退市新規(guī)難抑炒作 ST股再演鳳凰涅??

2013年01月13日 13:48
來源：證券市場紅周刊 作者：郝艷輝

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\*ST創(chuàng)智、\*ST炎黃本周五并未如期進入退市整理板交易，自新退市制度1月4日實施以來，平穩(wěn)運行了6個交易日。然而，風險警示板除了運行首日大幅下跌外，爆炒之風再度盛行，摘帽摘星類公司因為預(yù)期良好而連續(xù)上漲。

ST板塊股價表現(xiàn)分化

《紅周刊》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前滬深兩市被退市風險警示的股票共有122只，其中包括滬市43家公司的46只“風險警示板股票(含A、B股)以及深交所76家給予退市警示的股票。根據(jù)退市標準，這些股票可分為5類，即：可能摘帽類、可能摘星類、可能暫停上市類、可能戴星類及維持原狀公司(見表1)。

從表1中可知，風險最高的是暫停上市類，最低的是摘帽類公司，這在ST板塊中表現(xiàn)為個股的兩級分化。以\*ST天成、ST航投、\*ST南紡等為代表的可能摘帽、摘星股表現(xiàn)搶眼，而以\*ST漳電、\*ST珠峰為代表的23家可能被暫停上市公司則表現(xiàn)遜色許多，這些公司連續(xù)兩年虧損，且最新一期可能續(xù)虧。

“隨著年報披露期的到來，23家因虧損可能被暫停上市的公司若無資產(chǎn)重組或改善經(jīng)營的措施出臺挽救，這些公司將直接觸及暫停上市的紅線?！辟Y深投資顧問余藎在接受《紅周刊》記者采訪時表示，“市場給它們的期限不多了，若4月底前它們披露的2012年報再無改觀，將成為新退市制度下的首批公司?！?見表2)

瘋狂自救以保殼

A股過去22年中真正“被終止上市”的只有49家，其中44家是因“連續(xù)三年虧損退市”。為了保殼上市公司使勁渾身解數(shù)，它們或加緊資產(chǎn)重組步伐，或變賣資產(chǎn)，或接受政府補貼……招數(shù)可謂是五花八門，目的都是為了繼續(xù)留在市場。特別是那些即將觸及“暫停上市紅線”的ST股，4月底前的年報業(yè)績?nèi)绾我呀?jīng)成了它們的“生死”劫，這一類的典型代表就是\*ST國藥。

據(jù)公司12月31日公告，目前*ST國藥加緊賣地步伐，同時從政府力爭到了7438萬元補貼，其2012年前三季度負236.5萬元的凈利潤可扭虧為盈。這種靠非經(jīng)常性損益來扮靚業(yè)績的做法屢見不鮮，雖然1000萬元營業(yè)收入達標了，但業(yè)內(nèi)人士表示，由于*ST國藥歷史遺留問題復(fù)雜，若想順利重生仍需要經(jīng)營措施或者資產(chǎn)重組以徹底改變。

想通過“資產(chǎn)重組”搏出位的ST股無數(shù)，*ST天成就是幸運兒，1月11日公司公告已經(jīng)閃電般地完成了資產(chǎn)重組，有望率先撤離風險警示板，當日在大盤大跌1.78%之際，*ST天成封住了漲停，本輪反彈以來公司股價已經(jīng)實現(xiàn)翻番。但亦有不少公司兵敗陣前，\*ST金泰、\*ST中鎢、\*ST吉纖、\*ST華光等公司重組自救并沒有如此樂觀。*ST吉纖1月11日公告稱撤回定增申請，這使得連續(xù)兩年虧損，且最新一期續(xù)虧的*ST吉纖雪上加霜，股價被打回跌停。

ST公司自救多以非經(jīng)常性損益來彌補凈利潤虧損，這引發(fā)投資者質(zhì)疑新退市標準是否給力。業(yè)內(nèi)人士認為，作為完善證券市場制度建設(shè)的重要舉措，風險警示板和退市整理板旨在抑制績差股的熱炒，但從市場表現(xiàn)來看，開年以來ST板塊的炒作之風并未有效遏制，\*ST海龍、ST傳媒等業(yè)績預(yù)期較好的個股漲勢如虹，甚至招商證券都在推薦*ST漳電?！斑@和之前炒作ST的手法并無差別，新退市制度在提示風險、抑制炒作方面并沒起到太大作用”，資深投資顧問余藎將參與這種賭博式炒作形容為“不見棺材不落淚”。

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