光伏行業(yè)并購(gòu)在所難免

2012年11月05日 01:31
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)

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內(nèi)憂外患，目前的光伏行業(yè)現(xiàn)狀正如同近日的天氣，風(fēng)雪不斷，冬意十足。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者獲悉，今年第三季度，我國(guó)環(huán)保節(jié)能行業(yè)僅披露4起融資案例，總額為5280萬(wàn)美元，較去年第一季度最高的3.354億元“縮水”嚴(yán)重。

上市方面，今年第三季度，沒(méi)有一家企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，擬上市企業(yè)同樣為零。

更令人揪心的是，新近披露的前3季度光伏板塊上市公司三季報(bào)，多數(shù)公司凈利潤(rùn)下降幅度均在50%以上，業(yè)績(jī)繼續(xù)加速下滑。

“光伏企業(yè)真正的問(wèn)題是‘寒冬’過(guò)去以后誰(shuí)能夠活得下來(lái)，企業(yè)并購(gòu)在所難免?！碧旌瞎饽茉瑿FO，并協(xié)助企業(yè)成功赴美上市的華利安中國(guó)區(qū)總裁陳為民，接受導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)直言，光伏行業(yè)在2006年就已敗相畢現(xiàn)。在經(jīng)歷過(guò)去幾年的爆發(fā)式發(fā)展后，內(nèi)憂外患的光伏行業(yè)已進(jìn)入到了前所未有的困難時(shí)期，投行對(duì)其的態(tài)度也謹(jǐn)慎了許多?！昂€將持續(xù)

光伏行業(yè)“寒冬”還將持續(xù)，這似乎已成為業(yè)內(nèi)的共識(shí)。諸多投行負(fù)責(zé)人都表示，目前對(duì)光伏行業(yè)的投資熱情驟減，其將度過(guò)漫長(zhǎng)的冬天。

用內(nèi)憂外困形容當(dāng)下的光伏行業(yè)，并不為過(guò)。僅三季度以來(lái)，針對(duì)中國(guó)太陽(yáng)能電池產(chǎn)品的“雙反”就一波接著一波。

9月，歐盟委員會(huì)發(fā)布公告，對(duì)中國(guó)光伏電池發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查，涉案金額超過(guò)200億美元。10月，美國(guó)商務(wù)部就對(duì)中國(guó)太陽(yáng)能面板制造商征收關(guān)稅作出終裁，決定對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品征收18.32%-249.96%的反傾銷(xiāo)稅，且針對(duì)中國(guó)政府的補(bǔ)貼征收14.78%-15.97%的反補(bǔ)貼稅。

歐美“雙反”對(duì)嚴(yán)重依賴(lài)海外市場(chǎng)的中國(guó)太陽(yáng)能光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是致命的打擊，使許多光伏企業(yè)瀕臨破產(chǎn)邊緣。

而在部分投行看來(lái)，光伏業(yè)瘋狂之后的沒(méi)落，已在意料之中。

“幾年前，我們公司的團(tuán)隊(duì)看過(guò)不少光伏企業(yè)，看完以后的感覺(jué)就是這個(gè)行業(yè)發(fā)展得太快，銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)每年都以100%或200%的增幅在發(fā)展。每個(gè)老板的腦子里惟一的一個(gè)想法就是擴(kuò)產(chǎn)，增加產(chǎn)能，賺更多的錢(qián)。從我們的角度來(lái)看，還是算了吧，如果說(shuō)這是一個(gè)接力棒的話，我們不想去接最后一棒。”中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司執(zhí)行總裁王一軍的一席話，說(shuō)出了目前機(jī)構(gòu)慎投光伏行業(yè)的原因。

“對(duì)于LED 企業(yè)，坦率地講，我們一家沒(méi)投?！蓖跻卉娊榻B說(shuō)，涉及LED 的企業(yè)，國(guó)內(nèi)大概有幾千家，從這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)講，都集中在中游和下游，技術(shù)含量比較低，競(jìng)爭(zhēng)也比較激烈。未來(lái)前景依然看好

光伏行業(yè)近況究竟有多差？相關(guān)上市公司的境遇似乎可以說(shuō)明問(wèn)題。

目前，光伏龍頭尚德電力正遭遇退市危機(jī)。9月，尚德電力宣布收到來(lái)自紐交所的警告通知，因截至9月10日的連續(xù)30個(gè)交易日，公司收盤(pán)價(jià)連續(xù)低于1美元，已不符合紐交所的上市規(guī)定。

無(wú)獨(dú)有偶，同在紐交所上市的大全新能源，也遇到了相似問(wèn)題。該公司也收到了紐交所的警告通知，由于該公司股價(jià)在截至7月24日的連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)低于1美元，已不滿足紐交所上市要求。

對(duì)此 ，高捷資本合伙人唐凱男接受導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，“尚德現(xiàn)象”具有一定的行業(yè)背景。

由于光伏行業(yè)是在政府政策支持下高速發(fā)展起來(lái)的，從成本的角度來(lái)說(shuō)一直沒(méi)有達(dá)到一個(gè)真正替代傳統(tǒng)能源的階段。最近兩年來(lái)，歐美等國(guó)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退，政府的支持力度減弱；同時(shí)，由于傳統(tǒng)能源天然氣，尤其是頁(yè)巖氣和深層石油勘探技術(shù)的發(fā)展，使得國(guó)際上近年來(lái)對(duì)新能源的研發(fā)投入銳減。

“傳統(tǒng)能源的復(fù)蘇和新能源扶持政策的減弱，使得尚德電力目前處境艱難?！碧苿P男表示。

目前，以光伏、風(fēng)電為代表的新能源行業(yè)的低迷狀態(tài)，已經(jīng)影響到了VC/PE機(jī)構(gòu)的投資熱情，而且這種低迷狀態(tài)在短時(shí)間內(nèi)顯然難以扭轉(zhuǎn)。

“新能源行業(yè)企業(yè)只有加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，才能從根本上擺脫對(duì)海外市場(chǎng)的依賴(lài)，從而不畏懼任何貿(mào)易制裁。對(duì)于VC/PE機(jī)構(gòu)而言，未來(lái)具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域或成為帶動(dòng)其行業(yè)投資新的驅(qū)動(dòng)力?！睂?duì)于新能源行業(yè)的投資前景，4日，投中集團(tuán)分析師李玲接受導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)態(tài)度樂(lè)觀。

李玲認(rèn)為，隨著城市化、工業(yè)化進(jìn)程的加速以及人口的持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)人口、資源與環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展是未來(lái)的大勢(shì)所趨，因此從長(zhǎng)期來(lái)看，環(huán)保節(jié)能行業(yè)依舊是VC/PE機(jī)構(gòu)關(guān)注的熱點(diǎn)。

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