ST航投就撤銷公司股票其他風(fēng)險(xiǎn)警示相關(guān)事項(xiàng)答記者問

2013年02月05日 06:47
來源：上海證券報(bào) 作者：趙一蕙

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2月5日，ST航投發(fā)布公告，宣布公司的摘帽申請(qǐng)獲得了上交所批準(zhǔn)。公司此次摘帽的背景是什么，摘帽后公司還存在哪些風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于未來進(jìn)一步發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制，公司有何計(jì)劃？為此記者專程采訪了公司相關(guān)負(fù)責(zé)人。

記者：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹公司此次摘帽的背景。

答：中航投資控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司()原名北亞實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司,由于2004至2006年連續(xù)三年虧損，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，公司股票于2007年5月25日起被上海證券交易所決定實(shí)施暫停上市。暫停上市前，公司證券簡(jiǎn)稱為“S*ST北亞”

在股票暫停上市期間，公司董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層組織開展了大量工作。公司2010年實(shí)施完成了破產(chǎn)重整計(jì)劃、2012年實(shí)施完成了重大資產(chǎn)重組和股權(quán)分置改革，通過置入中航投資控股有限公司100%股權(quán)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為證券、租賃、期貨、財(cái)務(wù)公司、信托等金融業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)性實(shí)業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)。重大資產(chǎn)重組完成后，公司具備了持續(xù)盈利能力，經(jīng)上海證券交易所的批準(zhǔn)，公司股票于2012年8月30日在上海證券交易所恢復(fù)上市。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)》第13.301條第(一)款之相關(guān)規(guī)定，公司股票自恢復(fù)上市之日起至發(fā)布恢復(fù)上市后首份年度報(bào)告期間實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，期間公司證券簡(jiǎn)稱為“ST航投”，股票代碼不變。

公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告已經(jīng)致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。公司22012年年度報(bào)告》及《2012年年度報(bào)告摘要》已于2013年2月1日公開披露。經(jīng)審計(jì)，公司2012年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.22億元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)6.40億元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益53.05億元。公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)具備良好的持續(xù)盈利能力和較好的發(fā)展前景，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，公司治理依法合規(guī)，不存在《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2012 年修訂)》規(guī)定的涉及退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。因此，向上交所申請(qǐng)撤銷公司股票的其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

記者：公司目前的經(jīng)營(yíng)模式和收入結(jié)構(gòu)是怎樣的？請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下。

答：公司(合并口徑，下同)的主要業(yè)務(wù)主要為租賃業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和期貨業(yè)務(wù)，其中，租賃業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)是公司收入及利潤(rùn)的主要來源。2012年公司收入結(jié)構(gòu)主要是租賃及貿(mào)易業(yè)務(wù)收入、利息收入和手續(xù)費(fèi)收入。其中租賃及貿(mào)易業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升，達(dá)到15.13億元，同比增長(zhǎng)48.87%；利息收入達(dá)到13.82億元，同比增長(zhǎng)15.92%；手續(xù)費(fèi)及傭金收入達(dá)到15.51億元，同比增長(zhǎng)24.47%?？傮w來看，公司的收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

記者：公司所處行業(yè)、主營(yíng)業(yè)務(wù)等方面可能哪些存在風(fēng)險(xiǎn)？

答：公司目前主營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括，一是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司完成重大資產(chǎn)重組后，成為以證券、租賃、期貨、財(cái)務(wù)公司、信托等金融業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)性實(shí)業(yè)股權(quán)投資為主要業(yè)務(wù)的上市公司。各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)均存在一定的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如中航證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等；中航租賃的租賃業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、租賃物風(fēng)險(xiǎn)等。

二是市場(chǎng)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司下屬中航證券經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)依賴證券市場(chǎng)景氣程度及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的風(fēng)險(xiǎn)。因此，中航證券存在因證券市場(chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致收入和利潤(rùn)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。另外，商業(yè)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)向證券行業(yè)不斷滲透而形成的挑戰(zhàn)，也加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

公司下屬中航租賃所在租賃行業(yè)，銀行系租賃公司無論在資本規(guī)模還是融資渠道、資金成本方面，都占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。在國(guó)產(chǎn)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)之外，公司的比較優(yōu)勢(shì)僅在于靈活高效的業(yè)務(wù)流程和創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式。隨著股份制銀行和中小商業(yè)銀行的租賃公司相繼成立，這些金融機(jī)構(gòu)同樣具備靈活高效的特點(diǎn)，公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈。

