聚焦基金四季報四招教您找準(zhǔn)明星基金

2013年01月25日 09:36
來源：北京晨報 作者：王潔

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從上周五開始，基金四季報大幕開啟。至本周二，70家基金公司旗下1271只基金2012年四季報全部披露完畢。作為基民，基金四季報我們應(yīng)該關(guān)注什么？其實(shí)不難?；鸬馁嶅X能力、對后市怎么看、旗下重倉股如何，這些基金四季報中的精華，就是我們的選擇。

基金四季報之技巧 看精華讀懂四季報

其實(shí)，無論基金的季度還是年報，都是有固定格式的，其主要組成部分如下：1.重要提示；2.基金概況；3.主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和凈值表現(xiàn)；4.管理人報告；5.投資組合報告；6.開放式基金份額變動情況；7.備查文件目錄。

7大部分中，3、4、5、6部分是報告中的精華，也是投資者必看部分。通過觀察基金主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和凈值表現(xiàn)，可以判斷出基金的賺錢能力如何。管理人報告中基金經(jīng)理工作報告，是基金經(jīng)理對這只基金本季度的業(yè)績回顧和對下一季度的市場展望，從中既能看出基金經(jīng)理在過去一個季度采取了哪些投資策略，也可以獲得基金經(jīng)理對后市的看法以及下階段投資思路。

投資組合報告將主要披露基金資產(chǎn)組合、按行業(yè)分類的股票投資組合、前十名股票明細(xì)、按券種分類的債券投資組合、前五名債券明細(xì)及投資組合報告附注等內(nèi)容。投資者可以獲悉該基金的倉位、集中度、重點(diǎn)投資了哪些股票、關(guān)注哪些行業(yè)、投資特點(diǎn)和風(fēng)險收益特征等信息。基金份額變動情況則可以看出該基金目前的運(yùn)作規(guī)模，也可以得到過去一個季度該基金的申購贖回情況。

基金四季報之賺錢能力 四季度盈利帶火新一輪反彈行情

70家基金公司旗下1271只基金2012年四季報本周全部公布完畢。據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，受益股市和債市上漲，去年四季度基金總體盈利達(dá)1046.27億元，這使得去年全年基金們的業(yè)績終于出現(xiàn)盈利，合計(jì)達(dá)到1294億元。

去年12月開始的一輪強(qiáng)勁反彈行情，令基金四季報格外好看。去年四季度，上千只基金一舉實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，各類型基金均實(shí)現(xiàn)盈利。其中，股票型基金由三季度的虧損大戶，迅速轉(zhuǎn)變?yōu)橛髁?。?shù)據(jù)顯示，四季度股票型基金盈利705.49億元，混合型基金盈利204.94億元，債券型、貨幣型、保本型和QDII基金均實(shí)現(xiàn)盈利。

從基金公司的盈利水平來看，70家基金公司除了一家虧損外，其余公司均有不同幅度的盈利。不過，基金行業(yè)內(nèi)部分化日益顯著，呈現(xiàn)出較強(qiáng)規(guī)模盈利效應(yīng)。規(guī)模居前的五大基金公司——華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)、博時、南方基金四季度分別實(shí)現(xiàn)盈利108.47億元、96.83億元、75.98億元、64.03億元、47億09億元，盈利水平位居排行榜前五位。

基金賺錢了，基金們的贖回也尾隨而至。去年四季度，混合型基金和債券型基金成為凈贖回主力。其中，混合型開放式基金遭到139.92億份的凈贖回，債券型開放式基金凈贖回比例則高達(dá)11.65%。不過，整體而言，基金份額仍實(shí)現(xiàn)逾千億份凈申購。數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)范圍的開放式基金合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈申購1244.39億份，凈申購比例達(dá)4.69%。其中，貨幣型基金共實(shí)現(xiàn)1767.53億份凈申購，凈申購比例高達(dá)49.18%；股票型開放式基金實(shí)現(xiàn)凈申購63.12億份。

基金四季報之倉位 大舉加倉銀行地產(chǎn)股

去年12月初，A股市場一度跌至1949點(diǎn)的新低，之后展開大反彈。行情來了，基金紛紛大舉加倉，成為股市回升的重要力量。同時，基金持股結(jié)構(gòu)大調(diào)整，大舉加倉低估值的銀行、地產(chǎn)等周期股，對陷入塑化劑風(fēng)波的白酒股則大舉拋售。

四季報顯示，基金加倉的重點(diǎn)為銀行、地產(chǎn)等周期股。其中銀行股被基金增持幅度最大，重倉銀行股的基金數(shù)較三季末大幅度增加。其中銀行股被基金興業(yè)銀行最受基金青睞，去年底重倉興業(yè)銀行的主動偏股基金達(dá)143只，比去年三季末的54只增長了1.65倍之多。此外，浦發(fā)銀行、民生銀行和招商銀行也成為基金增持的主要對象。

受塑化劑事件影響，白酒股龍頭貴州茅臺去年四季度遭到基金大舉減持，重倉該股的偏股基金數(shù)在去年三季末高達(dá)237只，但到去年底，則銳減至145只。重倉該股的偏股五糧液的基金數(shù)也由去年三季末的116只大幅減少到去年底的28只。

基金四季報之揭秘 黑馬基金精準(zhǔn)把握市場節(jié)奏

從一只籍籍無名的次新基金到2012年度混合型基金的亞軍，成立于2011年末的國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)混合型基金可以說是過去一年最大黑馬之一。隨著四季報的火熱出爐，這只“黑馬之基金背后的操作路徑也隨之公開。

晨星統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月31日，國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)混合基金全年累計(jì)凈值增長率達(dá)到12.3%，在81只同期可比的標(biāo)準(zhǔn)混合型基金中位列第2。

翻閱該基金四季報可發(fā)現(xiàn)，其過去一年重點(diǎn)布局電子、醫(yī)藥、節(jié)能減排等新興產(chǎn)業(yè)，其中生物醫(yī)藥及電子信息技術(shù)板塊占基金凈資產(chǎn)比例達(dá)到34.76%。而重倉個股方面，四季度高位減持的歐菲光過去一年股價翻倍，在前十大重倉股名單上的大華股份及北陸藥業(yè)，去年漲幅也分別達(dá)到87.7%和70.48%。

在重倉新興產(chǎn)業(yè)板塊的同時，國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)混合基金對市場節(jié)奏的把握同樣精準(zhǔn)。四季報顯示，去年四季度漲幅居前的地產(chǎn)板塊中強(qiáng)勢個股也出現(xiàn)在該基金的重倉股名單中。如中南建設(shè)四季度的漲幅高達(dá)45.65%，首開股份、華僑城A漲幅也都在30%以上。

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