2013年新政起航十大主題投資浮現(xiàn)

2013年03月15日 07:15
來源：證券時報

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兩會已近尾聲，十二屆全國人大一次會議選舉產(chǎn)生了新一屆國家領(lǐng)導(dǎo)人，國務(wù)院機構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案也在會上獲批。在接下來的會期當(dāng)中，新一屆政府班子成員將陸續(xù)亮相。這也意味著，2013年新政即將起航。對投資者來說，這意味著怎樣的變化？又有著怎樣的投資機會？為此，證券時報記者結(jié)合政府工作報告，梳理了兩會期間采集到的信息，希望為讀者尋找到2013年的投資主題，厘清投資思路。

一、城鎮(zhèn)化：給資本市場注入持久動力

今年全國兩會，“城鎮(zhèn)化”無疑是關(guān)鍵詞之一。城鎮(zhèn)化成為中國未來經(jīng)濟增長最大的動力來源之一，是諸多上市公司發(fā)展的新機遇，也給資本市場注入持久動力。

今年的政府工作報告再次提到“積極穩(wěn)妥地推進城鎮(zhèn)化健康發(fā)展”，和往年不同的是，報告直指城鎮(zhèn)化的三大核心問題，即“遵循城鎮(zhèn)化的客觀規(guī)律”、“落實人口城鎮(zhèn)化”、“城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相輔相成”。中共中央總書記習(xí)近平在參加江蘇代表團審議時指出，在推進城鎮(zhèn)化的過程中，要尊重經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)律，過快過慢都不行，重要的是質(zhì)量。在今年的兩會中我們看到，各方面對于“人的城鎮(zhèn)化”的理念已經(jīng)較為統(tǒng)一。可以肯定的是，新型城鎮(zhèn)化將不再是簡單的造城運動。

從今年兩會討論中折射出的信息來看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)依然被反復(fù)“咀嚼”，地產(chǎn)、軌道交通、水利設(shè)施等行業(yè)有可能率先受益，而公共服務(wù)和消費則有望成為新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要著力點。值得一提的是，“智慧城鎮(zhèn)化”同新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)理念高度協(xié)調(diào)，這一題材的關(guān)注度有望大幅提高。

二、并購重組：政策助推產(chǎn)業(yè)整合

在今年兩會中，并購重組成為證監(jiān)系統(tǒng)代表口中的高頻詞。隨著已上市企業(yè)越來越多，伴隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和優(yōu)勢企業(yè)做大做強的需要，在監(jiān)管部門關(guān)于推進并購的政策引導(dǎo)下，并購有望孕育主題式掘金機會。一些嘗試首次公開發(fā)行(IPO)但最終失意的企業(yè)也可能轉(zhuǎn)走并購?fù)緩綄崿F(xiàn)資產(chǎn)證券化。

全國人大代表、深交所總經(jīng)理宋麗萍在兩會期間強調(diào)，今年深交所將并購作為重點工作，爭取優(yōu)化政策環(huán)境、簡化程序、提高并購效率，讓優(yōu)勢企業(yè)利用資本市場平臺做強做大，推動行業(yè)整合，淘汰落后產(chǎn)能，為市場發(fā)展再造一條存量優(yōu)化的新路。她還表示，并購為大量擬上市公司提供發(fā)展機會，更重要的是為創(chuàng)投、私募股權(quán)投資(PE)提供了新的退出渠道，有助于提高投資效率。

全國人大代表、證監(jiān)會上市一部主任歐陽澤華也于近日指出，今年證監(jiān)會將以市場化為導(dǎo)向推進并購重組。下一步，證監(jiān)會將進一步減少行政許可。同時，推進修訂并購重組管理辦法，包括進一步推進定價市場化、豐富并購工具等。如夾層融資、過橋貸款和其他債券、權(quán)證等手段，證監(jiān)會都嘗試打開方便之門。