公司下屬中航財(cái)務(wù)屬于中航工業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，受《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》等法規(guī)的限制，經(jīng)營(yíng)范圍較為有限、資金來源比較單一，可能影響中航財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開拓與發(fā)展。

三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在目前的政策制度下，公司的融資渠道較為有限。在具體的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中，基于諸多因素可能發(fā)生投資規(guī)模過大事項(xiàng)、長(zhǎng)期投資權(quán)重過高事項(xiàng)、證券公司投行業(yè)務(wù)大額包銷事項(xiàng)等。上述事項(xiàng)一旦發(fā)生，如果不能及時(shí)獲得足額融資款項(xiàng)，將會(huì)給公司帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于資本市場(chǎng)行情的變動(dòng)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中突發(fā)事件的發(fā)生等會(huì)影響到公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的變化，如果公司不能及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將會(huì)使其失去一項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù)資格，給業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及聲譽(yù)造成不利影響。

四是管理風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)性股權(quán)投資業(yè)務(wù)是公司的重要業(yè)務(wù)之一。在投資管理運(yùn)作過程中，由于具體操作人的投資策略失誤、決策程序不當(dāng)或管理水平不高等因素的影響，投資收益也將產(chǎn)生波動(dòng)，從而使公司或者受托人收益面臨損失。同時(shí)，由于法人治理結(jié)構(gòu)不健全等原因致使上市公司信息披露不充分、甚至惡意欺騙中小投資者的事件時(shí)有發(fā)生，上市公司的質(zhì)量不高也會(huì)給公司的二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

因此，公司將不斷加強(qiáng)制度體系建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)控制工作，健全內(nèi)部組織架構(gòu)、完善決策程序、嚴(yán)格運(yùn)作模式，力求將此類風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

記者：公司未來的主要盈利點(diǎn)在哪里，對(duì)未來發(fā)展有沒有短、中、長(zhǎng)期計(jì)劃？

答：公司未來將依托中航工業(yè)的品牌和產(chǎn)業(yè)資源，緊密圍繞中航工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，充分利用“融控股”、“航空產(chǎn)業(yè)投資”和產(chǎn)新興產(chǎn)業(yè)投資”三大平臺(tái)，拓展產(chǎn)融結(jié)合深度與廣度，全面提高金融服務(wù)的綜合能力。同時(shí)，公司將以產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性、持續(xù)成長(zhǎng)性、良好盈利性作為開展業(yè)務(wù)的選擇標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)先發(fā)展租賃、信托業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)，重點(diǎn)監(jiān)控證券、期貨等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，努力開拓財(cái)務(wù)性股權(quán)投資業(yè)務(wù)，為股東持續(xù)帶來良好回報(bào)。

記者：公司有沒有后續(xù)的資產(chǎn)注入或者非公開發(fā)行募資計(jì)劃？

答：公司目前沒有上述計(jì)劃，未來若有，將另行披露。

記者：市場(chǎng)對(duì)公司的干細(xì)胞業(yè)務(wù)比較關(guān)注，能否介紹一下該事項(xiàng)的進(jìn)展和面臨的風(fēng)險(xiǎn)？

答：公司收購(gòu)寧夏中聯(lián)達(dá)生物有限公司事項(xiàng)目前已經(jīng)完成了股權(quán)過戶和工商變更登記(具體情況詳見2013年1月29日披露的相關(guān)公告)，寧夏中聯(lián)達(dá)目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常。

關(guān)于收購(gòu)寧夏中聯(lián)達(dá)生物有限公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，主要是干細(xì)胞治療作為一項(xiàng)前沿技術(shù)，其商業(yè)化推廣仍處于起步階段，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，此外，盡管廣大臨床醫(yī)學(xué)家在細(xì)胞治療方面做了大量的臨床研究并取得了較好的成績(jī)，但目前我國(guó)并沒有足夠的大樣本臨床應(yīng)用研究，我國(guó)尚未總結(jié)出標(biāo)準(zhǔn)的、規(guī)范的細(xì)胞分離、提取方法，以及細(xì)胞檢測(cè)、鑒定、細(xì)胞存活率檢測(cè)以及有效細(xì)胞數(shù)量檢測(cè)的方法，且尚未擬定出針對(duì)干細(xì)胞治療可操作性較強(qiáng)的符合我國(guó)衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)的行政法規(guī)，因此寧夏中聯(lián)達(dá)涉足的干細(xì)胞提取制備產(chǎn)業(yè)存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

上述投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在2012年11月24日披露的《中航投資控股股份有限公司對(duì)外投資公告》(公告編號(hào)：臨2012-044 號(hào))中進(jìn)行了披露。

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