遵循退市新老劃斷原則 *ST北生*ST宏盛獲準(zhǔn)恢復(fù)上市

2013年01月04日 02:44
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 王璐 趙一蕙 ○編輯 邱江

上海證券交易所日前作出相關(guān)決定，根據(jù)該所上市委員會(huì)會(huì)議的審核意見，同意暫停上市的\*ST北生、\*ST宏盛有條件恢復(fù)上市。此前，上交所上市委員會(huì)審核工作會(huì)議對(duì)*ST北生和*ST宏盛申請(qǐng)恢復(fù)上市事宜進(jìn)行了審核，7名委員一致同意兩家公司恢復(fù)上市。

依法審核 獨(dú)立判斷

7名委員同意兩家公司恢復(fù)上市

據(jù)上交所有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，近日，上交所上市委員會(huì)召開會(huì)議，分別審議了*ST北生和*ST宏盛的恢復(fù)上市申請(qǐng)。參加本次上市委員會(huì)會(huì)議的委員共有7名，涵蓋了各個(gè)領(lǐng)域的資深專業(yè)人士，由外部委員和內(nèi)部委員組成。其中，審核*ST北生恢復(fù)上市申請(qǐng)的外部委員包括：高校法律專家顧功耘、律師呂紅兵和陳瑛明、證券行業(yè)專家巢克儉、注冊(cè)會(huì)計(jì)師朱建弟；審核*ST宏盛恢復(fù)上市申請(qǐng)的外部委員包括：顧功耘、呂紅兵和陳瑛明、巢克儉、注冊(cè)會(huì)計(jì)師孫勇。參與審核兩家公司的內(nèi)部委員為：上交所上市公司監(jiān)管一部總監(jiān)史多麗和會(huì)計(jì)專家、上交所發(fā)展研究中心顧問周勤業(yè)。

該負(fù)責(zé)人稱，上交所上市委員會(huì)對(duì)*ST北生和*ST宏盛恢復(fù)上市申請(qǐng)的審核標(biāo)準(zhǔn)主要有兩條：一是公司在暫停上市后的第一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)后的凈利潤須為正數(shù)，二是具備持續(xù)經(jīng)營能力；同時(shí)滿足這兩個(gè)條件方可同意恢復(fù)上市。上市委員會(huì)遵循上交所《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)關(guān)注公司的盈利情況和持續(xù)經(jīng)營能力，就此進(jìn)行了充分深入的討論，并現(xiàn)場(chǎng)對(duì)公司及其保薦人、會(huì)計(jì)事務(wù)所和律師事務(wù)所的相關(guān)人員提出了詢問。相關(guān)人員均給予了明確回答和解釋。

經(jīng)審核，*ST北生自2009年至今各年度均實(shí)現(xiàn)了盈利，2012年公司置入杭州郡原物業(yè)服務(wù)有限公司100%股權(quán)，預(yù)計(jì)2012-2014年可分別實(shí)現(xiàn)凈利潤440萬元、460萬元和530萬元，杭州郡原物業(yè)原股東承諾如不能完成上述業(yè)績(jī)，將以現(xiàn)金補(bǔ)足。*ST宏盛自2010年至今各年度均實(shí)現(xiàn)了盈利，2012年公司在破產(chǎn)重整過程中置入萊茵達(dá)國際融資租賃有限公司45%股權(quán)，并按照重大資產(chǎn)重組要求已獲得行政許可。萊茵達(dá)租賃2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤2143萬元，預(yù)計(jì)2012-2013年可分別實(shí)現(xiàn)凈利潤2530萬元和2679萬元，萊茵達(dá)租賃有關(guān)方承諾這兩年的業(yè)績(jī)?nèi)绻陀?500萬元，其差額將按*ST宏盛持股45%的比例以現(xiàn)金方式補(bǔ)足。