三、地方金改：未來逐步釋放制度紅利

區(qū)域性金融改革提速，在金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力提升的同時，也為相關(guān)上市公司帶來新的發(fā)展空間和投資機會。今年兩會期間，浙江溫州、深圳前海、福建泉州、天津濱海等地探路地方金改，成為代表、委員們熱議的話題之一。

溫州、泉州等地相關(guān)負(fù)責(zé)人在兩會上表示，將鼓勵和支持民間資金以多種形式，有序地參與地方金融改革，降低企業(yè)融資成本。全國人大代表、泉州市市長鄭新聰指出，泉州已經(jīng)擁有77家海內(nèi)外上市公司，這些企業(yè)參與金改區(qū)的建設(shè)，主要有三種方式：一是參與金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟，二是參與信用體系的建設(shè)，三是通過行業(yè)協(xié)會參與組建一些投資性的產(chǎn)業(yè)基金。天津市領(lǐng)導(dǎo)在團組會議上明確表示，濱海新區(qū)很快要成立一個科技金融集團。

目前，浙江、廣東、福建等地已有多家上市公司，通過發(fā)起或參與設(shè)立小額貸款公司等方式涉足地方金改，有望獲益于金改提速。兩會期間，來自上述地區(qū)的多名上市公司代表委員公開表示，現(xiàn)在迎來金改的東風(fēng)，要利用資本杠桿的力量，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

四、環(huán)保產(chǎn)業(yè)：“美麗中國”需長久投資

在兩會上，無論是政府官員還是來自企業(yè)的代表委員，無論是財稅官員還是保險監(jiān)管機構(gòu)，呼吁和強調(diào)最多的話題之一就是環(huán)保?？梢灶A(yù)見，在建設(shè)“美麗中國”目標(biāo)指引之下，在未來相當(dāng)長的時間內(nèi)，環(huán)保都將成為一個重要的投資主題。

十二屆全國人大一次會議新聞發(fā)言人傅瑩在首次新聞發(fā)布會上，就針對環(huán)保的嚴(yán)峻形勢提出，人大將加強環(huán)境保護的立法和監(jiān)督，并講求實效，將環(huán)保成效和地方政府考核掛鉤。全國政協(xié)委員、財政部副部長朱光耀則在小組討論上直言，要加大對環(huán)保行業(yè)、環(huán)境產(chǎn)品的財政稅收支持力度，可考慮讓環(huán)保企業(yè)和高科技企業(yè)一樣享受15%的稅收優(yōu)惠，并考慮針對二氧化碳、二氧化硫推出相應(yīng)的環(huán)境稅。

除政府官員表態(tài)之外，從企業(yè)角度來看，實際環(huán)保資金投入也在加大。全國政協(xié)委員、中國華電集團公司總經(jīng)理云公民告訴證券時報記者，該集團今年用于環(huán)保投入的資金在40億元左右。

全國政協(xié)委員、保監(jiān)會副主席李克穆透露，正在關(guān)注空氣污染的相關(guān)險種。全國政協(xié)委員、中國人保集團董事長吳焰則建議，建立健全環(huán)境污染責(zé)任保險相關(guān)法律法規(guī)體系，加快推動全國性的強制環(huán)境污染責(zé)任保險制度建設(shè)，進一步細化對環(huán)境污染責(zé)任保險的財稅支持；構(gòu)建環(huán)境污染責(zé)任保險與綠色信貸的聯(lián)動機制。

五、文化產(chǎn)業(yè)：大部制催生大文化概念

大部制改革成為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個契機。根據(jù)機構(gòu)改革方案，組建國家新聞出版廣電總局的緣由是“進一步推進文化體制改革，統(tǒng)籌新聞出版廣播影視資源”，其主要職責(zé)是統(tǒng)籌規(guī)劃新聞出版廣播電影電視事業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，監(jiān)督管理新聞出版廣播影視機構(gòu)和業(yè)務(wù)以及出版物、廣播影視節(jié)目的內(nèi)容和質(zhì)量，負(fù)責(zé)著作權(quán)管理等。

