數(shù)據(jù)顯示：基金三季度減持逾59% 兩類股成減持重災(zāi)區(qū)

2012年10月23日 09:57
來源：重慶商報作者：李揚帆

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隨著上市公司三季報披露的逐漸深入，機構(gòu)投資者在三季度期間的操作路徑也逐漸清晰起來，已公布三季報的247家上市公司所披露的數(shù)據(jù)顯示，以基金為代表的機構(gòu)投資者在三季度呈現(xiàn)出整體減持避險的態(tài)勢，其持股總量較二季度下滑近51%。

基金減持幅度逾59%

剛剛過去的三季度滬深兩市雙雙遭遇大幅調(diào)整，滬深300指數(shù)在此期間的跌幅達(dá)到6.85%，在兩市處于交易狀態(tài)的2412只個股中，有1860只的股價在三季度出現(xiàn)下跌，面對個股普跌的窘境，市場曾暗中猜想機構(gòu)投資者充當(dāng)了殺跌的主力，而上市公司三季報的陸續(xù)披露則將市場的推測逐漸坐實。

據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，已公布三季報的247家上市公司在報告期內(nèi)總共獲得基金、券商、QFII、社保、保險五大機構(gòu)投資者持有52.64億股，而在二季度末時，機構(gòu)投資者在上述247家上市公司中的持股量高達(dá)107.37億股，換言之，在剛剛過去的三季度，機構(gòu)投資者在相關(guān)上市公司中的持股規(guī)模較二季度環(huán)比下降了50.97%。

就具體機構(gòu)而言，基金無疑是三季度減持力度最大的機構(gòu)投資者，其持股量從二季度末的93.02億股直落至目前的37.66億股，環(huán)比降幅高達(dá)59.51%；持股對象也只剩下了157家，較二季度末減少44家；其中永輝超市、華天酒店等53家公司更是在此期間被基金清倉。

此外，因投資規(guī)模擴容而在近期不時傳出“抄底”消息的QFII在三季度的操作同樣令人失望，在已公布三季報的247家上市公司中，僅有云南城投等12家公司獲得QFII持有，QFII持股量也從二季度末時的7794.22萬股降為目前的5447.78萬股。

不過就在基金、QFII急于離場避險的同時，向來穩(wěn)健的保險和社保資金卻在此期間逆勢而上，其持股量分別從二季度末時的5.49億股和5.92億股提升至三季度末時的6.28億股和6.34億股。而一度在上半年大幅減持的券商也在三季度反手做多，新買入了中信重工等26家上市公司的股票，其持股總量達(dá)到1.81億股，環(huán)比增加約5500萬股。

兩類股成減持重災(zāi)區(qū)

雖然機構(gòu)持股量在三季度出現(xiàn)了較大幅度的整體下滑，但由于不同機構(gòu)投資者之間存在操作差異，因此在已發(fā)布三季報的247家上市公司中，在報告期內(nèi)實際處于機構(gòu)投資者凈減持的狀態(tài)的公司有139家，而業(yè)績預(yù)期下滑和股價處于相對高位則成為以上公司被機構(gòu)投資者減持的主要原因。比如，因高分紅題材在今年二季度被機構(gòu)投資者正向買入12.02億股的國電電力在進(jìn)入三季度后被127只基金和1家券商拋售了11.59億股，而在機構(gòu)投資者“翻臉無情”的背后，則是?氳緄緦σ導(dǎo)ㄍ仍鏊俅尤ツ甑?6.78%大幅下降至今年的13.37%。與國電電力類似，云南銅業(yè)、煤氣化、勝利股份、長江證券等被機構(gòu)投資者重點減持的個股也均為三季度業(yè)績大幅走低的品種。

除了業(yè)績預(yù)期下滑外，部分個股則因股價處于相對高位引發(fā)了機構(gòu)投資者的套現(xiàn)欲望，特別是在三季度較為抗跌的食品飲料類個股更是頻頻成為機構(gòu)投資者減持的目標(biāo)，瀘州老窖便是其中的典型代表，盡管公司前三季度實現(xiàn)了凈利潤同比增長47.12%的佳績，超出去年同期20個百分點，但由于公司股價在三季度創(chuàng)出了47.5元的年內(nèi)最高價，結(jié)果在報告期內(nèi)被機構(gòu)投資者狂拋了2.77億股。雙匯發(fā)展、大華股份、中工國際等績優(yōu)高價股同樣蹈了瀘州老窖的覆轍。

42公司獲得機構(gòu)青睞

盡管“減持”是機構(gòu)投資者在三季度的操作主題，但仍有42家上市公司在此期間獲得基金、券商等機構(gòu)投資者的青睞，其中中信重工被增持的力度最大，由于同時獲得保險、社保和券商的關(guān)注，截至三季度末中信重工總計獲得機構(gòu)投資者持有6111萬股，環(huán)比激增2534.05%。