上交所上市委員會(huì)經(jīng)審議后認(rèn)為，兩家公司均已在規(guī)定的年度內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，通過置入資產(chǎn)具備了必要的持續(xù)經(jīng)營能力，符合上交所《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》規(guī)定的恢復(fù)上市條件?；谇笆隹紤]，參會(huì)委員分別對(duì)兩家公司投票表決，一致同意兩家公司恢復(fù)上市。

該負(fù)責(zé)人表示，上市委員會(huì)同時(shí)注意到，兩家公司對(duì)未來若干年度的業(yè)績(jī)都作出了承諾，且重大資產(chǎn)重組均已獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。具體而言，*ST北生和*ST宏盛已分別與德勤集團(tuán)股份有限公司和山西天然氣股份有限公司簽署重組意向協(xié)議，并承諾年內(nèi)推出重大資產(chǎn)重組預(yù)案。參會(huì)委員一致認(rèn)為，兩家公司的業(yè)績(jī)承諾和推出重大資產(chǎn)重組方案并不是恢復(fù)上市的必要條件。即使沒有業(yè)績(jī)承諾和重組方案，兩家公司仍符合恢復(fù)上市的實(shí)質(zhì)條件。但委員認(rèn)為，兩家公司的業(yè)績(jī)承諾和重大資產(chǎn)重組獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，將為兩家公司的后續(xù)經(jīng)營情況持續(xù)改善帶來更有力的保障。

該負(fù)責(zé)人表示：“上交所將對(duì)兩家公司恢復(fù)上市后的持續(xù)經(jīng)營能力和業(yè)績(jī)承諾履行情況繼續(xù)高度關(guān)注，積極監(jiān)督相關(guān)各方。

“新老劃斷”原則既定

審慎設(shè)置恢復(fù)上市附加條件

就兩家公司的恢復(fù)上市，上交所有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)介紹說，根據(jù)申報(bào)的材料，上述兩家公司已符合恢復(fù)上市的實(shí)質(zhì)條件。但上交所最近也關(guān)注到了市場(chǎng)對(duì)深交所作出同意暫停上市公司\*ST中鎢、\*ST武鍋B等恢復(fù)上市決定的評(píng)論，按相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，這些公司同樣也符合恢復(fù)上市的實(shí)質(zhì)條件，深交所的決定也是嚴(yán)格按照深交所《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》執(zhí)行的。

該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示：“近一段時(shí)間市場(chǎng)對(duì)推進(jìn)退市工作發(fā)表了一些見解，我們完全理解相關(guān)感受。但要強(qiáng)調(diào)的是，上交所早在2012年6月28日發(fā)布的《關(guān)于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》中對(duì)新舊規(guī)則適用的銜接安排做了明確規(guī)定，即按照‘新老劃斷’的原則，新規(guī)則發(fā)布前已暫停上市的公司，其恢復(fù)上市和終止上市等事項(xiàng)適用《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》的規(guī)定?！豆善鄙鲜幸?guī)則(2008年修訂)》的恢復(fù)上市條件僅為暫停上市后第一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)盈利和具有持續(xù)經(jīng)營能力，并沒有新上市規(guī)則中凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)等要求。若以新上市規(guī)則的標(biāo)準(zhǔn)決定按原上市規(guī)則被暫停上市公司的恢復(fù)上市事宜，就是改變規(guī)則，不僅對(duì)當(dāng)事各方不公平，也有悖于公開公正原則，難以被市場(chǎng)各方廣泛接受。

