如何應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板解禁高峰

2012年12月06日 06:37
來(lái)源：北京商報(bào) 作者：周科競(jìng)

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原本應(yīng)該在今年10月解禁的首批28只創(chuàng)業(yè)板股票控股股東，在管理層的授意下主動(dòng)提出延長(zhǎng)鎖定期至2012年底，投資者也因此避免了短線更大的危機(jī)。但是隨著2013年的臨近，創(chuàng)業(yè)板大非股東必將迎來(lái)套現(xiàn)的狂潮，各家公司之間的區(qū)別，可能只是為控股而保留股份的多少，而不是是否進(jìn)行減持。

創(chuàng)業(yè)板公司上市的目的，幾乎沒(méi)有為投資者提供投資機(jī)會(huì)的成分，可能有很少的為小非謀福利的因素，其最大的目的，還是為了實(shí)現(xiàn)大股東的財(cái)富價(jià)值，獲取較投入資本更多的股東溢價(jià)，而這一目的的最重要環(huán)節(jié)就是賣(mài)出持股。經(jīng)過(guò)三年的漫長(zhǎng)等待，解禁期滿，大股東為了能夠賣(mài)出股票，費(fèi)盡了波折，等到成功解禁了，讓他們不賣(mài)股票，這從根本上說(shuō)就是不可能的。

或許投資者能夠找出很多28家創(chuàng)業(yè)板公司股票值得繼續(xù)持有的理由，如未來(lái)業(yè)績(jī)將會(huì)高速增長(zhǎng)，如目前股價(jià)已經(jīng)超跌，再比如技術(shù)圖形已經(jīng)走出底部、未來(lái)將會(huì)繼續(xù)上漲等等。但是大非賣(mài)股的理由只有一個(gè)：我需要錢(qián)。最后結(jié)果如何，大家早已心知肚明，否則管理層也沒(méi)必要牽頭讓這28家公司延緩解禁兩個(gè)多月。

這回狼真的來(lái)了，創(chuàng)業(yè)板大非解禁不是說(shuō)這首批28家公司解禁完了就告一段落，28家公司之后還有源源不斷的創(chuàng)業(yè)板公司的大非解禁，同時(shí)中小板大非也會(huì)迎來(lái)解禁高潮。排在創(chuàng)業(yè)板第29家的天龍光電等8家公司大非甚至在今年的12月25日就會(huì)解禁，如果他們不提出追加鎖定承諾，那么其大非解禁將會(huì)趕在首批28家公司之前，創(chuàng)業(yè)板大非的操作思路，12月25日就能見(jiàn)分曉。

事情到了這個(gè)份上，管理層已經(jīng)不可能無(wú)限期拖延大非的解禁時(shí)間，投資者如果不想讓大非出逃，惟一的辦法就是讓股價(jià)跌至讓大非賣(mài)出虧損的境地。但這個(gè)過(guò)程也不可能在大非解禁日一蹴而就。因?yàn)橥顿Y者會(huì)在預(yù)期的指引下提前拋售籌碼，以避免自己的財(cái)富受到更大的損失。

還有，投資者不要盲目認(rèn)為如果大非不賣(mài)出股票就沒(méi)事了。因?yàn)榇蠓菍?duì)上市公司的了解要遠(yuǎn)遠(yuǎn)比投資者透徹，他們不排除在股價(jià)底部繼續(xù)賣(mài)出持股的可能，而且大非的巨大持倉(cāng)，也制約了未來(lái)股價(jià)上漲的可能，因?yàn)樵俅蟮那f家也沒(méi)有大非龐大，大非持股將讓上市公司的股價(jià)只能因?yàn)橥顿Y價(jià)值而上漲，其投機(jī)性幾乎演變?yōu)榱恪?

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