部分業(yè)績(jī)大增公司另有玄機(jī) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓增色資產(chǎn)重組換血

2013年01月18日 00:58
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：李香才

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業(yè)績(jī)上升幅度較大的上市公司成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。不過，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，部分業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度較大的公司是因?yàn)楣蓹?quán)轉(zhuǎn)讓獲利或完成資產(chǎn)重組提振了業(yè)績(jī)，后期公司業(yè)績(jī)能否持續(xù)改善仍有待觀察。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓扮靚業(yè)績(jī)

隨著子公司安徽華星建設(shè)投資有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，華星化工17日上調(diào)了2012年業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)2012年凈利潤同比大增2750%-2800%，而公司在2012年三季報(bào)中預(yù)計(jì)同比增幅為100%-150%，業(yè)績(jī)可謂大幅提升。不過，公司股價(jià)17日高開低走，最終收于10.15元/股，跌3.70%。

公開資料顯示，華星化工2009年6月設(shè)立和縣華星房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(后更名為安徽華星建設(shè)投資有限公司)。該公司成立后，華星化工隨即通過該公司以4620萬元的價(jià)格競(jìng)買到安徽和縣兩宗地塊土地使用權(quán)10萬平方米。

2009年8月20日，華星化工披露半年報(bào)時(shí)稱，華星建設(shè)正處于籌備期。該公司成立5個(gè)月后，華星化工宣布2009年11月5日與江蘇綠港置業(yè)有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，華星化工將華星建設(shè)49%的股權(quán)以6615萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給綠港置業(yè)。截至2009年10月31日，華星建設(shè)凈資產(chǎn)總額賬面值為4615.38萬元，評(píng)估值為10872.17萬元，評(píng)估增值6256.79萬元，增值率為135.56%。華星化工擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，引入具有房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的合作伙伴。綠港置業(yè)主營房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、銷售。2012年11月21日，華星化工又以8271.45萬元的價(jià)格將華星建設(shè)51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國能商業(yè)有限公司。截至2013年1月15日，上述交易事項(xiàng)已全部完成，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益中有10513.13萬元計(jì)入2012年度當(dāng)期損益。

在修正業(yè)績(jī)預(yù)告的同時(shí)，華星化工公布了非公開發(fā)行股票特定認(rèn)購對(duì)象的情況。華星化工2012年7月推出定增方案，發(fā)行的股份將由華信石油全額認(rèn)購，此舉會(huì)導(dǎo)致公司易主。不過，華信石油保證五年內(nèi)不會(huì)因股權(quán)質(zhì)押所帶來的后續(xù)影響導(dǎo)致上市公司實(shí)際控制人發(fā)生變化。華信石油看好農(nóng)藥化工行業(yè)的復(fù)蘇，愿意為上市公司提供資金，支持上市公司完成年產(chǎn)30萬噸燒堿項(xiàng)目和年年富配送中心項(xiàng)目的建設(shè)，同時(shí)表示將幫助上市公司尋找行業(yè)內(nèi)橫向資源整合的機(jī)會(huì)，借助華信石油豐富的資源，幫助上市公司拓寬思路，在農(nóng)藥化工及其相關(guān)行業(yè)內(nèi)尋找新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)。

華星化工稱，2008年至2011年，由于受金融危機(jī)及農(nóng)藥行業(yè)持續(xù)低迷影響，特別是公司主導(dǎo)產(chǎn)品草甘膦價(jià)格大幅下降，華星化工經(jīng)營業(yè)績(jī)持續(xù)下滑。2012年，隨著草甘膦價(jià)格的逐步回升，整個(gè)農(nóng)藥行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，銷售收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，華星化工經(jīng)營情況也出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

依靠重組扭虧為盈

華星化工是通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓提升業(yè)績(jī)，\*ST領(lǐng)先、甘肅電投和普洛股份等業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度較大的公司均是因?yàn)樵?012年完成了重組。

由于原有部分業(yè)務(wù)停頓，*ST領(lǐng)先去年三季報(bào)曾預(yù)計(jì)2012年將虧損750萬元至900萬元。但是由于實(shí)施了重組，2012年10月31日交割完成后，公司主營業(yè)務(wù)發(fā)生變化，公司業(yè)績(jī)扭虧為盈，大幅上升，預(yù)計(jì)2012年實(shí)現(xiàn)盈利約2.703億元至2.796億元。深交所自2013年1月14日起撤銷了*ST領(lǐng)先股票交易的退市風(fēng)險(xiǎn)警示。公司證券簡(jiǎn)稱由“*ST領(lǐng)先去變更為“領(lǐng)先科技”。此次重組中，*ST領(lǐng)先以截至2010年6月30日經(jīng)審計(jì)及評(píng)估確認(rèn)的除未償付的“股轉(zhuǎn)債”債券余額及等額貨幣現(xiàn)金之外的全部資產(chǎn)及負(fù)債置出了上市公司，置入中油金鴻天然氣輸送有限公司100%股權(quán)。

完成重組后，領(lǐng)先科技還公布了再融資計(jì)劃。公司計(jì)劃以不低于24.84元/股的價(jià)格發(fā)行數(shù)量不超過7200萬股，募集資金總額不超過17.9億元用于衡陽-常寧長(zhǎng)輸管線項(xiàng)目、應(yīng)縣-張家口輸氣管道支線工程項(xiàng)目、張家口市宣化區(qū)天然氣利用工程項(xiàng)目、棗強(qiáng)縣天然氣利用工程項(xiàng)目、LNG和CNG加氣站項(xiàng)目及償還銀行貸款。

由于完成了重組，注入水電公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)，甘肅電投預(yù)計(jì)2012年實(shí)現(xiàn)盈利3億元-3.3億元-扭虧為盈。根據(jù)重組方案，甘肅電投控股股東甘肅省電力投資集團(tuán)公司以所持的甘肅電投大容電力有限責(zé)任公司100%的股權(quán)、甘肅電投洮河水電開發(fā)有限責(zé)任公司100%的股權(quán)、甘肅電投炳靈水電開發(fā)有限責(zé)任公司90%的股權(quán)、甘肅電投九甸峽水電開發(fā)有限責(zé)任公司90%的股權(quán)、甘肅電投河西水電開發(fā)有限責(zé)任公司96.62%的股權(quán)與甘肅電投全部資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行置換，置換后剩余資產(chǎn)由甘肅電投向甘肅省電力投資集團(tuán)公司非公開發(fā)行股份購買。交易完成后，甘肅電投主營業(yè)務(wù)將由油漆涂料業(yè)務(wù)改為水電業(yè)務(wù)。

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