該負(fù)責(zé)人同時(shí)指出，退市改革的方向堅(jiān)定不移。部分暫停上市公司雖然符合原上市規(guī)則的恢復(fù)上市標(biāo)準(zhǔn)，但如果按照新的退市標(biāo)準(zhǔn)，其仍將不符合恢復(fù)上市的條件。在新老制度的過渡期，一是要考慮目前暫停上市的公司系老制度下的歷史遺留問題，有的公司已停牌多年，新規(guī)則出臺(tái)后，“法不溯及過往”?！靶吕蟿潝唷痹瓌t的提出，過渡期間對(duì)歷史遺留問題留有余地的安排，是承認(rèn)歷史、面對(duì)現(xiàn)實(shí)的選擇。二是退市不能搞成“解氣”式的運(yùn)動(dòng)，既然“新老劃斷”原則明確恢復(fù)上市申請(qǐng)的審核標(biāo)準(zhǔn)適用老制度，則仍要秉持法治精神，堅(jiān)持規(guī)則意識(shí)，避免矯枉過正。

“對(duì)之前同類暫停上市公司恢復(fù)上市的一些處理方法，社會(huì)各界有過很多評(píng)論，我們都作了關(guān)注，發(fā)現(xiàn)其中不少觀點(diǎn)混淆了新舊退市規(guī)則的要求，對(duì)過渡期既定安排的理解也存在偏差。同時(shí)，一定要強(qiáng)調(diào)，社會(huì)各界對(duì)持續(xù)盈利能力的關(guān)注，也與我們的關(guān)注重點(diǎn)相同，我們理解大家的關(guān)切，會(huì)做好這個(gè)眾所矚目事項(xiàng)的審核把關(guān)工作?！?該負(fù)責(zé)人表示。

據(jù)該負(fù)責(zé)人介紹，上交所在審核*ST北生和*ST宏盛的恢復(fù)上市申請(qǐng)時(shí)，已經(jīng)重點(diǎn)關(guān)注了兩家公司的持續(xù)經(jīng)營能力。上交所在審核中關(guān)注到，*ST北生通過注入杭州郡原物業(yè)服務(wù)有限公司100%股權(quán)，已恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力；*ST宏盛通過破產(chǎn)重整注入萊茵達(dá)國際融資租賃有限公司45%股權(quán)已獲行政許可，已恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力；*ST宏盛

但本著審慎原則，考慮到*ST北生注入杭州郡原物業(yè)服務(wù)有限公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)未經(jīng)有證券業(yè)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，公司的持續(xù)經(jīng)營能力需待進(jìn)一步核查，上交所對(duì)*ST北生的恢復(fù)上市提出了附加條件，要求*ST北生應(yīng)于收到上交所決定之日起三十個(gè)交易日內(nèi)，披露并向上交所提交作為資產(chǎn)整體注入公司的杭州郡原物業(yè)服務(wù)有限公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告。該報(bào)告應(yīng)經(jīng)具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。*ST北生恢復(fù)上市保薦人應(yīng)依據(jù)前述年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具并向上交所提交書面意見，認(rèn)為杭州郡原物業(yè)服務(wù)有限公司的資產(chǎn)整體注入后，*ST北生已具備持續(xù)經(jīng)營能力。該書面意見應(yīng)與上述財(cái)務(wù)報(bào)告同時(shí)公開披露。在上述兩項(xiàng)條件滿足后，上交所將安排公司被暫停上市的無限售流通A股恢復(fù)上市交易；條件不滿足的，*ST北生股票將終止上市。

同樣，本著審慎原則，考慮到*ST宏盛通過破產(chǎn)重整注入的萊茵達(dá)國際融資租賃有限公司出具的財(cái)務(wù)報(bào)告截止期為2012年9月30日，公司的持續(xù)經(jīng)營能力需待進(jìn)一步核查，上交所對(duì)*ST宏盛的恢復(fù)上市提出了附加條件，要求*ST宏盛應(yīng)于收到上交所決定之日起三十個(gè)交易日內(nèi)，披露并向上交所提交公司持有45%股權(quán)的萊茵達(dá)國際融資租賃有限公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告。該報(bào)告應(yīng)經(jīng)具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。公司恢復(fù)上市保薦人應(yīng)依據(jù)前述年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具并向上交所提交書面意見，認(rèn)為萊茵達(dá)國際融資租賃有限公司45%股權(quán)注入后，*ST宏盛具備持續(xù)經(jīng)營能力。該書面意見應(yīng)與上述財(cái)務(wù)報(bào)告同時(shí)公開披露。在上述兩項(xiàng)條件滿足后，上交所將安排*ST宏盛被暫停上市的無限售流通A股恢復(fù)上市交易；條件不滿足的，公司股票將終止上市。