不過，與減持時規(guī)避“績優(yōu)股”、套現(xiàn)“高價股”的統(tǒng)一思想有異，不同的機構(gòu)投資者在增持目標(biāo)的選擇上并不一致，比如保險、社保資金主要關(guān)注的是諸如燕京啤酒、寶新能源、中信重工這樣的股價較低、基本面優(yōu)良的藍(lán)籌股；而基金青睞的對象則集中于吉艾科技、唐人神、北陸藥業(yè)等業(yè)績超預(yù)期增長的中小市值品種；券商則大舉吃進(jìn)云南銅業(yè)、金馬股份等業(yè)績較差的強周期個股；至于QFII則沒有表現(xiàn)出明顯的擇股傾向，但其增持的云南城投等6股均在前三季度實現(xiàn)了凈利潤的正增長。

值得注意的是，除增持對象不一致外，不同機構(gòu)投資者在具體個股的選擇上還呈現(xiàn)出明顯的南轅北轍，比如基金減持的對象正是保險、社保增持的目標(biāo)；而券商關(guān)注的焦點卻是保險、社保避之唯恐不及的燙手山芋，比如基燕京啤酒在三季度被基金減持1.87億股，但保險資金卻在此期間買入4664.63萬股；而中航重機在被券商買入558.39萬股的同時卻被社保資金拋售了600萬股。

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千份三季報本周亮相四招可避“雷”

商報記者程心

按照交易所的要求，所有上市公司都必須在本月完成三季報的披露，作為10月最后一個完整的交易周，本周A股市場將進(jìn)入三季報的密集發(fā)布期。根據(jù)上市公司三季報披露的時間安排，從本周一到周日晚間，將有1639家公司公布三季報。

半數(shù)公司預(yù)降預(yù)虧

本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計顯示，在1311家已經(jīng)公布了業(yè)績預(yù)告的上市公司中，有622家公司預(yù)增和預(yù)盈，還有5家公司表示不確定，而預(yù)降和預(yù)虧的公司則分別有444家和240家。超過五成的上市公司業(yè)績預(yù)悲，其中既有中興通訊等藍(lán)籌股，也有同有科技、茂碩電源、華虹計通等次新股。其中既中興通訊預(yù)計公司前三季度凈利潤虧損高達(dá)17億，凈利同比下滑超過260%，引發(fā)投資者的恐慌拋售。三季報的公布如同擺起了地雷陣。

那么在本周上千份三季報公布之際，投資者該如何避開其中的地雷股呢？“從今年三季報的情況來看，個人覺得周期性行業(yè)最應(yīng)該值得重點關(guān)注，但是當(dāng)中也不乏地雷?！比A融證券李俠建議，首先應(yīng)回避周期性行業(yè)中突然出現(xiàn)大幅下滑的行業(yè)和個股，包括鋼鐵、運輸物流等，應(yīng)該重點回避；第二應(yīng)回避部分題材類個股。國泰君安張濤也表示有兩招“防雷”：首先，對于沒有公布三季報預(yù)期的公司以規(guī)避為主。第二應(yīng)對于三季報預(yù)告增幅的公司，尤其是增長幅度區(qū)間不大的公司，若公告的增長區(qū)間較大，該公司也存在業(yè)績低于預(yù)期的可能，也應(yīng)回避。

三大板塊藏“驚喜”

盡管今年三季報整體不理想，但部分公司的業(yè)績卻也值得期待。在本周公布三季報的公司中，有68家公司預(yù)計三季度凈利潤同比增幅翻倍。目前預(yù)增王為*ST廣夏，預(yù)計三季度凈利潤盈利約36000萬元，較去年同期增幅高達(dá)59倍。麗鵬股份、南風(fēng)化工、華東電腦、黔源電力、創(chuàng)興資源、新嘉聯(lián)同比增幅亦超過10倍。從行業(yè)分布來看，這些業(yè)績暴增的個股集中在機械設(shè)備、石油化學(xué)、食品飲料等板塊。對此，張濤認(rèn)為，從目前三季報的情況來看，釀酒制造、醫(yī)藥、旅游行業(yè)業(yè)績增長相對確定，可重點關(guān)注。

根據(jù)三季報的情況，李俠則表示，目前可重點關(guān)注以下三大板塊：一是以地產(chǎn)為代表的受政策調(diào)控影響，但實際業(yè)績并未出現(xiàn)大面積下滑的個股；二是消費類個股，如白酒、醫(yī)藥、食品飲料、餐飲旅游等，特別是白酒類個股今年應(yīng)該全年業(yè)績都維持在高位，其個股經(jīng)過前段時間的調(diào)整后有望重新走強；三是業(yè)績周期出現(xiàn)拐點的行業(yè)，如電子信息、部分化工類個股等，特別是電子類個股隨著全球經(jīng)濟逐步好轉(zhuǎn)，走出業(yè)績季節(jié)拐點有望保持繼續(xù)溫和復(fù)蘇，值得關(guān)注。而根據(jù)以上選股策略，目前則可重點關(guān)注酒鬼酒、康美藥業(yè)、三特索道、華夏幸福、冠城大通、伊力特、沱牌舍得、數(shù)碼視訊、銅峰電子、智飛生物等。