基金券商打探3·15央視曝光名單 折射研究缺陷

2013年03月14日 02:57
來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：曹元

0人參與0條評論

本報記者 曹元 深圳報道

3·15臨近，資本市場隨之躁動。

“能幫忙打聽打聽此次3·15晚會都會曝光什么??？”3月11日，北京某基金公司研究員對記者說。他稱，基金公司研究員對尤其是消費類的研究員目前都在打聽。

“我雖然是做策略研究的，但是近期市場比較弱，某個行業(yè)出問題，可能會影響到整個市場。”上述研究員表示

基金經(jīng)理也在關(guān)注3·15的事情。

“去年開始我們就挺關(guān)注3·15了?！睆V州某基金公司的基金經(jīng)理說，“2011年，央視3·15晚會對雙匯瘦肉精的報道震動了資本市場。

買方有需求，賣方來幫忙。券商研究機構(gòu)的研究員也在四處打聽3·15媒體可能曝光的行業(yè)，并提供給基金經(jīng)理等買方投研人員。

事實上，各方的打聽已經(jīng)有了一些結(jié)果，并已反應到了市場中。

A股忐忑

市場雖然健忘，但是兩年前央視3·15晚會對雙匯瘦肉精的報道，仍然讓投資機構(gòu)記憶猶新——在3·15晚會曝出的雙匯瘦肉精事件后，雙匯發(fā)展股價在2011年3月15日跌停，使得買入雙匯發(fā)展的56只基金當日浮虧接近20億元。此后雙匯發(fā)展停牌，但當4月19日復牌后，雙匯發(fā)展又有兩個跌停。

基金的損失不止表現(xiàn)在凈值上。在雙匯發(fā)展(000895.SZ)停牌階段，重倉該股的基金紛紛被贖回。2011年一季報顯示，興全趨勢投資遭遇28.62億份的凈贖回、興全全球視野則遭遇8.39億份的凈贖回。這兩只基金在2011年一季度后持有雙匯發(fā)展1368.87萬股和715.71萬股。

再此之后，因媒體曝光質(zhì)量問題引發(fā)機構(gòu)踩地雷的案例越演愈烈。僅2012年，就有白酒塑化劑、藥品毒膠囊、藥品地溝油等事件發(fā)生，讓當中的投資機構(gòu)損失慘重。

對于投資機構(gòu)而言，3·15留下的記憶在強化。于是出現(xiàn)今年3·15晚會前夕，投資機構(gòu)競相打聽3·15曝光內(nèi)容的行為。

真正的謎底要到3·15晚會當晚才能出爐，但是目前投資界已經(jīng)流傳了諸多版本，并且已經(jīng)開始對A股市場產(chǎn)生影響。

3月13日，微薄一網(wǎng)友爆料：“今年3·15晚會多套方案備選，其中之一為中國油品質(zhì)量問題，其中曝光了諸多不合格油品硫、錳、苯、鉛、烯烴等嚴重超標。

當日，油品升級概念股被投資者炒作，三聚環(huán)保(300072.SZ)逆勢收漲1.11%。

而基金公司打聽的結(jié)果也是五花八門。

“我們聽說是網(wǎng)購安全問題?！鼻笆霰本┮患一鸸狙芯繂T稱。

表現(xiàn)在A股市場中，高調(diào)進入電商的蘇寧電器(002024.SZ)連續(xù)兩天大跌，其中3月12日下跌2.59%、3月13日下跌2.66%。投資者也會尋找反向做多公司，網(wǎng)絡安全概念的衛(wèi)士通(002268.SZ)連啟明星辰(002439.SZ)連藍盾股份(300297.SZ)逆市收漲。

上海一家基金公司的基金經(jīng)理則稱：“我聽說要曝光白電?！?月13日，格力電器(000651.SZ)、青島海爾(600690.SH)等白電龍頭跌幅均超大盤。

廣州的一家基金公司的基金經(jīng)理聽到的是另一個版本：“寬帶服務質(zhì)量?！倍鳤股市場上，提供寬帶服務的鵬博士(600804.SH)3月11日至3月13日連跌三天，跌幅5.49%；另一寬帶服務商天威視訊(002238.SZ)三個交易日下跌6.47%，而同期大盤跌幅是2.19%。

而更為簡單粗暴的做法是避開消費。

“過往多年，3·15晚會曝光的產(chǎn)品質(zhì)量問題主要集中在消費領(lǐng)域，若不想踩地雷，比較簡單的辦法就是避開消費股?！鼻笆錾虾Ｄ郴鸸净鸾?jīng)理表示。

在弱市情況下，消費板塊本應該是避險品種，但是3月11日以來，消費50指數(shù)跌幅為3.07%，弱于大市。

折射研究缺陷

對于機構(gòu)投資者而言，雖然對3·15曝光的問題非常關(guān)注，但讓他們頭疼的是“沒有確定的信息。

這讓基金經(jīng)理在操作上并不敢輕舉妄動。

“如果信了(傳言)，拋售這些‘地雷股’最后結(jié)果是地雷沒有引爆，自己反而損失。但如果傳言是真的，那么也會損失?！鼻笆鰪V州某基金公司基金經(jīng)理表示。

“不排除一些投資經(jīng)理懷著寧可信其有，不可信其無的心態(tài)，拋售所謂‘地雷股’?！鄙虾５哪俏换鸾?jīng)理認為。但是這種投資方法和基金業(yè)標榜的投資方法相互違背。

“在事情不確定時就做出判斷是風險很大的?！彼硎尽?/p>

究其實質(zhì)，是現(xiàn)有的研究方法對產(chǎn)品質(zhì)量問題的無能為力。

假設(shè)，當現(xiàn)有的研究方法能夠做到對產(chǎn)品質(zhì)量的把控，那么市場傳言中的網(wǎng)購安全、白電質(zhì)量還是油品質(zhì)量，通過排除法都能夠鑒別真?zhèn)?。很顯然，無論是買方還是賣方的研究機構(gòu)在此問題上都做不到。

但近期，A股市場開始出現(xiàn)另一種研究方法。去年12月，一家咨詢公司——中能興業(yè)與《證券市場周刊》聯(lián)合寫作了《康美謊言》一文。該公司通過實地調(diào)查、多方取證等方式對康美藥業(yè)披露的公開信息進行質(zhì)疑。

今年3月8日，中能興業(yè)公開了一封題為《請求證監(jiān)會確認做空合法性》的信，希望證監(jiān)會能夠確認“投資研究機構(gòu)通過分析研究與實地調(diào)查等手段，對發(fā)現(xiàn)的有疑問證券先融券賣出，然后再發(fā)布看空的報告以謀求利益”是否符合證券交易相關(guān)的法律法規(guī)。

而中能興業(yè)的這種研究方法，或是可以解決投資機構(gòu)面對產(chǎn)品質(zhì)量不確定性的擔心。只不過，中能興業(yè)希望做空“地雷股”，基金公司則希望避開“地雷股”，

打印轉(zhuǎn)發(fā)