萬豐奧威2000萬重組定金打水漂股東投資者PE齊受害

2012年11月07日 03:37
來源：上海證券報作者：鄭培源

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一邊是緊急停牌，大股東豪擲兩千萬“聘禮”以示“聯(lián)姻”誠意；一邊是靜待閨中，在最后時刻主動放棄香港上市，轉而向同行業(yè)上市公司拋出繡球。汽車輪轂制造商萬豐奧威向汽車空調壓縮機制造商奧特佳的“閃電求婚”一度被市場寄予厚望，不料僅僅一個多月后即傳出“分手”的壞消息。

萬豐奧威今日公告，因“標的公司現(xiàn)狀與公司擬籌劃本次重大資產(chǎn)重組時的預期存在較大差距”，決定終止收購。

萬豐奧威稱，公司已委派中介機構及相關人員進駐南京奧特佳祥云冷機及南京奧特佳冷機進行了盡職調查，在綜合考慮收購成本、收購風險等因素的基礎上，經(jīng)審慎考慮決定終止實施該收購事項。公司及公司控股股東、實際控制人承諾自復牌之日起三個月內不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項，公司股票于11月7日開市起復牌。

對比公司此前10月10日的公告，萬豐奧威前恭后倨的態(tài)度頗為令人意外。9月25日，萬豐奧威在股價異動中緊急停牌，隨后于10月10日宣布擬以現(xiàn)金方式收購Aotecar Refrigerating(Hong Kong)Limited(奧特佳冷機(香港)有限公司)持有的南京奧特佳祥云冷機有限公司100%股權及南京奧特佳冷機有限公司100%股權。頗為罕見的是，“為促進本次交易，公司控股股東萬豐集團為萬豐奧威向交易對方支付了2000萬元履約保證金?！笨紤]到萬豐集團2012年上半年凈利潤僅1.01億元，2000萬元的“聘禮”絕非小數(shù)目，公司急于促成交易的心態(tài)可見一斑。

值得注意的是，奧特佳并非首次與資本市場擦肩而過。資料顯示，奧特佳冷機(香港)有限公司的主要資產(chǎn)曾于2011年4月謀劃在香港上市，股票名稱定為“中國汽車系統(tǒng)”。招股材料顯示，“中國汽車系統(tǒng)”是2010年中國第二大汽車空調壓縮機制造商，產(chǎn)量占全行業(yè)的16.5%；同時是中國最大的汽車空調渦旋式壓縮機制造商，產(chǎn)量占該子行業(yè)的78.9%。主要客戶包括比亞迪、奇瑞汽車、吉利汽車、華晨汽車及北汽福田等中國十大自主品牌汽車制造商，以及神龍汽車、南京依維柯及通用五菱等多個中外合資品牌汽車制造商。公司2008至2010年壓縮機產(chǎn)量及營收、凈利潤的復合年均增長率分別為82.4%、81.4%和119.1%，截至2010年末公司凈資產(chǎn)為4.06億元。但意外的是，2011年4月27日，“中國汽車系統(tǒng)”在上市的最后一刻卻選擇了“延遲”發(fā)售。

“奧特佳確實有自己的技術，而且在細分領域的市場份額接近八成，但其主要產(chǎn)品渦旋式空調壓縮機的市場前景并不明朗，因為短期內用斜盤式壓縮機的制造商不會更替，而電動汽車要推行還有一個漫長的過程。”一位汽車行業(yè)分析人士告訴記者。結合今年行情慘淡的汽車市場來看，奧特佳最終呈現(xiàn)的財務狀態(tài)或許是令萬豐奧威止步的直接原因。

此番重組失敗的受害者除了拋出“聘禮”的萬豐奧威大股東和中小投資者之外，或許還有在奧特佳股東名單中扎堆的各路PE。資料顯示，中信資本、鼎暉投資、香港肇豐等均有持股，本次重組的失敗將令眾多PE的退出時間表再度延后。