媒體對比三一與中聯(lián)：起跑線不同 行事風格迥異

2012年12月03日 11:19
來源：福布斯

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三一集團董事長梁穩(wěn)根于11月23號宣布將公司總部遷離長沙，遠赴北京市昌平區(qū)。據(jù)《環(huán)球企業(yè)家》報道稱，原因是三一重工在“間諜”、“綁架”、“受賄”等陰謀論的威逼下不得已而出此下策。對于背后的主謀，三一直指是老對手中聯(lián)重工。

這兩家重工業(yè)企業(yè)的恩怨由來已久，但這次可謂是矛盾的集中式爆發(fā)。

這兩家企業(yè)同扎根于湖南長沙，對湖南GDP增長有舉足輕重的作用。正如西甲聯(lián)賽中的豪門球隊皇馬和巴薩，交替奪得聯(lián)賽冠軍。在爭奪全球第一的混凝土機械設備制造商的戰(zhàn)爭中，三一重工和中聯(lián)重科也是處處短兵相接，大有刺刀見血的意味。而混凝土機械以其30%以上的利潤率，成為兩家必爭之地。

自去年以來中國經(jīng)濟開始減速，房地產(chǎn)又備受打壓，對推土機和挖掘機等機械設備的需求進一步放緩，銷售業(yè)績一度陷入低迷，再加上庫存積壓嚴重，迫使重工業(yè)企業(yè)打起了價格戰(zhàn)。

在低迷背景下，三一重工和中聯(lián)重科這兩個重量型玩家開始打破原有的游戲規(guī)則。有消息稱，自去年開始，三一重工和中聯(lián)重科以低首付甚至零首付提供貸款，客戶以極低的價格買走了數(shù)百萬元的機器。分期付款和按揭貸款這類模式雖然提振了銷售額，但也嚴重侵蝕了兩家企業(yè)的資金鏈。

這兩家企業(yè)不僅商業(yè)背景不盡相同，在行事方式上也風格迥異：

起跑線不同：中聯(lián)學院起家，三一草根創(chuàng)業(yè)

中聯(lián)重科的元老都出自于長沙建設機械研究院。1985年后研究院的運轉資金遭縮減，作為建機院副院長的詹純新帶領7名員工，攜50萬元貸款于1992年創(chuàng)立了中聯(lián)公司。成立后第二年，中聯(lián)研制出了中國第一代具有自主知識產(chǎn)權的混凝土輸送泵，市場反應熱烈，當年盈利創(chuàng)300萬元；1994年第二代面世，并于年底實現(xiàn)1100萬元利潤。

中聯(lián)在湖南國資委的保駕護航下，走的是外延式兼并整合道路。自2003年起， 中聯(lián)重科相繼并購了浦沅機械廠，湖南機械廠，華泰重工，湖南車轎廠。在2003至2008年的六年間總共進行了9次收購，且每次收購的企業(yè)都在今后為其帶來豐厚的利潤。

有數(shù)據(jù)顯示，中國國產(chǎn)工程機械的收入占市場比達到了80%-90%，在國內(nèi)市場飽和的情形下，拓展海外市場成必然趨勢。

2008年，中聯(lián)重科聯(lián)同三家投資方，斥資2.71億歐元，收購了全球排名第三的混凝土機械制造商意大利CIFA(賽法)公司100%的股權。2007年中聯(lián)重科混凝土機械銷售收入僅有35億元，但收購案之后中聯(lián)的混凝土機械在2010年實現(xiàn)銷售收入141億元，而去年更是高達212.1億元，成為其利潤主體。

中聯(lián)重科的高速發(fā)展和其所兼并的企業(yè)有極大的聯(lián)系。而在這一些列并購案中，湖南國資委無疑扮演了關鍵角色。

行事風格迥異：三一高調(diào)激進蛇吞象，中聯(lián)穩(wěn)扎穩(wěn)打資金足

最初梁穩(wěn)根和他的幾個創(chuàng)業(yè)伙伴做的是有色金屬焊料的生意，但由于后期新材料行業(yè)變得不景氣，開始進軍混凝土機械行業(yè)。三一重工自1994年成立以來，每年50%的增長成績讓業(yè)界側目。

期間，三一重工生產(chǎn)出了一大批具有自主知識產(chǎn)權的工程機械產(chǎn)品，比如世界第一臺全液壓平地機，世界第一臺三級配混凝土輸送泵，第一臺微泡瀝青水泥砂漿車等等。1998年，三一研制出中國首臺37米臂架泵車，打破國外品牌在長臂泵駕車的壟斷局面。此后72米臂架泵車下線，成為世界起重力矩最大的“全球第一吊”

2008年4萬億刺激政策出臺后，三一重工銷售額突破了200億元，此后更是一路高歌。由于需求強勁，2010年三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入339.55億元，同比增長了78.94%。到了2011年，其母公司三一集團2011年銷售收入更是突破了800億。其中，挖掘機事業(yè)部銷售額突破100億，這讓三一重工的挖掘機市場占有率躍居國內(nèi)第一。

激進的擴張加快了融資的步伐。2010年4月，三一重工首先啟動H股上市計劃，擬募資300億港元。但在一波波“間諜門”，“受賄門”的干擾下，H股融資計劃流產(chǎn)。這讓三一資金開始吃緊。

進入2012年，營收賬款高企，流動負債率高這些頑疾正在蠶食三一重工這架龐大的造血機。2012年上半年的財報顯示，三一重工應收賬款高達230億，負債總計達471億元，同比增長了約165億元。截至上半年，三一的資產(chǎn)負債率高達66.52%。而中聯(lián)重科去年全年的負債率為50.22%，較上一年同期的56.45%明顯下降。

產(chǎn)品重疊度高，各有側重

中聯(lián)重科和三一重工在混凝土和挖掘局的競爭中廝殺最激烈。數(shù)據(jù)顯示，兩家企業(yè)生產(chǎn)的混凝土機械設備產(chǎn)量總計約占中國整個混凝土機械行業(yè)的80%。雖然產(chǎn)品重疊度高，但兩家企業(yè)也各有側重。

比如起重機械和環(huán)衛(wèi)機械是中聯(lián)重科的強項，而挖掘機械，混凝土機械，混凝土輸送泵、混凝土泵車則是三一重工占盡了半壁江山。并且三一重工鮮少涉足中聯(lián)的起重和環(huán)衛(wèi)機械等項目。

從毛利率看，三一重工繼續(xù)領先，2011年的年報顯示，三一重工毛利率為36.48%，中聯(lián)重科為32.54%。

三一宣布撤出長沙，這使其主場優(yōu)勢盡喪。遷址北京，避免了和中聯(lián)重工的貼面交鋒。

這場廝殺仍將持續(xù)，以現(xiàn)在的資金鏈和穩(wěn)定度來看，中聯(lián)重工先下了一局。

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