章的出臺，為信托行業(yè)后續(xù)發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。在法制的框架內(nèi)，中國信托業(yè)此后沒有發(fā)生過系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，伴隨著經(jīng)濟(jì)增長快速擴張，目前信托已經(jīng)成為銀行渠道之外的一個重要融資渠道。

管而不死、放而不亂，應(yīng)是金融監(jiān)管者所追求的較為理想的境界，肖鋼不僅是金融監(jiān)管方面重拳出擊，鼓勵創(chuàng)新方面也有很多舉措?！皬V國投事件”之后，廣東省金融市場風(fēng)聲鶴唳，金融發(fā)展裹足不前，肖鋼彼時履新央行廣東分行行長，致力于為遭受重創(chuàng)的廣東金融業(yè)謀求休養(yǎng)生息的機會，事后看來成效顯著。主管信貸政策期間，肖鋼也曾為推動汽車金融發(fā)展搖旗吶喊，對于商業(yè)銀行謹(jǐn)小慎微的態(tài)度，他一再強調(diào)“可以放寬一些”，消費金融的概念在當(dāng)時的中國還是非常陌生的概念。

中行十年掌舵人

如果要為中國商業(yè)銀行改革寫本歷史，肖鋼一定會占據(jù)相當(dāng)大的篇幅。技術(shù)破產(chǎn)的商業(yè)銀行體系，一直是中國經(jīng)濟(jì)中的定時炸彈，亞洲金融危機之后的第一輪商業(yè)銀行改革效果不彰，2002年召開的金融會議重新確定了商業(yè)銀行改革路線圖，財務(wù)狀況稍好的中國銀行和建設(shè)銀行被確定為實施改革方案的試點銀行，已在央行副行長崗位上歷練5年的肖鋼，于2003年年初被任命為中行行長，開始了十年的銀行家生涯。

監(jiān)管者的工作經(jīng)歷為肖鋼推動中行改革重組提供了充足的儲備，各項工作順風(fēng)順?biāo)?。在半年多時間里，中行基本完成了國家注資、不良資產(chǎn)處置和財務(wù)重組工作。通過資產(chǎn)處置，中行不良貸款比率降至5.16%，比重組之前下降11.13個百分點。為補充附屬資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，中行還成功發(fā)行了兩期人民幣次級債券，共籌集261億元資本金，這在過去是難以想象的。

按照中國商業(yè)銀行改革重組的既定路線，實現(xiàn)境內(nèi)外掛牌上市是不可或缺的一環(huán)，完成清理、重組的注資和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之后，中國銀行業(yè)需要實現(xiàn)驚險一躍。在肖鋼的帶領(lǐng)下，中行僅用23天時間就完成了預(yù)路演和路演行程，并獲得了超過10倍的機構(gòu)超額認(rèn)購和69倍的個人投資者超額認(rèn)購。上市之后，中行打破了多項全球紀(jì)錄。

改革重組和掛牌上市后，中國的商業(yè)銀行獲得了新生的機會，但隨后按照現(xiàn)代商業(yè)銀行標(biāo)準(zhǔn)穩(wěn)健經(jīng)營，才是真正考驗中國銀行家的時候。對于中國商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展，肖鋼有過很多思考，他認(rèn)為，金融脫媒以及利率市場化將導(dǎo)致中國銀行業(yè)的競爭更為激烈，不同類型的銀行必須要有差異化的戰(zhàn)略，細(xì)分客戶、找準(zhǔn)主要的客戶定位，充分發(fā)揮自身比較優(yōu)勢。肖鋼推動中行實施過很多差異化發(fā)展戰(zhàn)略，比如充分利用海外網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢發(fā)展海外業(yè)務(wù)，著力提高中間業(yè)務(wù)收入占比、擴充息差之外的收入來源等等。

證券監(jiān)管新征程

身為銀行家，在商言商，本職工作是搞好經(jīng)營為股東創(chuàng)造利潤，肖鋼的這份本職工作做得很好。但行有余力，肖鋼仍會時不時關(guān)注中國金融市場的大問題，尤其是在風(fēng)險防控方面，經(jīng)常會有他的言論見諸報端，而且是“出言不遜”

去年10月份，肖鋼在媒體上發(fā)表署名文章，呼吁加強對影子銀行的監(jiān)管。他在文中指出，從某種程度上講，銀行發(fā)行的“資金池”運作的理財產(chǎn)品，根本就是一個龐氏騙局?！霸谝欢l件下，投資者一旦失去信心并減少購買或退出理財產(chǎn)品，這樣的擊鼓傳花便會停止。

文章分析稱，大多數(shù)的理財產(chǎn)品期限不足一年，有些僅為數(shù)周甚至數(shù)天。因此，在某些情況下，短期融資被投入長期項目。一旦面臨資金周轉(zhuǎn)的問題，一個簡單方法就是通過新發(fā)行的理財產(chǎn)品來償還到期產(chǎn)品。當(dāng)資金鏈斷裂，這種擊鼓傳花就沒法繼續(xù)下去。不過，投資者總是相信這些正規(guī)銀行不會倒閉，總是可以取回他們的錢。

肖鋼發(fā)出的盛世危言，讓銀行理財產(chǎn)品和“影子銀行”風(fēng)險問題進(jìn)入了公眾視野，隨后的監(jiān)管升級與此有很大關(guān)系。作為中行董事長，肖鋼是理財產(chǎn)品的利益相關(guān)者，由他發(fā)出風(fēng)險提示，存在明顯的角色沖突，從中不難看出其在風(fēng)險管控方面的“潔癖”

能否保護(hù)投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益，是評判一位監(jiān)管者是否稱職最為重要的標(biāo)準(zhǔn)，而守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底限，則是有效保護(hù)投資者利益的不二法門?？梢灶A(yù)想，隨著鐵面監(jiān)管者的到來，打擊證券市場違法違規(guī)行為的力度只強不弱，為非作歹者當(dāng)存回頭之心。

完全沒有市場創(chuàng)新行為就不會有任何風(fēng)險因素，但是推動多層次資本市場發(fā)展、提高直接融資比例、更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，也是監(jiān)管者的重要任務(wù)，實現(xiàn)這個任務(wù)需要創(chuàng)新監(jiān)管方法，為市場主體的創(chuàng)新行為創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。10年的銀行家生涯使肖鋼明白，“經(jīng)營環(huán)境的深刻變革，要求中國銀行業(yè)加快轉(zhuǎn)型，不斷提升綜合競爭力和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力”，如今他重拾監(jiān)管職責(zé)，自然不會缺乏創(chuàng)新動力，胸中定有創(chuàng)新發(fā)展的宏偉藍(lán)圖，讓我們拭目以待！