申請(qǐng)材料如造假仍面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

提示投資者關(guān)注后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)

上交所提醒，兩家公司的有條件恢復(fù)上市并非萬事大吉，投資者仍要充分關(guān)注其后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。

首先，恢復(fù)上市申請(qǐng)的審核是基于中介機(jī)構(gòu)、上市公司提供的材料，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)、上市公司已經(jīng)聲明并保證所提供材料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，如果事后發(fā)現(xiàn)相關(guān)材料涉及虛假記載、誤導(dǎo)性陳述等問題，根據(jù)《證券法》和《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，公司仍面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，根據(jù)《證券法》規(guī)定，當(dāng)事人還應(yīng)負(fù)擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任、連帶賠償責(zé)任等。

其次，恢復(fù)上市的公司如在后續(xù)經(jīng)營中觸及新的退市標(biāo)準(zhǔn)，仍有退市風(fēng)險(xiǎn)。相比原上市規(guī)則，新上市規(guī)則新增了凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、非標(biāo)審計(jì)意見、股票成交量、股票收盤價(jià)等退市標(biāo)準(zhǔn)，明確了最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤均為正數(shù)、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入不低于1000萬元、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為正數(shù)等恢復(fù)上市條件。因此，投資者應(yīng)清晰認(rèn)識(shí)到，退市制度“新老劃斷”后續(xù)恢復(fù)上市的公司亦納入更為嚴(yán)格、更加市場(chǎng)化的新退市制度的調(diào)整范圍，應(yīng)充分考慮其可能存在的退市風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其估值應(yīng)包含制度調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)抑價(jià)因素，不宜跟風(fēng)炒作。

新退市制度“元年”啟始

預(yù)計(jì)2013年將新增暫停上市公司

“完成這兩家公司恢復(fù)上市審核工作后，新舊退市制度的過渡工作基本結(jié)束?！鄙辖凰嘘P(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。

該負(fù)責(zé)人同時(shí)提示，改革和完善退市制度是證券市場(chǎng)的一項(xiàng)重要改革舉措，新的退市制度實(shí)施在即，上交所在退市問題上態(tài)度堅(jiān)決，將對(duì)新退市制度予以堅(jiān)定不移地推進(jìn)。根據(jù)新的退市制度安排，上交所將在2013年1月4日起推出風(fēng)險(xiǎn)警示板，進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板的相關(guān)股票將在行情顯示、投資者恰當(dāng)性管理、交易安排、市場(chǎng)監(jiān)控措施及交易信息公開等方面均與其他股票有所區(qū)別，要求更為嚴(yán)格。

“我所目前有43家公司的股票將轉(zhuǎn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。2013年年報(bào)披露后，按新上市規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，符合凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)、營業(yè)收入低于1000萬元等條件的公司也將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，并進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。2013年新增的暫停上市公司如不能滿足上交所新的上市規(guī)則(《股票上市規(guī)則【2012年修訂】》)規(guī)定的恢復(fù)上市條件，今后將及時(shí)予以退市。

該負(fù)責(zé)人表示，目前上交所已經(jīng)做好新退市制度的各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則和技術(shù)準(zhǔn)備工作。下一步，將按照中國證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，繼續(xù)堅(jiān)定不移地推進(jìn)各項(xiàng)工作，嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)程序和標(biāo)準(zhǔn)，保障新退市制度的平穩(wěn)實(shí)施。

[責(zé)任編輯：liliang] 標(biāo)簽：宏盛 公司 規(guī)則 條件 

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