機(jī)構(gòu)投資者踴躍搶購 人保H股首日路演認(rèn)購過半

2012年11月23日 10:30
來源：上海證券報(bào) 作者：盧曉平 時(shí)娜

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記者獲悉，截至昨日上午，有16家基礎(chǔ)投資者認(rèn)購了17.2億美元中國人保集團(tuán)股份，占發(fā)行額的57%，認(rèn)購十分踴躍。

按照發(fā)行計(jì)劃，22日開始認(rèn)購，29日截止認(rèn)購。有機(jī)構(gòu)預(yù)期，到不了截止日，人保集團(tuán)的股份就會(huì)一搶而空。據(jù)悉，人保發(fā)行規(guī)模為：行使綠鞋機(jī)制前是30到36億美元，行使綠鞋后35到41億美元，價(jià)格區(qū)間3.42港元至4.03港元。

據(jù)悉，公司的聯(lián)席保薦人為中金、匯豐、瑞信、高盛，聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人是中金、匯豐、瑞信、高盛，德意志銀行。

中再、AIG等境內(nèi)外機(jī)構(gòu)聯(lián)袂搶購

據(jù)悉，人保基礎(chǔ)投資者都一一認(rèn)購了股份。包括美國國際集團(tuán)5億美元、國家電網(wǎng)英大國際3億美元、麥?zhǔn)⑼顿Y1.4億美元、中國人壽1億美元、中國出口信用保險(xiǎn)公司1億美元、越秀證券1億美元、中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)0.75億美元、中國再保險(xiǎn)0.7億美元、法國再保險(xiǎn)0.85億美元、中國出口信用保航天科技(000901,股吧)0.5億美元、南方基金0.5億美元、紫金礦業(yè)(601899,股吧)0.5億美元、中融國際信托0.5億美元、Pinpoint資產(chǎn)管理0.4億美元、贏國斯達(dá)保險(xiǎn)有限公司(俄羅斯)0.25億美元、復(fù)星國際0.2億美元。

“這是一家快速成長的保險(xiǎn)大象，投資者都非常認(rèn)可”，一家基礎(chǔ)投資者告訴記者。

不同于此前其子公司人保財(cái)險(xiǎn)的H股發(fā)行，此次發(fā)行上市將實(shí)現(xiàn)人保集團(tuán)的整體上市，集團(tuán)下屬財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、人身險(xiǎn)兩大保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及旗下資產(chǎn)管理、非保險(xiǎn)金融板塊將以一個(gè)保險(xiǎn)金融集團(tuán)的完整概念面向投資者。經(jīng)過多年開拓進(jìn)取，公司已發(fā)展成為中國增長最快、效益領(lǐng)先的大型綜合保險(xiǎn)金融集團(tuán)。

數(shù)據(jù)顯示，2009至2011年，公司總資產(chǎn)復(fù)合年增長率為38.2%，較保監(jiān)會(huì)公布的同期中國保險(xiǎn)行業(yè)整體水平高出16.6個(gè)百分點(diǎn)；公司境內(nèi)業(yè)務(wù)的規(guī)模保費(fèi)復(fù)合年增長率為22.6%，較保監(jiān)會(huì)公布的同期中國保險(xiǎn)行業(yè)整體水平高出3.4個(gè)百分點(diǎn)；歸屬母公司的股東凈利潤的復(fù)合年增長率為116.3%。取得如此成就很大程度上歸功于公司戰(zhàn)略性的網(wǎng)絡(luò)布局和城鄉(xiāng)并重的發(fā)展策略。

西京投資稱意向認(rèn)購1億美元

西京投資主席劉央在人保投資者推介會(huì)后表示，考慮斥資1億美元認(rèn)購人保H股。她認(rèn)為，目前寬松的貨幣環(huán)境有利保險(xiǎn)行業(yè)。

劉央是境外十分有名的機(jī)構(gòu)投資者，目光睿智，是投資界的風(fēng)向標(biāo)之一。劉央稱，人保估值平宜，所以會(huì)考慮重倉持有。她透露之前已持有人保子公司財(cái)險(xiǎn)，故要考慮兩者的持倉配置。

受眾多機(jī)構(gòu)一致追捧，有分析認(rèn)為是憑借其縣域地區(qū)業(yè)務(wù)的先發(fā)優(yōu)勢、高效的集團(tuán)化管理及創(chuàng)新周到的服務(wù)與產(chǎn)品，人保集團(tuán)城鄉(xiāng)并重的多元布局已初見成效。

其實(shí)，人保集團(tuán)的估值優(yōu)勢十分明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，人保集團(tuán)業(yè)務(wù)覆蓋了中國100%的省級及地市級區(qū)域，近100%的縣級行政區(qū)，并廣泛覆蓋到廣袤的鄉(xiāng)村地區(qū)，其中，僅財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的分銷網(wǎng)絡(luò)就包括了約13400家分支公司、銷售及服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，37200名內(nèi)部銷售人員，169300名保險(xiǎn)營銷員，31500家保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)及900家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)。人保集團(tuán)通過機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、直銷人員、保險(xiǎn)營銷員，保險(xiǎn)中介以及銀保網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成的多層次立體化布局，建立了競爭對手難以復(fù)制的客戶優(yōu)勢。

有關(guān)人士分析，隨著縣域地區(qū)工業(yè)化及城鎮(zhèn)化進(jìn)程的深化以及居民人均收入增長，縣域地區(qū)是未來中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的藍(lán)海領(lǐng)域和新的增長引擎。正是關(guān)注到這個(gè)巨大的潛在市場，人保在鞏固城市保險(xiǎn)市場優(yōu)勢地位的同時(shí)，借助其強(qiáng)大的品牌和政府資源，在縣域地區(qū)建立起廣泛的分銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及龐大客戶群，并獲得了高市場滲透率。從戰(zhàn)略層面加強(qiáng)縣域市場拓展，構(gòu)建以農(nóng)村政策性業(yè)務(wù)為牽引、以農(nóng)村綜合服務(wù)平臺(tái)為依托的縣域市場拓展模式，將使人保在縣域市場掌握絕對的先發(fā)優(yōu)勢。

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