與此前大家普遍關(guān)注的新聞出版總署、廣電總局和文化部合并共同組建“大文化部”的改革方案不同，此次文化部門整合僅涵蓋了新聞出版總署和廣電總局。

新聞出版總署署長柳斌杰在兩會期間接受記者采訪時表示，“大文化”的體制改革，準(zhǔn)備還不成熟，預(yù)計“十二五”期間都不會成立大文化部。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，文化領(lǐng)域的機構(gòu)改革最終目標(biāo)仍是實現(xiàn)大文化整合、統(tǒng)一管理。新聞出版總署和廣電總局整合是大文化整合邁出的關(guān)鍵一步，而且，這將打破出版發(fā)行與廣電企業(yè)整合的限制，有利于加速文化產(chǎn)業(yè)跨行業(yè)、跨領(lǐng)域整合，促進多媒體綜合發(fā)展，而這也將成為文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域值得關(guān)注的投資機會。

六、醫(yī)藥行業(yè)：新版基藥目錄可淘金

今年的政府工作報告提出，要深化醫(yī)藥衛(wèi)生事業(yè)改革發(fā)展，鞏固完善基本藥物制度和基層醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)運行新機制。兩會期間，包括衛(wèi)生部部長陳竺在內(nèi)的多位衛(wèi)生部人士均表示，新版基藥目錄即將發(fā)布，藥品從第一版的307種擴大到500多種；而且第一版只是基層版，像抗癌藥、心血管重癥藥、神經(jīng)系統(tǒng)和精神類用藥、血漿制品等一個都沒有，新版基藥目錄則基本都有。這將對有相關(guān)藥品進入基藥目錄的上市公司的經(jīng)營構(gòu)成利好。

新版基藥目錄既涵蓋基層用藥，又涵蓋了二級、三級醫(yī)院最常用的基本藥物，且發(fā)布之后各地要規(guī)定各級各類醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)基本藥物使用比例。據(jù)了解，新基藥目錄出臺后，基層醫(yī)療機構(gòu)全部配備使用，二級醫(yī)療機構(gòu)的銷售量和銷售額都應(yīng)達到40%～50%，其中，縣級醫(yī)院綜合改革試點縣的二級醫(yī)院應(yīng)達到50%左右，三級醫(yī)院基本藥物的銷售額應(yīng)達到25%～30%。

七、鐵路貨運：運價改革蘊涵投資機會

根據(jù)近日披露的國務(wù)院機構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案，我國將實行鐵路政企分開，不再保留鐵道部，將鐵道部擬定鐵路發(fā)展規(guī)劃和政策的行政職責(zé)劃入交通運輸部，組建國家鐵路局，另外，組建中國鐵路總公司承擔(dān)鐵道部的企業(yè)職責(zé)，負(fù)責(zé)鐵路運輸統(tǒng)一調(diào)度指揮，經(jīng)營鐵路客貨運輸業(yè)務(wù)，承擔(dān)專運、特運任務(wù)等。同時，國家繼續(xù)支持鐵路建設(shè)發(fā)展，加快推進鐵路投融資體制改革和運價改革，建立健全規(guī)范的公益性線路和運輸補貼機制；并繼續(xù)深化鐵路企業(yè)改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

原鐵道部部長盛光祖在列席十二屆全國人大會議時對記者表示，政企分開以后，鐵路總公司應(yīng)該能夠研究市場經(jīng)濟規(guī)律，取得更大的發(fā)展空間。

從目前的情況看，原鐵道部下屬的3家貨運上市公司基本上都執(zhí)行普通運價和特殊運價兩套價格方案，且主要是特殊運價。而自1997年以來，貨運價格已連續(xù)上調(diào)了11次，但主要是針對普通運價。因此，根據(jù)國務(wù)院對鐵道部機構(gòu)改革方案的指導(dǎo)原則以及盛光祖的上述表示，未來鐵路貨運公司價格的市場化是大勢所趨，三大鐵路貨運上市公司主要貨運價格的上調(diào)也將是勢所必然。

