關(guān)注兩會(huì)政策 把握年報(bào)行情

2013年03月02日 07:44
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：吳昊

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證券時(shí)報(bào)記者 吳昊

近期股市出現(xiàn)窄幅震蕩整理，隨著全國兩會(huì)臨近，兩會(huì)期間的政策方向再次成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。融客投資董事總經(jīng)理毛勇春在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，兩會(huì)的召開將對(duì)股市產(chǎn)生正面作用，中長期則應(yīng)規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

針對(duì)即將召開的全國兩會(huì)，毛勇春指出，目前應(yīng)當(dāng)積極關(guān)注兩會(huì)所帶來的影響。兩會(huì)的政策可能會(huì)涉及收入分配改革和新城鎮(zhèn)化改革，以及資源價(jià)格、環(huán)境問題、醫(yī)療制度等方方面面。今年國內(nèi)將繼續(xù)實(shí)行以投資為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，除了城鎮(zhèn)化改革之外，短期很難出臺(tái)影響力較大的經(jīng)濟(jì)政策。

從短期來看，毛勇春認(rèn)為，要關(guān)注年報(bào)超預(yù)期板塊。3月份將面臨年報(bào)披露高峰期，特別是年報(bào)中一些增長確定性較高的行業(yè)。具體而言，可關(guān)注受益中央一號(hào)文件的農(nóng)業(yè)、水利等行業(yè)。其中，種子行業(yè)是國內(nèi)技術(shù)含量較高、議價(jià)能力較強(qiáng)的行業(yè)，并且受到國家政策大力扶持。

毛勇春認(rèn)為，今年市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)在于影子銀行，地方政府及房地產(chǎn)企業(yè)通過信托、銀行理財(cái)產(chǎn)品的融資可能產(chǎn)生的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。此外，釣魚島局勢(shì)的惡化將對(duì)A股產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹加劇也會(huì)造成貨幣緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。最后，大小非大規(guī)模減持，房地產(chǎn)持續(xù)上漲引發(fā)的調(diào)控政策，新股發(fā)行導(dǎo)致的供需失衡也是影響市場(chǎng)的利空因素。

針對(duì)國內(nèi)股市，毛勇春表示，從中長期來看，股市更多依賴于政策變量的推動(dòng)。上市公司業(yè)績結(jié)構(gòu)分化明顯，難以形成市值持續(xù)增長的合力。積極的因素更多的來自于政策變量，目前資金面仍將維持寬松，政府尤其是地方政府的投資仍將維持高位，宏觀經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)已經(jīng)升溫，對(duì)市場(chǎng)形成一定支撐。

“2013年仍存在一些機(jī)會(huì)，如釣魚島局勢(shì)可能帶來的軍工板塊投資機(jī)會(huì)，資源產(chǎn)品價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)?！泵麓褐赋?。

毛勇春還表示，目前二級(jí)市場(chǎng)上漲動(dòng)力不足，一級(jí)市場(chǎng)機(jī)會(huì)越來越少，而在股票全流通的背景下，市值管理需求巨大，況且目前可運(yùn)用的金融衍生工具也越來越多，例如股指期貨、融資融券、大宗交易等等。這也預(yù)示著，大市值管理時(shí)代正在到來。

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