桂敏杰：上交所今年將推出個(gè)股期權(quán)

2013年03月07日 07:35
來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者：鄭曉波

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今年上交所將穩(wěn)妥推進(jìn)交易所體制改革。下一步，交易所將對交易所產(chǎn)權(quán)歸屬、股權(quán)架構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)等基礎(chǔ)性、深層次問題開展深入研究，做好交易所體制改革方案細(xì)化和市場溝通等工作。

●上交所今年要擴(kuò)大報(bào)價(jià)回購、融資融券、股票質(zhì)押回購等新業(yè)務(wù)規(guī)模，完成報(bào)價(jià)回購業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)常規(guī)、轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)，推出股票質(zhì)押回購、ETF回購等，加快跨境ETF產(chǎn)品開發(fā)，力爭形成國際化的產(chǎn)品板塊。

●推出個(gè)股期權(quán)。在競價(jià)系統(tǒng)全面擴(kuò)大會(huì)員模擬交易試點(diǎn)范圍，完善個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)方案、規(guī)則體系、風(fēng)險(xiǎn)控制體系等各項(xiàng)工作，同時(shí)在機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)平臺上先行推出。

證券時(shí)報(bào)記者 鄭曉波

全國政協(xié)委員、上海證券交易所理事長桂敏杰昨日表示，2013年上交所將推出個(gè)股期權(quán)，在機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)平臺上先行推出，同時(shí)做好再融資審核機(jī)制調(diào)整的準(zhǔn)備和實(shí)施工作。為了打擊資本市場違法犯罪行為，桂敏杰建議設(shè)立專業(yè)法院、法庭和專門的公安偵查體制。

建議盡快修改《證券法》

昨日，桂敏杰出席了證監(jiān)會(huì)組織召開的“中國證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)代表委員記者見面會(huì)”。作為全國政協(xié)委員，桂敏杰今年將向兩會(huì)提交兩個(gè)提案，分別是關(guān)于《證券法》的修訂和期貨立法。

他說，經(jīng)過近年市場的發(fā)展，《證券法》已經(jīng)不能適應(yīng)市場發(fā)展需要。比如市場出現(xiàn)了很多金融衍生產(chǎn)品，但在《證券法》里并沒有體現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)通過修法使《證券法》適用范圍擴(kuò)大。同時(shí)，《證券法》主要針對公開市場，尤其是公開發(fā)行市場，但私募市場目前相當(dāng)活躍，很多股票通過私募方式融資?！蹲C券法》不能只規(guī)范公募市場，也要對私募市場進(jìn)行規(guī)范。再比如債券市場近幾年發(fā)展較快，但在證券法》的法律規(guī)范總體上并沒有突出債券的特點(diǎn)，法律和規(guī)范也不太多，難以適應(yīng)大的債券市場發(fā)展需要。

此外，桂敏杰表示，在對違法違規(guī)的調(diào)查處理以及執(zhí)法方面，盡管證監(jiān)會(huì)很努力地按照法律執(zhí)行，但由于違規(guī)成本偏低，監(jiān)管機(jī)制難以適應(yīng)市場發(fā)展依然困擾著監(jiān)管工作。在打擊證券市場犯罪方面，他建議，應(yīng)當(dāng)建立專業(yè)化的執(zhí)法隊(duì)伍，設(shè)立專門的公安偵查體制，同時(shí)建立專業(yè)的法院、法庭，有專業(yè)的司法工作人員針對性地進(jìn)行審判?！跋Ｍㄟ^修改《證券法》能夠解決上述問題?！彼f。

談到期貨立法問題，他說，目前期貨市場發(fā)展很快，規(guī)模很大，產(chǎn)品也層出不窮，如股指期貨已經(jīng)推出，國債期貨也將研究推出，但目前整個(gè)期貨市場的規(guī)范主要依靠行政法規(guī)，已經(jīng)不能適應(yīng)整個(gè)市場的需要，因此需要把期貨監(jiān)管法規(guī)上升為法律。