八、信息產(chǎn)業(yè)：4G胎動引發(fā)行業(yè)躁動

第四代移動通信及其技術(shù)(4G)無疑是今年兩會上信息服務(wù)行業(yè)最為關(guān)注的熱詞。

工信部部長苗圩在兩會期間表示，預(yù)計今年發(fā)放4G牌照，但4G網(wǎng)絡(luò)全面商用至少要一年。這一表態(tài)首次明確年內(nèi)發(fā)放4G牌照，與此前“兩三年”的預(yù)測時間相比，時間差明顯縮短，表明上馬4G已是箭在弦上。同時，全國人大代表、中國聯(lián)通董事長常小兵一改往日態(tài)度，呼吁政府盡快發(fā)放4G牌照。

全國政協(xié)委員、中國移動董事長奚國華近日稱，今年中國移動將建造20萬個基站，布網(wǎng)超過100個城市，采購超過100萬臺終端，最快在下半年就能看到。

另一方面，今年兩會新增了3位互聯(lián)網(wǎng)大佬級人物，他們的提案、建議更為移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)帶來好消息。

全國人大代表、騰訊首席執(zhí)行官馬化騰建議，應(yīng)將寬帶建設(shè)視同公路鐵路建設(shè)，國家也應(yīng)有所投入，讓更多老百姓能使用互聯(lián)網(wǎng)甚至無線互聯(lián)網(wǎng)。

而全國政協(xié)委員、百度首席執(zhí)行官李彥宏提出的“取消公共場所無線上網(wǎng)身份認(rèn)證”提案則被媒體廣泛報道，并在近日某研究院的調(diào)查中獲得網(wǎng)民高度認(rèn)同。

九、軍工行業(yè)：國防投入續(xù)增催生增長預(yù)期

提交給十二屆全國人大第一次會議審議的預(yù)算草案，對軍工板塊是一劑“強心劑”。預(yù)算草案稱，2013年我國國防費用預(yù)算為7201.68億元，比上年增長10.7%。另外，全國人大代表、中航工業(yè)通飛董事長孟祥凱在兩會期間提出，建議放寬對軍工上市公司國有股權(quán)比例等限制，使軍工上市公司能夠充分利用資本市場募集資金。

有券商最新發(fā)表的研究報告稱，國防投入持續(xù)加大令軍工經(jīng)濟景氣度持續(xù)保持高點。報告認(rèn)為，軍隊信息化投入將持續(xù)加大，相關(guān)裝備及其配套設(shè)施建設(shè)將是重中之重；海軍、空軍裝備領(lǐng)域加速更新?lián)Q代進程，軍品采購將迎來新一輪增長期。報告指出，我國裝備采購約占總預(yù)算30%，其他主要國家占比約35%～40%，俄羅斯更高達44.8%，預(yù)計我國此占比將逐年上升，“十二五”內(nèi)有望提升到40%。

十、金融業(yè)：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級提升市場估值

今年的政府工作報告明確提出，深化金融體制改革，健全促進實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，提高銀行、證券、保險等行業(yè)競爭力。兩會期間傳出的人民幣境外機構(gòu)投資者(RQFII)擴容、港澳臺投資者可開戶參與A股的消息，有望給市場帶來更多增量資金。從短期看，入市資金量不會太大，但中長期可提升A股活力，給券商板塊帶來利好。

兩會期間，宋麗萍表示，未來全國性場外市場建設(shè)的目標(biāo)是不僅要擴大到全國高新園區(qū)，而且要擴大到符合條件的所有非上市股份公司。場外市場擴容有望給券商經(jīng)紀(jì)、投行、直投業(yè)務(wù)帶來增量收益，相關(guān)業(yè)務(wù)可能成為券商的第四大業(yè)務(wù)。

兩會期間，多位銀行界高管還表示，利率市場化、金融脫媒的進程對銀行業(yè)績影響有限，商業(yè)銀行正在醞釀轉(zhuǎn)型，朝著特色銀行、多元化方向發(fā)展。民生銀行董事長董文標(biāo)則公開表態(tài)，銀行股估值偏低，可做價值投資。 (證券時報兩會報道組)