諾獎(jiǎng)得主：政府拯救銀行導(dǎo)致債務(wù)增加 引發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)

2012年11月18日 12:58
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2012年11月18日，金融街論壇在北京舉行。論壇邀請國家相關(guān)部門及北京市領(lǐng)導(dǎo)、一行三會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、國際金融組織負(fù)責(zé)人、國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家等出席。鳳凰財(cái)經(jīng)全程直播。2010年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者克里斯托弗·皮薩里德斯在論壇上表示，不能夠讓其他的銀行業(yè)像雷曼兄弟那樣破產(chǎn)了，因此政府就是要把這些銀行國有化，比如說在歐洲一些國家這樣做了，或者提供一些資本給這個(gè)銀行，因?yàn)檫@些銀行需要這個(gè)資本。結(jié)果就是政府的公共債務(wù)增加了，達(dá)到了一個(gè)非常高的水平，這個(gè)水平實(shí)際上是不可持續(xù)的了，也造成了主權(quán)債務(wù)的危機(jī)。

以下為文字實(shí)錄：

克里斯托弗·皮薩里德斯：

對于主權(quán)債務(wù)危機(jī)，這是歐洲也面臨的問題，我們都知道，這個(gè)大蕭條是在住房市場的下降和美國的次貸危機(jī)所研發(fā)的，歐洲也有類似的情況，再有就是一些金融方面的失誤。所有的這些都是在2007年的晚些時(shí)候以及2008年開始的時(shí)候我們就看到了這些，所以說2007年之前可能就有些跡象了。我也感到，當(dāng)時(shí)所有的國家也發(fā)現(xiàn)，他們都處在蕭條的時(shí)期，他們也認(rèn)識(shí)到了這個(gè)金融危機(jī)的嚴(yán)重性之后，那個(gè)時(shí)候已經(jīng)都到了2008年的9月份了。雷曼兄弟的破產(chǎn)也會(huì)影響和威脅到一些其他的銀行，到2008年9月份，歐洲所有的國家都進(jìn)入了蕭條時(shí)期，主要就是在于一些金融機(jī)構(gòu)的失敗造成的。

我們看到兩年之后，2010年，一些成熟的經(jīng)濟(jì)體，比如說歐洲的一些國家，人們以為他們能走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但是實(shí)際上他們有了更嚴(yán)重的一些問題，也就是主權(quán)債務(wù)危機(jī)的問題。由于這個(gè)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的情況，也導(dǎo)致了兩年之前的金融危機(jī)，之后這些銀行他們在住房市場過多的貸款放貸，他們想利用當(dāng)時(shí)的低利率，實(shí)際上這也影響了歐洲的情況。在歐洲他們在住房市場發(fā)放更多的貸款，很多人肯定是對于住房付款有問題的，但是也貸給了他們。如果住房價(jià)格下降的時(shí)候，他們意識(shí)到這個(gè)貸款可能不能夠償還了。買這些房地產(chǎn)可能也沒有實(shí)際的價(jià)值了，所以說銀行的資產(chǎn)就有很多這樣的一些不好的資產(chǎn)。

當(dāng)然了，雷曼兄弟的破產(chǎn)，這也給我們帶來了很多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。不能夠讓其他的銀行業(yè)像雷曼兄弟那樣破產(chǎn)了，因此政府就是要把這些銀行國有化，比如說在歐洲一些國家這樣做了，或者提供一些資本給這個(gè)銀行，因?yàn)檫@些銀行需要這個(gè)資本。結(jié)果就是政府的公共債務(wù)增加了，達(dá)到了一個(gè)非常高的水平，這個(gè)水平實(shí)際上是不可持續(xù)的了，也造成了主權(quán)債務(wù)的危機(jī)。在有些國家，第一個(gè)我想可能就是冰島，主要冰島的經(jīng)濟(jì)體是依賴于過大的經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，他們政府為了支持銀行有巨大的債務(wù)，之后西班牙還有一些其他的國家，這些國家政府的債務(wù)特別高，主要是他們當(dāng)時(shí)想要救助這個(gè)銀行，同時(shí)還有一些像希臘、意大利這樣的銀行。他們政府本身就是利用了低利率借了很多錢，舉了很多債。所以這樣的話，主權(quán)債務(wù)危機(jī)最后帶來了很高的債務(wù)水平，所以說他沒法再幫助這些銀行了。所以說這些國家特別是希臘，現(xiàn)在的情況更嚴(yán)重。在國際上這些貸款人他們意識(shí)到，不能夠再繼續(xù)給那些政府放貸了，因?yàn)樗麄円膊恢雷詈蠓刨J之后還能不能收回他們的貸款等等。

這帶來了什么樣的影響呢？意義是什么呢？就是政府沒法重新的償還他們已到期的債務(wù)了，然后再借一些新的債。因此國際金融機(jī)構(gòu)要幫助他們走出困境，以免他們破產(chǎn)。因此要避免銀行破產(chǎn)的角度來講，我們最終要采取一些措施，在歐洲的情況下，三個(gè)金融機(jī)構(gòu)就被要求來提供幫助。所以他們被要求在這個(gè)過程當(dāng)中要一起來合作。比如說IMF國際貨幣基金組織、歐盟委員會(huì)以及歐洲央行這三家，他們采取的做法怎么來解決這個(gè)問題呢？是組合型的，一個(gè)是財(cái)政的緊縮，也就是說減少支出，增加稅收。同時(shí)還建議要有一些經(jīng)濟(jì)上結(jié)構(gòu)性的改革，這樣的話才能使所有的經(jīng)濟(jì)更靈活，特別是在勞動(dòng)力市場要更加靈活。

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