今年上交所

將要做十二項(xiàng)工作

會(huì)上，桂敏杰介紹了2013年上交所將要做的十二項(xiàng)工作。

一是分階段實(shí)施信息披露直通車。二是嚴(yán)格執(zhí)行新退市制度，按照新退市制度的規(guī)定，實(shí)現(xiàn)退市常態(tài)化，加強(qiáng)與退市風(fēng)險(xiǎn)公司所在地證監(jiān)局和地方政府的溝通，要求退市風(fēng)險(xiǎn)公司充分披露潛在風(fēng)險(xiǎn)，保障風(fēng)險(xiǎn)警示板和退市整理股票平穩(wěn)運(yùn)行。三是督促、引導(dǎo)上市公司分紅，注重投資者回報(bào)，進(jìn)一步平衡市場的投資功能和融資功能。四是加大場外市場參與力度。五是建成機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)平臺。六是全面支持和推進(jìn)市場新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)快速發(fā)展。七是推出個(gè)股期權(quán)。八是做好再融資審核機(jī)制調(diào)整的準(zhǔn)備和實(shí)施工作。九是全面梳理業(yè)務(wù)規(guī)則，簡化業(yè)務(wù)流程，降低交易成本，建立有利于提升市場運(yùn)行效率的規(guī)則體系。十是穩(wěn)妥推進(jìn)交易所體制改革。十一是強(qiáng)化“大服務(wù)”理念，強(qiáng)化交易所作為金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的本原功能。十二是提升國際化水平。

桂敏杰重點(diǎn)談到了上交所的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。他說，今年，上交所要擴(kuò)大報(bào)價(jià)回購、融資融券、股票質(zhì)押回購等新業(yè)務(wù)規(guī)模，完成報(bào)價(jià)回購業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)常規(guī)、轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)，推出股票質(zhì)押回購、ETF回購等，加快跨境ETF產(chǎn)品開發(fā)，力爭形成國際化的產(chǎn)品板塊。

同時(shí)，推出個(gè)股期權(quán)。在競價(jià)系統(tǒng)全面擴(kuò)大會(huì)員模擬交易試點(diǎn)范圍，完善個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)方案、規(guī)則體系、風(fēng)險(xiǎn)控制體系等各項(xiàng)工作，同時(shí)在機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)平臺上先行推出。

穩(wěn)妥推進(jìn)交易所體制改革

談到再融資審核機(jī)制改革問題，桂敏杰表示，上市公司再融資不同于IPO，適當(dāng)對審核機(jī)制進(jìn)行調(diào)整是很有必要的。今年，上交所在這方面的工作是：研究、梳理、優(yōu)化再融資審核流程，減少審核時(shí)間，簡化、公開審核標(biāo)準(zhǔn)、流程和進(jìn)展，建立以市場化為導(dǎo)向的再融資審核機(jī)制。

他表示，再融資審核涉及比較多的事項(xiàng)，如何減少實(shí)質(zhì)性的判斷，發(fā)揮中小投資者參與決策的作用，如何提高信息披露的質(zhì)量等，都是再融資審核機(jī)制調(diào)整所要回答的問題。配合證監(jiān)會(huì)，上交所一直在做相關(guān)制度研究和方案研究，包括規(guī)則、技術(shù)、人員的準(zhǔn)備等。

談到交易所體制改革問題，桂敏杰說，今年上交所將穩(wěn)妥推進(jìn)交易所體制改革。他表示，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的部署，上交所已籌備了監(jiān)事會(huì)。下一步，交易所將對交易所產(chǎn)權(quán)歸屬、股權(quán)架構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)等基礎(chǔ)性、深層次問題開展深入研究，做好交易所體制改革方案細(xì)化和市場溝通等工作。

六項(xiàng)工作壯大藍(lán)籌市場

就上交所如何壯大藍(lán)籌市場，桂敏杰說，上交所主要是一個(gè)以多層級藍(lán)籌股為主的市場，上交所一直努力使藍(lán)籌股更有吸引力。今年，上交所壯大藍(lán)籌市場方面將做好六項(xiàng)工作：

一是加大市場推介和服務(wù)的力度，吸引更多公司到上交所掛牌。

二是推出更多的產(chǎn)品、工具，特別是在融資方面。比如通過股權(quán)方面的融資、債權(quán)方面的融資、并購、股權(quán)質(zhì)押等種種方式，能夠?qū)崿F(xiàn)在一個(gè)市場掛牌就相應(yīng)地得到其他方面的便利。今年上交所將在這方面能有更多的推進(jìn)和突破。

三是推動(dòng)編制更多多元化的指數(shù)，并以這些指數(shù)為標(biāo)的開放更多的ETF產(chǎn)品，使更多的投資者能夠通過這些產(chǎn)品來參與藍(lán)籌股市場的投資。

四是推動(dòng)公司治理水平，特別是大的藍(lán)籌公司的治理水平。

五是希望條件成熟時(shí)在機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)平臺先行推出個(gè)股期權(quán)，使大的藍(lán)籌股公司戰(zhàn)略性地推出期權(quán)，有利于機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行對沖和套利。

六是打造一個(gè)上市公司和投資者、媒體的交流服務(wù)平臺。

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