青國投拒絕超日太陽國有化 超日債投機(jī)風(fēng)險陡增

2013年03月02日 06:47
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：張勤峰

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青海省國有資產(chǎn)投資管理有限公司3月1日刊登公告稱，已函告公司全資子公司木里煤業(yè)開發(fā)集團(tuán)有限公司對其受讓超日太陽大股東股份的意向不予支持。此舉意味著超日太陽“國有化”的希望破滅，“超日債”事件基本回到原點。市場人士提醒，超日債債務(wù)的償還前景不明，流動性堪憂，投資者盡早止損為宜。

自上月初恢復(fù)交易以來，11超日債一直是公司債市場上最為活躍的個券之一。一方面，擔(dān)憂債券違約、本金不保的投資者競相出逃；但另一方面，隨著收益率上升，低位吸籌者也不在少數(shù)。從走勢上看，超日債在首日大跌23%、到期收益率突破16%后，基本轉(zhuǎn)入震蕩相持的格局。

面對兌付風(fēng)險巨大的11超日債，部分高風(fēng)險偏好的投資者之所以敢火中取栗，猜重組、賭兜底是關(guān)鍵原因。超日太陽曾于1月底披露，公司控股股東倪開祿及其女倪娜與木里煤業(yè)簽訂了關(guān)于轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)的意向書，若股權(quán)順利轉(zhuǎn)讓，木里煤業(yè)將成為公司的第一大股東。木里煤業(yè)母公司青海國投是青海國資委旗下的國有資產(chǎn)投運營平臺。若靠上木里煤業(yè)這條“大船”，超日債不乏“翻盤”的可能性。而此番青海國投明確表態(tài)不支持木里煤業(yè)重組超日太陽，無疑是超日債投機(jī)資金的當(dāng)頭一棒。

值得一提的是，11超日債將于3月7日迎來首個付息日。目前市場多預(yù)計超日債完成首次付息問題不大。先前有觀點認(rèn)為，超日債順利支付首期利息，有助于緩和市場對其違約的擔(dān)憂，可能帶來一定的交易機(jī)會。不過，申銀萬國等機(jī)構(gòu)指出，即便完成利息兌付，由于超日太陽可能連續(xù)兩年虧損，債券也將停止交易，面臨的流動性風(fēng)險也不可忽視。除此之外，超日太陽自身償債能力無任何改善，未來本金兌付也存在很大的風(fēng)險，“國有化”希望破滅更表明重組公司的成本巨大，未來被“兜底”的可能性較低。有債券交易員認(rèn)為，投機(jī)者割肉離場恐是大勢所趨，這或?qū)е鲁諅瓉硇乱徊ǖ南碌?

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