QE或終止 美元長期樂觀

2013年02月23日 05:06
來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：張涵

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主導一周市場的四大央行會議紀要中，日、澳、英央行均顯示出進一步寬松的信號，只有美聯(lián)儲表示要減少或終止QE。這一意外的表態(tài)不但使得美元指數(shù)在本周暴漲90余點或1.14%，更有不少分析表示，本次會議紀要周給中期匯市走向定下了基調(diào)，即美指強勢、非美貴金屬弱勢。

2月22日市場完美反映了這一局勢，截至發(fā)稿，美元指數(shù)高位整理，交投于81.35附近。隔夜美股繼續(xù)高位回調(diào)，非美貨幣則反彈乏力。

在引起美元飆升、黃金大跌的美聯(lián)儲會議紀要中，越來越多的FOMC委員們憂慮美聯(lián)儲的開放式購債措施帶來的風險，這些風險包括當美聯(lián)儲最終出售資產(chǎn)時會遇到困難、損害金融穩(wěn)定、當利率上行時金融市場的運轉(zhuǎn)以及可能的資本損失。支持提前放緩或結(jié)束QE的委員較12月出現(xiàn)了上升。

22日，美聯(lián)儲多位高管的表態(tài)又顯示出對2013年QE的舉棋不定。兩位鷹派達拉斯聯(lián)儲主席Richard Fisher和圣路易斯聯(lián)儲主席James Bullard重申今年應(yīng)逐步減少Q(mào)E規(guī)模。鴿派舊金山聯(lián)儲主席John Williams則認為通脹太低、失業(yè)率太高，下半年需要繼續(xù)購買MBS和長期美國國債的QE4。

除貨幣政策搖擺外，財政懸崖及國會預算談判將美每指在短期內(nèi)帶來更多不確定性。下周美國自動減支即將考驗美元多頭信心，因而若歐洲方面消息較好，美元回調(diào)壓力將加大；若歐洲方面消息利空，美元指數(shù)仍將保持強勢。

此外，新西蘭銀行表示，評級機構(gòu)可能會在第一季度下調(diào)美國主權(quán)信用評級也給美元短期走勢帶來不確定因素。

與此同時，大多數(shù)投行對美國經(jīng)濟基本面支撐下的長期美指走勢持樂觀態(tài)度。蘇格蘭皇家銀行貨幣策略師指出，美國就業(yè)率及房地產(chǎn)市場均出現(xiàn)攀升態(tài)勢，該國經(jīng)濟目前的狀況比危機時期的任何時期都要穩(wěn)定。

“我們?nèi)匀活A計美元在年底前依仗其避險安全港的地位而走高，以及相對美國經(jīng)濟優(yōu)勢將抵消與財政懸崖相關(guān)的經(jīng)濟拖累效應(yīng)，這將在2013年支撐美元走勢?！碧K格蘭皇家銀行報告顯示。

法國興業(yè)銀行表示，從2013年年中開始，外匯市場預計將進入一個美元長期上行趨勢。美聯(lián)儲和歐洲央行均將在很長一段時間內(nèi)按兵不動，但后者面臨的經(jīng)濟問題更大。

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